Home

엔비디아와 일본 정부, 노에트라가 손잡고 사상 첫 국가 단위 피지컬 AI 인프라를 발표했어요 베라 CPU 1만3,750개와 루빈 GPU 2만7,500개, 140메가와트 규모 데이터센터가 투입됩니다 소니·소프트뱅크·후지쯔 등 일본 대기업들이 대거 참여하며 로봇·제조 AI 시장에 신호탄을 쐈습니다

관련 종목: Nvidia (NVDA) · 소니 · 소프트뱅크 · 후지쯔 · 히타치

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 7월 16일 엔비디아가 일본 정부(경제산업성), 그리고 노에트라(Noetra Corp.)랑 손잡고 사상 처음으로 국가 단위 피지컬 AI 인프라를 짓는다고 발표했거든요. 그냥 데이터센터 하나 짓는 수준이 아니라 나라 전체가 나서서 로봇과 제조업에 쓰이는 AI 인프라를 까는 거예요. 🇯🇵

규모부터 어마어마합니다. 엔비디아 베라(Vera) CPU 1만3,750개랑 루빈(Rubin) GPU 2만7,500개가 들어가고, 데이터센터 용량만 140메가와트예요. 엔비디아의 DSX 플랫폼 위에 스펙트럼엑스(Spectrum-X) 이더넷 네트워킹까지 얹은 구조라 사실상 하나의 거대한 ‘AI 팩토리’를 짓는 셈이죠. 📈

이 인프라는 일본의 ‘프론티아(FRONTia) 프로젝트’를 뒷받침하는데, 목표가 제조·물류·헬스케어·통신 전 영역에서 쓸 수 있는 멀티모달 파운데이션 모델을 만드는 거예요. 그리고 이번에 엔비디아가 코스모스 3 엣지(Cosmos 3 Edge)라는 신규 모델도 같이 공개했어요. 네모트론(Nemotron) 기반 40억 파라미터짜리 ‘월드 모델’인데, 엣지 GPU나 젯슨(Jetson) 같은 온디바이스 하드웨어에서 돌아가면서 로봇이 스스로 상황을 판단하고 행동 계획을 세우게 해준대요.

참여 기업 명단도 화려해요. 소니(Sony), 소프트뱅크(SoftBank), 후지쯔(Fujitsu), 히타치(Hitachi), 파낙(FANUC), 가와사키중공업, NEC, 쿠보타, 야스카와전기까지 일본을 대표하는 산업체들이 엔비디아 코스모스 연합(Cosmos Coalition)에 줄줄이 이름을 올렸어요. 헬스케어 쪽도 빠지지 않았는데, 홀로스캔 IGX랑 아이작 포 헬스케어, GR00T 같은 걸로 수술 보조 도구나 병원 이송 로봇, 간호 보조 로봇까지 만들겠다는 계획이에요.

근데 진짜 재밌는 건 타이밍이에요. 이 발표가 나온 날, 정작 엔비디아(NVDA) 주가는 반도체 섹터 전반의 밸류에이션 부담으

일라이릴리가 사이키델릭 기반 신약사 아타이벡클리를 인수한다고 밝혔어요 주당 6.75달러 현금에 최대 2.50달러 CVR까지 얹어 총 38억달러 규모예요 빅파마가 처음으로 사이키델릭 시장에 발을 들이며 J&J와 경쟁 구도가 열렸어요

관련 종목: Eli Lilly (LLY) · AtaiBeckley (ATAI) · Johnson & Johnson (JNJ)

오늘(현지시간 7월16일) 나온 소식인데, 일라이릴리(LLY)가 아타이벡클리(ATAI)를 인수하기로 했다는 발표가 나왔어요. 근데 이게 그냥 흔한 바이오텍 인수 소식이 아니에요. 빅파마가 처음으로 '사이키델릭', 그러니까 환각물질 기반 치료제 시장에 정식으로 발을 들인 사건이라 업계가 꽤 술렁이고 있습니다.

딜 구조를 보면 이렇습니다. 릴리가 아타이벡클리 주주들에게 주당 6.75달러를 현금으로 먼저 지급하고요, 여기에 임상·규제 마일스톤을 달성하면 주당 최대 2.50달러를 추가로 주는 CVR(조건부가치권리)까지 얹었어요. 💰 업프론트만 따지면 지분가치 기준 약 28억달러, CVR까지 다 채워지면 총 38억달러까지 갈 수 있는 딜입니다. 아타이벡클리의 7월15일까지 30일 거래량가중평균가 대비로는 무려 40% 프리미엄이 붙었다고 하니, 릴리가 얼마나 진심인지 알 수 있죠.

솔직히 시장 반응이 더 재밌었어요. 발표 나오자마자 ATAI 주가가 장중 한때 63%까지 튀었다는 보도가 나왔거든요. 📈 인수 프리미엄을 미리 반영한 움직임이긴 한데, 하루 만에 이 정도면 흔한 일은 아니죠.

릴리가 진짜 탐내는 건 BPL-003이라는 파이프라인이에요. 5-메옥시-DMT라는 사이키델릭 물질을 비강 스프레이 형태로 빠르게 흡수되게 만든 약인데, 이미 FDA로부터 혁신치료제 지정을 받았고 3상 준비 단계에 들어가 있어요. 2b상 결과에서는 치료저항성우울증(TRD) 환자들의 증상이 투여 이틀째부터 통계적으로 유의미하게 좋아졌고, 그 효과가 57일째까지 유지됐다고 하니 데이터 자체는 꽤 인상적입니다. 여기에 두 번째 후보물질인 VLS-01도 이번 CVR에 함께 걸려 있어요.

사실 이 시장, 지금까지는 존슨앤존슨(JNJ)의 스프라바토(에스케타민)가 사실상 독주하던 곳이었어요. ⚖️ 릴리가 이번 인수로 여기에 정면으로 도전장을 내민 셈이죠. 릴리 신경과학 사업부 대표인 캐롤 호는 "여러 치료를 시도해도 낫지 않는 치료저항성우울증 환자들이 여전히 많다"며

애보트가 2026년 2분기 실적에서 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 웃돌며 주가가 급등했어요 조정 EPS는 1.31달러로 예상치 1.28달러를 상회했고 주가는 하루 만에 12.5% 올랐습니다 연간 EPS 가이던스를 5.45~5.60달러로 상향하며 진단 사업 호조가 부각됐습니다

관련 종목: Abbott Laboratories (ABT)

솔직히 애보트라고 하면 그렇게 화끈한 종목은 아니잖아요. 반창고 만들고 분유 팔고 진단키트 만드는 헬스케어 대기업, 딱 "안정적이지만 재미없는" 이미지였는데 7월 16일 📅 장 열리기 전 나온 2분기 실적 발표 하나로 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 뉴욕증시 개장과 함께 주가가 전일 종가 89.27달러에서 95.29달러로 갭업하며 시작했고, 상승폭이 약 12.5%까지 벌어졌어요. 📈 시가총액 1900억 달러가 넘는 회사가 하루 만에 이 정도 움직였다는 건 절대 작은 뉴스가 아닙니다.

숫자를 좀 뜯어보면, 2분기 매출은 125억 9000만 달러로 전년 동기 대비 13% 성장했고 이는 월가 예상치를 웃도는 수치였어요. 조정 희석 주당순이익(EPS)은 1.31달러로 시장 컨센서스 1.28달러를 살짝 넘어섰습니다. 사실 3센트 차이면 크지 않아 보일 수 있는데, 매출 성장률 13%라는 숫자가 같이 나오니까 시장이 "이건 그냥 어닝비트가 아니라 진짜 성장"이라고 받아들인 것 같아요.

이번 실적에서 가장 눈에 띄는 부분은 암 진단 사업부였어요. 비교 가능 기준 성장률이 13.3%에 달했고, 특히 대장암 조기검진 제품인 Cologuard가 두 자릿수 중반대(mid-teens) 성장을 기록했습니다. 🔥 재밌는 건 이게 신규 고객뿐 아니라 기존에 검사받았던 고객들이 다시 돌아오는 재검진 수요까지 같이 늘면서 나온 결과라는 점이에요. 개인적으로는 이 부분이 이번 실적의 진짜 핵심이라고 봅니다. 헬스케어 대기업이 12% 넘게 급등하는 건 흔치 않은 일인데, 그 이유가 일회성 비용 절감이나 회계상 착시가 아니라 실제 스크리닝 검사 수요가 꾸준히 늘고 있다는 거니까요. 이런 종류의 성장은 한 분기로 끝나지 않고 몇 년씩 이어지는 경우가 많아서 더 눈여겨볼 만합니다.

물론 다 좋았던 건 아니에요. 영양 부문(Nutrition) 매출은 보고 기준으로 3.1% 감소했습니다. 📉 이번 분기의 유일한 약점이라고 할 수 있는데, 저는 이 부분을 다음 분기에도 계속 지켜봐야 한다

구글이 제미나이 3.5 프로의 베이스 모델을 통째로 갈아엎고 재구축했다는 보도가 나왔어요. 툴 호출 안정성과 SVG 생성, 수학 추론에서 구조적 문제가 발견됐다고 해요. 저번에 전한 '7월 17일 출시설'이 맞다면, 다시 만든 모델이 바로 내일 공개돼요.

지난주에 제미나이 3.5 프로가 7월 17일에 나온다는 얘기 전해드렸었잖아요. 근데 그 사이에 좀 더 흥미로운 뒷얘기가 나왔어요. 해커뉴스랑 기키가젯츠가 익명의 내부 소식통을 인용해서 전한 내용인데, 구글이 원래 거의 다 만들어놨던 베이스 모델을 통째로 버리고 처음부터 다시 지었다는 거예요.

이유가 꽤 구체적이에요. 버텍스AI 쪽 엔터프라이즈 테스트 과정에서 세 가지 문제가 걸렸다고 하는데요. 하나는 재귀적 툴 호출—AI 에이전트가 코딩할 때 도구를 반복해서 불러 쓰는 과정—이 불안정했고, SVG 같은 복잡한 벡터 그래픽 장면을 생성하는 데도 결함이 있었고, 수학 추론 능력도 기대치에 못 미쳤다고 해요. 이 세 개가 겹치니까 그냥 패치로 때울 수준이 아니라고 판단한 거겠죠.

사실 프리트레이닝, 그러니까 모델의 기본 뼈대를 만드는 사전학습 단계는 프론티어 모델 개발 과정에서 비용이 가장 많이 드는 부분이에요. 그걸 다시 하겠다고 결정했다는 건, 구글이 이번 모델 완성도에 얼마나 진심인지를 보여주는 거라고 볼 수도 있어요. 근데 동시에, 순다르 피차이가 지난 5월 구글 I/O에서 개발자들한테 "다음 달까지 드리겠다"고 약속했던 게 결국 두 달 넘게 밀린 이유이기도 하고요.

새로 알려진 스펙들도 재밌어요. 200만 토큰 컨텍스트 윈도우, '딥 씽크'라는 추론 레이어, 그리고 울트라 등급 기준 월 250달러라는 가격대까지 흘러나왔어요. 토큰당 입력 15달러·출력 60달러 선이라는 얘기도 있고요. 이미지 생성 모델인 '나노 바나나 프로'도 같은 날 같이 나올 거란 전망이에요. 다만 이 스펙들, 아직 구글이 공식 확인한 건 하나도 없어요.

솔직히 이 정도로 늦어지고 다시 짓기까지 했으면, 내일 진짜 나올지도 좀 의문이긴 해요. 이미 한 번 밀린 전적이 있는 모델이라 '이번엔 진짜'라는 말을 곧이곧대로 믿기가 애매하달까요. 근데 만약 정말 나온다면, 처음부터 다시 만든 모델이 SVG나 수학 쪽에서 얼마나 나아졌는지가 최대 관전 포인트가 될 것 같아요.

경쟁사들도 이 타이밍을 예의주시하고 있을 텐데요, 중국 문샷AI의 차세대 모델 소식까지 겹치면

중국 문샷AI의 차세대 모델 'Kimi 3'가 며칠 안에 공개될 전망이에요. 파라미터가 2조~3조 개로 중국산 오픈웨이트 중 최대 규모예요. 앤트로픽 오푸스 4.8과 맞먹거나 넘어설 거란 전망까지 나와요.

솔직히 요즘 중국 오픈소스 모델 소식은 거의 매주 나오는 느낌인데, 이번 건 스케일이 좀 다르네요. 파이낸셜타임스가 익명 소식통을 인용해서, 문샷AI(Moonshot AI)의 차기 모델 'Kimi 3(K3)'가 조만간 나온다고 보도했어요. 정확히 언제인지는 안 밝혔고 그냥 "며칠 안"이라고만 했는데, 업계에서는 다들 촉각을 곤두세우고 있는 분위기예요.

일단 규모부터 심상치 않아요. 파라미터 수가 2조에서 3조 개 사이로 알려졌는데, 이러면 중국에서 나온 오픈웨이트 모델 중 역대 최대 규모가 됩니다. 근데 진짜 관전 포인트는 크기가 아니라 성능이에요. 소식통들 말로는 이번 K3가 앤트로픽의 오푸스 4.8과 맞먹거나, 어쩌면 넘어설 수도 있다는 거예요.

사실 이게 허풍만은 아닌 게, 전작인 Kimi K2.7만 봐도 벌써 꽤 따라붙었거든요. SWE-벤치 베리파이드 기준으로는 오푸스 4.8이 88.6%, K2.7이 60.4%로 아직 28점 차이가 나긴 하는데요. 근데 MCP 마크 베리파이드—AI가 도구를 얼마나 정확히 호출하는지 보는 벤치마크—에서는 K2.7이 81.1%로 오푸스(76.4%)를 오히려 앞섰어요. 게다가 딥서치QA에서는 92.5%를 찍었고, 가격은 오푸스 대비 6.25배나 싸요. 코딩 최상위 성능은 아직 밀리지만, 특정 영역에선 이미 역전 사례가 나오고 있다는 얘기죠.

이 타이밍도 눈여겨볼 만해요. 문샷AI는 지난 5월에 200억 달러 밸류에이션으로 20억 달러를 조달했는데, 지금은 315억 달러 밸류에이션으로 추가 투자 유치 중이라는 얘기가 돌고 있어요. 두 달 만에 몸값이 50% 넘게 뛴 셈이죠. K3 공개 타이밍을 이 투자 라운드에 맞췄다고 보는 시각도 있고요.

개인적으로 흥미로운 대목은, 요즘 기업들이 폐쇄형 모델 대신 오픈웨이트를 고르는 이유가 꼭 '싸서'만은 아니라는 거예요. 데이터를 외부 클라우드에 보내기 꺼려하는 프라이버시 이슈 때문에 오픈소스를 택하는 기업들이 늘고 있다는 분석도 있거든요. 만약 K3가 정말 오푸스급 성능을 오픈웨이트로 내놓으면, 앤트로픽·오픈AI 입장에서는 엔터프라이즈 시장에 신경 쓰이는 경쟁자가 하나 더 생기는 셈이에요.

물론 아직은 파이

중국이 애플 인텔리전스의 현지 출시를 공식 승인했어요. 아이폰엔 알리바바 콴이, 사진 인식 기능엔 바이두가 들어가요. 2년 만에 풀린 승인 하나로 알리바바·바이두·애플 주가가 동반 상승했어요.

솔직히 이 소식, 기다린 사람 많았을 거예요. 2024년에 나온 애플 인텔리전스가 정작 세계 최대 아이폰 시장인 중국에서는 여태 켜지지도 못하고 있었거든요. 그런데 7월 16일, 중국 국가인터넷정보판공실(CAC)이 드디어 도장을 찍었습니다.

방식이 좀 재밌어요. 미국 버전은 챗GPT랑 붙어 있잖아요? 중국 버전은 그 자리에 알리바바의 콴(Qwen) 모델이 들어갑니다. 알리바바 쪽에서는 "텍스트와 이미지 이해·생성 기능이 애플 인텔리전스 경험에 통합된다"고 밝혔고요. 여기에 바이두가 비주얼 인텔리전스, 그러니까 카메라로 찍은 걸 AI가 알아보는 기능 쪽을 맡는 걸로 알려졌어요. 두 회사가 역할을 나눠 들어가는 구조인 거죠.

사실 애플이 처음부터 이 조합을 노렸던 건 아니었어요. 원래는 바이두 단독으로 얘기가 오갔는데, 중국 사용자 특성에 맞게 모델을 조정하는 과정에서 계속 삐걱댔다고 하고요. 그 와중에 딥시크나 바이트댄스랑도 저울질했다는 얘기가 나왔었죠. 결국 최종 카드는 알리바바+바이두 투트랙이었던 셈이에요.

시장 반응은 즉각적이었어요. 뉴욕 증시에서 알리바바 ADR이 한때 7.9%까지 튀었고, 바이두도 4% 넘게 올랐어요. 애플 주가도 3.9% 오르며 327.48달러로 52주 신고가를 찍었고요. 팀 쿡 입장에선 퇴임을 앞두고 나쁘지 않은 선물을 받은 셈이랄까요.

숫자로 보면 왜 이렇게들 반가워하는지 이해가 가요. 애플의 2026년 2분기 중화권 매출이 205억 달러, 전년 대비 28% 늘었거든요. 최근엔 중국 스마트폰 시장 점유율 2위 자리도 다시 찾았고요. 근데 AI 기능만 2년 가까이 못 켜고 있었으니, 화웨이나 샤오미 같은 로컬 브랜드 대비 약점으로 꼽혀왔던 거죠. 이번 승인으로 그 약점 하나는 확실히 지워진 셈이에요.

개인적으로는 이 딜이 앞으로 다른 미국 빅테크의 중국 AI 진출 방식에 참고 사례가 될 것 같다는 생각이 들어요. 자체 모델 대신 현지 파트너 모델을 갖다 쓰는 방식이 규제 문턱을 넘는 현실적인 해법으로 자리잡을 수도 있겠죠. 다만 아이폰 사용자 입장에서 미국 버전과 기능 차이가 얼마나 날지는 아직 미지수예요.

이제 관건은 실제 출시 시점과 기능 완성도겠죠. 승인은 났

미국이 7월 22일부터 브라질 수입품 대부분에 25% 관세를 부과합니다. 커피·소고기·항공기부품 등은 제외, 설탕·철강·의류 등이 직격탄을 맞아요. 대법원의 기존 관세 무효화 이후 새 카드라 한국 등 다른 나라도 긴장하고 있습니다.

솔직히 이 뉴스는 배경이 좀 복잡해서 차근차근 풀어볼게요. 미국 무역대표부(USTR)가 브라질을 상대로 1년 가까이 진행한 통상 조사 끝에, 7월 22일부터 브라질산 수입품 대부분에 25% 관세를 매기기로 했습니다.

대상 품목을 보면 설탕, 농기계, 의류, 전기기계, 종이, 철강 등 수천 개 품목이 걸려 있어요. 근데 커피, 소고기, 오렌지·오렌지주스, 일부 에너지 제품, 항공기·항공기부품은 예외로 뒀습니다. 브라질의 대표 수출품인 커피와 소고기, 그리고 엠브라에르(Embraer) 같은 항공산업이 직접 타격을 피한 셈이죠.

여기서 끝이 아니에요. 브라질의 강제노동 관행에 대한 별도 조사가 진행 중인데, 여기서 문제가 확인되면 12.5%포인트가 추가돼서 총 37.5%까지 관세가 올라갈 수 있다고 합니다. 사실상 관세 폭탄의 2단계 시나리오가 준비돼 있는 셈이에요 ⚠️.

이번 조치가 흥미로운 건 근거예요. 트럼프 행정부의 기존 관세 체계(IEEPA 기반)는 최근 미국 연방대법원이 무효로 판결했잖아요. 그래서 이번엔 무역법 301조(Section 301)를 근거로 삼았습니다. USTR은 브라질의 부패 단속 미비, 자체 불공정 관세 등을 "불공정 무역 관행"으로 지목했어요. 그리고 이 301조 조사는 브라질 하나에 그치지 않고 이미 80건 가까이 진행 중이라는 게 핵심입니다. 중국, EU, 인도, 일본, 한국, 멕시코까지 대상에 오를 수 있다는 얘기예요 🇰🇷.

룰라 대통령은 당연히 강하게 반발했습니다. 지난 15년간 미국이 브라질과의 상품·서비스 교역에서 4245억 달러 흑자를 봤다는 점을 들면서 "미국-브라질 관계 역사에 유감스러운 오점"이라고 했어요. 브라질 정부는 상호주의법(reciprocity law)을 발동하고 WTO 제소 절차에도 들어가겠다고 밝혔습니다. 반면 미국 국무장관 마르코 루비오는 "룰라가 협상보다 자존심을 앞세웠다"고 맞받았고요.

사실 이 갈등은 순수한 통상 문제라기보다 정치적 성격이 짙어 보여요. 브라질 前 대통령 보우소나루 관련 사안이 얽혀 있다는 점을 룰라 측이 직접 언급했거든요. 그래서 시장에서는 이번 관세를 '경제

유나이티드헬스가 2분기 조정EPS 6.38달러로 시장 예상치를 크게 웃돌았어요. 매출 1120억 3000만 달러, 메디컬로스율은 86.7%로 개선됐습니다. 실적 발표 직후 프리마켓에서 주가가 7% 급등하며 반전 신호를 보였어요.

관련 종목: UnitedHealth (UNH) · Elevance Health (ELV) · CVS Health (CVS)

솔직히 최근 1년 동안 유나이티드헬스 이야기를 좋게 쓴 기억이 별로 없어요. 메디컬로스율(의료손해율, MLR)이 치솟으면서 실적 쇼크가 이어졌고, 주가도 52주 저점을 몇 번이나 갈아치웠죠. 근데 🇺🇸 7월 16일 미국 동부시간 개장 전 나온 2분기 실적은 분위기가 완전히 달랐습니다.

숫자부터 보면요 📊. 조정 주당순이익(EPS)이 6.38달러를 기록했는데, 월가 컨센서스는 4.90달러였어요. 거의 30% 가까이 뛰어넘은 셈이니 그냥 '어닝비트' 정도가 아니라 어닝서프라이즈라고 불러도 될 정도입니다. 매출도 1120억 3000만 달러로 예상치(1108억 5000만 달러)를 넘겼고요. GAAP 기준 EPS는 6.04달러였습니다.

핵심은 메디컬로스율이었어요. 지난해 2분기 89.4%까지 치솟았던 이 지표가 이번엔 86.7%로 내려왔습니다. 애널리스트들이 88.5% 정도를 예상했던 걸 감안하면 꽤 큰 폭의 개선이에요. 회사 측은 회원 수를 의도적으로 줄이고 손해가 나는 계약을 정리하면서 체질 개선에 나선 결과라고 설명했습니다. 여기에 15억 달러를 AI에 쏟아부어 운영 효율화를 시도하고 있다는 점도 눈에 띄네요.

사업부별로 보면 유나이티드헬스케어(보험 부문)의 영업이익률이 2.4%에서 4.6%로 두 배 가까이 뛰었고, 옵텀(Optum) 부문은 매출 657억 달러에 마진이 160bp 개선됐습니다. 두 축이 동시에 살아난 거죠.

가이던스도 확실하게 💰 올렸어요. 기존 "18.25달러 이상"이었던 2026년 조정 EPS 전망치를 19.50~20.00달러로 상향했습니다. 시장이 이 부분을 특히 반겼던 것 같아요, 실적 발표 후 프리마켓에서 주가가 약 7% 📈 급등했으니까요.

사실 이 종목은 최근 1년간 헬스케어 업계 전체의 골칫거리였어요. 코스트 트렌드(진료비 상승) 문제로 유나이티드헬스뿐 아니라 엘레반스 헬스 같은 경쟁사들도 마진 압박에 시달렸거든요. 실적 발표 직전엔 엘레반스 실적 여파로 UNH 주가가 오히려 하루

일본 10년물 국채금리가 2.90%까지 치솟으며 1996년 9월 이후 최고치를 기록했어요. 다카이치 총리의 370조 엔 규모 재정 확대 구상이 채권시장 불안의 진원지로 지목됩니다. 일본 자금의 미국채 이탈 우려까지 겹치며 글로벌 채권시장 전반에 긴장감이 번지고 있어요.

일본 국채시장이 요즘 심상치가 않아요. 10년물 금리가 지난 9일 장중 2.900%까지 올랐다가 최근엔 2.78~2.9% 사이를 오가는 중인데, 이게 1996년 9월 이후 30년 만의 최고 수준입니다. 올해 초와 비교하면 70bp 넘게 뛴 거고요. 일본에서 '금리'라는 단어가 이렇게 자주 헤드라인에 오른 게 정말 오랜만이에요.

이번 사태의 진원지로 지목되는 건 다카이치 사나에 총리의 경제 구상이에요. 정부가 최근 공개한 초안에는 2040 회계연도까지 17개 전략 분야에 민관 합쳐 370조 엔 넘는 투자를 쏟아붓겠다는 내용이 담겨 있는데, 식품세를 1%까지 낮추는 감세안까지 겹치면서 시장이 "이거 다 어디서 돈 나오나"라는 질문을 던지기 시작한 거죠. 다카이치 총리는 15일 의회에서 자신의 경제 청사진이 채권시장 혼란의 원인이 아니라고 직접 해명했는데, 사실 이 정도로 총리가 직접 나서서 반박한다는 자체가 시장 불안이 꽤 크다는 방증이기도 해요.

문제는 이게 일본 국내에서만 끝나는 이야기가 아니라는 점이에요. 국채 금리가 오르니 일본 투자자들이 해외 자산을 팔고 자금을 국내로 되돌리기 시작했거든요. 올해 1분기에만 일본 투자자들이 미국 국채 296억 달러어치를 순매도했다는 집계가 있는데, 이게 계속되면 미국 국채시장에서 안정적인 매수 주체 하나가 통째로 빠지는 셈이라 미국 장기금리에도 부담으로 작용할 수 있어요. 엔 캐리 트레이드 청산 얘기가 다시 나오는 것도 같은 맥락이고요.

BOJ 입장에서도 곤란한 그림이에요. 재정 확대로 인플레이션 압력이 커지면 금리를 더 올려야 하는데, 국채 금리가 이미 이만큼 뛴 상태에서 추가 인상까지 단행하면 이자 비용 부담이 정부 재정을 직접 압박하게 되거든요. Capital Economics 같은 곳에서는 이번 매도세가 "결정적 국면(crucial point)"에 다가서고 있다는 평가까지 내놨어요.

근데 솔직히 이걸 마냥 위기로만 볼 필요는 없다는 의견도 있어요. 금리가 정상화된다는 건 일본이 그만큼 디플레이션 늪에서 벗어나고 있다는 신호이기도 하고, 은행주 입장에서는 예대마진이 개선되는 재료거든

TSMC 2분기 순이익이 전년 대비 77.4% 급증한 220억 달러를 기록했어요. 매출은 402억 달러로 사상 최대, HPC 부문 비중이 66%까지 올라갔습니다. AI 반도체 슈퍼사이클이 여전히 진행형이라는 신호라 삼성·SK하이닉스도 자극받을 듯해요.

관련 종목: TSMC (TSM) · Nvidia (NVDA) · 삼성전자

오늘(7월 16일) 대만에서 나온 TSMC 2분기 실적, 솔직히 숫자만 보면 좀 어이가 없는 수준이에요. 매출 1조2700억 대만달러, 달러로 환산하면 약 402억 달러인데 이게 자체 가이던스 상단(390억~402억 달러)을 딱 채운 거고요. 순이익은 7066억 대만달러, 우리 돈으로 약 30조 원 조금 넘는데 전년 동기 대비 77.4% 늘었습니다. 시장 예상치였던 6237억 대만달러는 가볍게 넘겼고요.

매출총이익률 67.7%, 영업이익률 60.3%. 두 지표 다 회사가 제시했던 가이던스 상단(65.5~67.5%, 56.5~58.5%)을 뚫었습니다. 반도체 파운드리 회사가 이 정도 마진을 낸다는 게 사실 흔한 일이 아니에요. 근데 TSMC는 지금 3분기 연속 이러고 있거든요.

가장 눈에 띄는 건 사업부문 비중 변화예요. HPC(고성능컴퓨팅) 매출이 전체의 66%까지 올라왔는데, 전분기 대비로도 20% 넘게 늘었습니다. 반면 스마트폰향 매출 비중은 22%로 4%포인트 줄었고요. 이제 TSMC 매출의 3분의 2가 AI 가속기랑 서버 프로세서에서 나온다는 얘기예요. 아이폰보다 엔비디아, AMD 주문이 회사를 먹여살리는 구조가 완전히 자리잡은 셈이죠.

공정별로 보면 3나노가 웨이퍼 매출의 30%, 5나노가 33%를 차지하고 있고, 최근 양산에 들어간 2나노도 벌써 3%를 채웠습니다. 7나노 이하 첨단 공정이 전체의 77%라는 건데, 이 정도면 경쟁사들이 따라잡기 정말 쉽지 않겠다 싶어요.

이번 실적이 무서운 이유는 따로 있어요. 최근 몇 달간 "AI 밸류에이션 버블 아니냐"는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 근데 정작 AI 인프라의 최상단에 있는 파운드리 회사 실적은 매 분기 신기록을 갈아치우고 있단 말이죠. 수요와 공급 중 어느 쪽이 진짜 병목인지 이 실적표 하나로는 확실히 결론 내리기 어렵지만, 적어도 "주문이 끊겼다"는 시나리오는 이번 분기엔 전혀 안 보입니다.

다만 개인적으로는 이 흐름이 국내 반도체 업계엔 마냥 좋은 뉴스는 아니라고 봐요. TSMC의 2나노 램프업

오픈AI가 자동화 레드팀 AI '지피티레드'를 공개했어요. 프롬프트 인젝션 공격 성공률이 인간 레드팀의 6배가 넘었어요. 실제 사무실 자판기 로봇을 속이는 실험까지 성공했다고 해요.

오픈AI가 자기네 모델을 공격하는 전용 AI를 만들었어요. 이름은 '지피티레드(GPT-Red)', 셀프플레이 강화학습으로 훈련시킨 자동화 레드티머예요. 하는 일은 간단해요. 타깃 모델한테 프롬프트를 던지고, 반응을 관찰하고, 데이터 탈취 같은 공격 목표를 향해 계속 수를 바꿔가면서 파고드는 거예요. ⚠️

성능이 좀 무서워요. GPT-5.1을 상대로 학습 데이터에 없던 간접 프롬프트 인젝션 시나리오에서 84% 성공률을 찍었는데, 인간 레드티머 기록인 13%를 훌쩍 넘는 수치예요. 반대로 방어 쪽 얘기도 있어요. GPT-5.6 솔은 지피티레드 공격의 0.05%에서만 뚫렸고, 개발자 도구·브라우징 시나리오에서는 간접 인젝션 방어 정확도가 97%까지 올라갔대요.

근데 진짜 흥미로운 건 사례들이에요. 초기 버전 지피티레드가 '가짜 사고사슬(fake Chain-of-Thought)'이라는 공격법을 스스로 찾아냈는데, 다른 모델의 추론 과정에 가짜 reasoning 단계를 끼워 넣는 방식이에요. 사람 연구자들이 발견하기도 전에 AI가 먼저 찾아낸 거죠.

실전 테스트도 있었어요. 오픈AI 사무실에 있는 안돈랩스(Andon Labs)의 AI 자판기를 상대로, 지피티레드가 시뮬레이션 훈련만 받고도 물건 가격을 50센트로 낮추고, 비싼 물건을 그 가격에 올리고, 다른 고객 주문을 취소시키는 것까지 다 성공시켰대요. 코덱스 커맨드라인 에이전트(GPT-5.4 mini 기반)를 상대로 한 데이터 탈취 테스트에서도, 사람이 프롬프트로 지시한 GPT-5.5 기준보다 더 효율적으로 정보를 빼냈고요. 자판기 하나 속인 것뿐인데도 은근히 섬뜩하더라고요.

오픈AI는 이미 GPT-5.3부터 지피티레드가 찾아낸 취약점을 학습 과정에 반영해왔고, GPT-5.6 솔은 4개월 전 최고 모델보다 가장 어려운 직접 프롬프트 인젝션 벤치마크에서 실패율이 6분의 1로 줄었다고 밝혔어요. 회사는 "앞으로도 컴퓨팅과 데이터를 계속 늘리고 알고리즘도 개선해서, 지금보다 더 강한 지피티레드를 학습시키겠다"고 했고요.

솔직히 이 방식 자체가 좀 아이러니해요. AI 에이전트가 실생활에 점점 더 깊이 들어가는 와중에, 그걸 지키는 방법도 결국 또 다른 AI라는 거잖아

미라 무라티의 씽킹머신스랩이 첫 오픈웨이트 모델 '잉클링'을 공개했어요. 9750억 파라미터에 45조 토큰으로 학습한 멀티모달 모델이에요. 오픈AI 출신이 만든 모델이 중국 오픈소스 진영에 맞불을 놓은 셈이에요.

씽킹머신스랩이 드디어 첫 오픈웨이트 모델을 내놨어요. 이름은 '잉클링(Inkling)', 오픈AI 전 CTO 미라 무라티가 2024년 9월 회사를 나와 차린 곳인데, 9개월 넘게 조용히 준비만 하다가 이번에 처음으로 가중치를 통째로 공개한 거예요. 🤖

스펙부터 볼까요. 총 파라미터는 9750억 개, 근데 실제로 프롬프트 하나 처리할 때 쓰는 활성 파라미터는 평균 410억 개 수준이에요. MoE(전문가 혼합) 구조라서 그런데, 텍스트·이미지·오디오·영상까지 45조 토큰을 넣어서 학습시켰대요. 입력은 텍스트·이미지·오디오·영상 다 받고, 출력은 텍스트(코드나 구조화된 데이터 포함)로만 나오는 구조고요.

근데 성능이 은근히 매섭더라고요. 엔비디아 네모트론3 울트라랑 비교했을 때 코딩 성능은 비슷한데 토큰은 3분의 1만 쓴다고 해요. 브리지워터 어소시에이츠랑 같이 돌린 금융 추론 벤치마크에서는 84.7%를 찍었는데, 이게 기존 프로프라이어터리 모델들 최고 성능을 비용은 10분의 1 이하로 내면서 넘어섰다고 해요. 숫자만 보면 좀 믿기 힘든데, 사실이라면 꽤 파격적이에요.

라이선스는 완전 오픈웨이트라 누구나 무료로 다운로드해서 쓸 수 있어요. 대신 파인튜닝은 씽킹머신스 자체 플랫폼인 '팅커(Tinker)'에서 유료로 돌리는 구조예요. 회사는 토큰당 과금 대신 이 플랫폼 이용료로 돈을 벌겠다는 전략인 셈이죠. 학습은 엔비디아 GB300 NVL72 시스템에서 했는데, 지난 3월 엔비디아랑 발표했던 파트너십이 이렇게 이어진 거네요.

솔직히 이 타이밍이 재밌어요. 요즘 Z.ai GLM-5.2 같은 중국 오픈소스 모델들이 가성비로 치고 올라온다는 얘기가 계속 나오는 와중에, 서방 진영에서 무라티가 오픈웨이트 카드를 꺼낸 거잖아요. 퓨처럼그룹의 미치 애슐리는 서구 기업들에 토큰당 API 과금 대신 커스터마이징 경제로 옮겨갈 수 있는 신뢰할 만한 대안을 줬다고 평가했고, 컨스텔레이션 리서치의 홀거 뮬러는 아예 업계를 뒤흔들 수 있다고까지 했어요.

2000억 달러대 시드 투자 받고 나온 지 1년, 근데 그동안 프로덕트다운 프로덕트가 없어서 말이 많았던 회사가 이제야 손에 잡히는 걸 내놨어요. 개인적

일본 정부가 소프트뱅크 주도 '노에트라'에 최대 1조 엔을 걸었어요. 2040년까지 로봇 1000만 대, 18개 산업이 목표라고 해요. 젠슨 황은 도쿄에서 반도체 공급과 지원을 약속했어요.

젠슨 황이 거의 9개월 만에 일본에 다시 떴어요. 근데 이번엔 그냥 인사차 방문이 아니었어요. 일본 경제산업성(METI)이랑 신에너지산업기술종합개발기구(NEDO)가 '노에트라(Noetra)'라는 회사에 최대 1조 엔, 우리 돈으로 9조 원 넘는 돈을 걸었거든요. 🇯🇵

노에트라는 소프트뱅크가 최대주주고, NEC·소니·혼다가 같이 지분을 들고 있는 회사예요. 목표는 언어·이미지·영상·센서 데이터를 다 합쳐서 로봇이 세상을 이해하고 알아서 움직이게 만드는 '피지컬 AI' 파운데이션 모델을 만드는 거예요. 2026 회계연도부터 2030년까지, 5년짜리 국가 프로젝트로요.

돈이 한 번에 다 풀리는 것도 아니에요. 첫 2년치인 3873억 엔은 'GX 경제전환채권'이라는 이름으로 이미 확정됐고, 나머지는 매년 정부가 마일스톤 달성 여부를 확인한 다음에 순차적으로 풀어주는 구조예요. 솔직히 이 정도면 그냥 돈 뿌리기가 아니라 꽤 깐깐하게 관리하겠다는 의지로 보여요. 💰

일본이 이렇게까지 하는 이유는 뻔해요. 고령화에 이민정책까지 빡빡하니까 음식점, 제조업, 의료 현장 어디든 사람이 모자라요. 그래서 정부가 아예 숫자로 목표를 박아놨어요. 2040년까지 18개 업종에서 로봇 1000만 대를 굴리겠다는 거예요. 국가 단위로 이렇게 구체적인 로봇 목표를 세운 나라, 사실 흔치 않아요. 🤖

여기서 엔비디아 역할이 나와요. 젠슨 황은 도쿄에서 노에트라에 반도체를 공급하고 여러 지원을 하겠다고 밝혔어요. "모든 산업, 모든 기업, 모든 국가가 새로운 산업혁명을 만들어야 한다"는 말도 남겼고요. 로보틱스 AI 혁명을 이끌 나라로 일본만 한 곳이 없다는 말까지 했으니, 립서비스치고는 꽤 진심으로 들려요.

사실 이번 방문 전에 '재팬 패싱' 논란이 좀 있었어요. 엔비디아가 한국이나 다른 나라에 더 공들이는 거 아니냐는 얘기였는데, 이번 도쿄 일정으로 그 얘기를 정면으로 반박한 셈이에요. RTX 스파크의 일본 데뷔도 같이 맞물렸고, 세가 창립 30주년 기념 행사에도 얼굴을 비쳤다고 하니 이번 방문에 공을 꽤 들인 티가 나요. 🚀

개인적으로는 이 조합이 재밌어요. 소프트뱅크·NEC·소니·혼다면 통신·전자·엔터·자동차를

코스피가 미국발 반도체 쇼크에 장중 7% 넘게 급락했어요. 삼성전자 7%대, SK하이닉스 9~12%대 밀리며 각각 26만원대, 190만원대로 주저앉았습니다. 한은 금리 인상까지 겹치며 투자 심리가 급격히 얼어붙는 모습이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · Intel (INTC)

또 시작됐어요. 오늘 오전 코스피가 장중 7% 넘게 빠지면서 6,951.02까지 밀렸습니다. 전날까지만 해도 7,000선을 겨우 회복했었는데, 하루 만에 다시 무너진 거예요. 코스닥도 3%대 하락하며 811선까지 내려왔고요. 매도 사이드카까지 발동됐다니, 오랜만에 증권가가 다시 바빠졌겠네요.

낙폭의 중심엔 역시 반도체가 있었어요. 삼성전자가 7%대 넘게 빠지며 26만원대로, SK하이닉스는 한때 12%까지 밀리며 200만원 선이 깨졌습니다. 190만원대로 주저앉은 거죠. 사실 SK하이닉스는 지난주 나스닥 상장 이후로 하루하루가 롤러코스터였는데, 이번엔 그 진폭이 유독 컸어요. 미국 상장 ADR도 밤사이 9% 가까이 빠졌다고 하니, 국내외 할 것 없이 같은 방향으로 흔들린 셈이에요.

이번엔 지난주 이란·호르무즈 사태 때랑은 결이 좀 달라요. 그때는 지정학 리스크가 원인이었다면, 이번엔 순수하게 밸류에이션 우려에서 시작된 미국발 조정이거든요. 밤사이 필라델피아 반도체지수가 2% 빠졌고, 마이크론이 8%, 인텔이 4.4% 하락하면서 분위기가 무거워졌어요. 여기에 코어위브가 메모리 가격 급락에 대비해 파생상품으로 헤지를 검토 중이라는 소식, 뉴욕주의 AI 데이터센터 건설 모라토리엄 뉴스까지 겹치면서 "AI 투자가 너무 앞서간 거 아니냐"는 회의론에 불을 지핀 모습이에요.

수급을 보면 외국인이 1,520억 원, 기관이 5,000억 원 넘게 팔아치운 반면 개인은 오히려 사들였어요. 저가 매수에 나선 개인 투자자들과, 밸류에이션 부담에 손절하는 외국인·기관이 정면으로 부딪힌 하루였던 셈이죠. 솔직히 이 정도 변동성이면 어느 쪽이 맞는지 지금 당장은 알기 어려운 것 같아요.

공교롭게도 오늘은 한국은행이 3년 6개월 만에 기준금리를 2.75%로 올린 날이기도 해요. 금리 인상 자체가 증시에 악재까진 아니지만, 안 그래도 흔들리던 투심에 부담 하나를 더 얹은 느낌은 있죠. 게다가 이억원 금융위원장은 이날 삼성전자·SK하이닉스 같은 단일종목 레버리지 ETF의 변동성이 너무 커졌다며, 조만

한국은행이 기준금리를 2.50%에서 2.75%로 전격 인상했어요. 3년 6개월 만의 인상으로, 금통위원 7명 만장일치 결정입니다. 고물가·고환율에 추가 인상 가능성까지 시사돼 시장이 촉각을 곤두세우고 있어요.

오늘 오전 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 올렸어요. 지난주까지만 해도 "이번엔 진짜 올릴까?" 반신반의하는 분위기였는데, 결국 현실이 됐네요. 2023년 1월 이후, 그러니까 3년 6개월 만의 인상입니다. 그동안 여덟 차례 연속 동결하며 완화 기조를 이어왔던 걸 생각하면 꽤 상징적인 전환점이에요.

이번 결정, 신현송 총재를 포함한 금통위원 7명 전원이 찬성했다고 해요. 만장일치라는 게 눈에 띄는데, 그만큼 물가·환율·부동산까지 여러 지표가 동시에 긴축 쪽을 가리키고 있었다는 뜻이겠죠. 총재는 브리핑에서 "물가든 성장이든 환율이든, 방향은 비교적 뚜렷하다"는 취지로 언급했는데 솔직히 이 정도면 시장에 던지는 시그널이 꽤 명확한 것 같아요.

인상 배경을 좀 뜯어보면, 일단 물가가 심상치 않았어요. 6월 소비자물가지수가 전년 동월 대비 3.2% 올랐는데, 이게 2023년 12월 이후 가장 큰 폭입니다. 목표치 2%를 두 달 연속 훌쩍 넘긴 거죠. 여기에 원·달러 환율도 최근 몇 주간 1,500원 안팎을 오가면서 1997년 외환위기 이후 최고 수준을 찍었고요. 수입 물가 부담이 커질 수밖에 없는 구조예요.

가계부채도 한몫했습니다. 6월 한 달 새 가계대출이 7조 6천억 원 늘었는데, 이건 2024년 8월 이후 최대 증가폭이라고 해요. 서울 부동산 가격도 다시 꿈틀대는 상황이라, 금리를 계속 낮게 유지했다간 오히려 부작용이 커질 거란 판단이 섰던 것 같아요. 근데 재밌는 건 성장률 전망은 오히려 상향 조정됐다는 점이에요. 반도체 수출이 AI 붐을 타고 워낙 잘 나가다 보니, 5월 전망치였던 2.6%를 웃돌 것으로 본은은 보고 있거든요. 물가 잡으려 금리는 올리는데 경기는 나쁘지 않은, 좀 묘한 조합이죠.

앞으로가 관건인데요, 시장에서는 세 가지 시나리오를 얘기하고 있어요. 하나는 지표를 하나씩 확인하며 천천히 가는 완만한 긴축, 둘째는 7월에 이어 8월에도 바로 올리는 연속 인상, 셋째는 가을 물가 흐름까지 지켜본 뒤 10월에 다시 움직이는 방식이에요. 총재 발언을 들어보면 물가 흐름이 최우선 변수가 될 거라는 뉘앙스였고, 개인적으로는

미즈호가 서클(CRCL)을 언더퍼폼으로 강등하며 목표가를 85달러에서 50달러로 낮췄어요. 코인베이스가 서클의 최대 유통사이면서 동시에 라이벌 스테이블코인 OUSD도 밀어주는 게 문제였습니다. USDC 유통량은 3월 고점 대비 70억 달러 줄어 2022년 이후 최대 감소폭을 기록했어요.

관련 종목: Circle (CRCL) · Coinbase (COIN)

일본계 증권사 미즈호가 14일, 서클 인터넷 그룹(CRCL) 투자의견을 '뉴트럴'에서 '언더퍼폼'으로 두 단계 낮추면서 목표주가도 85달러에서 50달러로 확 깎았어요. 근데 이 리포트, 그냥 실적 우려가 아니라 좀 더 구조적인 문제를 짚고 있어서 눈길을 끌었습니다.

핵심은 코인베이스의 '이중 플레이'예요. 코인베이스는 서클이 발행하는 스테이블코인 USDC의 최대 유통 파트너인 동시에, 지난 6월 30일 출범한 라이벌 스테이블코인 오픈USD(OUSD)의 백커이기도 하거든요. OUSD에는 블랙록, 코인베이스, 마스터카드, 스트라이프, 비자 등 140곳 넘는 회원사가 참여하고 있는데, 서클의 USDC 모델이랑 다르게 준비금에서 나오는 수익 대부분을 발행사가 아니라 유통 파트너들한테 나눠주는 구조예요. 이렇게 되면 코인베이스 입장에선 8월로 예정된 서클과의 수익배분 계약 갱신 협상에서 훨씬 유리한 협상력을 갖게 되는 거죠.

미즈호는 이걸 반영해서 서클의 2027년 EBITDA 전망치를 기존 10억9000만 달러에서 6억9900만 달러로 낮췄어요. 월가 컨센서스(9억4100만 달러)보다도 25% 낮은 수치예요. 유통·거래 비용 비율도 2027년 기준 64%에서 73%로 올려잡았는데, 그만큼 서클이 벌어들이는 수익에서 파트너들한테 떼주는 몫이 커진다는 뜻이에요.

사실 숫자만 봐도 심상치 않아요. USDC 유통량은 3월 고점 대비 70억 달러 줄어든 약 740억 달러까지 내려왔는데, 이게 2022년 이후 월간 기준 최대 감소폭이라고 하더라고요. 상환이 신규 발행보다 많다는 뜻이니까, 시장 점유율 자체가 흔들리고 있다고 봐도 될 것 같아요.

주가도 이미 이 우려를 상당 부분 반영하고 있어요. CRCL은 지난해 6월 고점 263달러에서 지금 63달러 안팎까지 76% 빠졌고, COIN도 사상 최고가 420달러에서 157달러 선까지 63% 밀린 상태예요. 그런데도 윌리엄블레어 같은 곳에서는 "핵심 리스크는 이미 주가에 반영됐다"며 코인베이스가 비트코인

ECB가 디지털 유로 파일럿에 참여할 결제서비스 제공업체 36곳을 확정했어요. 도이체방크, 유니크레디트 등 50여 곳 신청 중에서 선별됐습니다. 2027년 하반기 베타 테스트 시작, 2029년 실제 발행을 목표로 준비가 빨라지고 있어요.

관련 종목: 도이체방크 · 유니크레디트 · 월드라인

유럽중앙은행(ECB)이 15일, 디지털 유로 파일럿에 참여할 결제서비스 제공업체(PSP) 36곳을 확정했다고 발표했어요. 지난 3월 참가 신청을 받았는데 50곳 넘게 몰렸고, 그중에서 은행·비은행 사업자를 섞어 36곳을 최종 선정한 거예요. 도이체방크, 유니크레디트, 레볼루트, 넥시 페이먼츠, 월드라인, 라이파이젠은행인터내셔널, 포스테 이탈리아네 같은 이름들이 참가사 명단에 올랐습니다.

이번 파일럿은 2027년 하반기에 시작해서 12개월간 진행될 예정이에요. 법정통화 지위는 없는 '베타' 버전으로 기술적 기능과 운영 프로세스, 사용자 경험을 미리 테스트해보는 단계라고 보면 돼요. 참가사는 역할에 따라 두 갈래로 나뉘는데, '배포 PSP'는 ECB 직원들이 베타 서비스를 실제로 써볼 수 있게 지원하고, '매입 PSP'는 가맹점들이 베타 디지털 유로 결제를 받을 수 있도록 준비하는 역할을 맡아요. 일부는 두 역할을 동시에 하고요.

ECB 집행이사회 위원인 피에로 치폴로네는 "이렇게 시장 관심이 뜨거웠다는 것 자체가 민간 부문이 참여할 준비가 돼 있다는 뜻"이라며 "유럽 결제 인프라를 더 튼튼하게 만드는 게 목표"라고 말했어요. 근데 사실 디지털 유로 프로젝트, 처음 논의될 때만 해도 은행권 반발이 꽤 심했거든요. 은행 예금이 디지털 유로로 옮겨가면 대출 재원이 줄어들 수 있다는 우려 때문이었는데, 이번에 도이체방크나 유니크레디트 같은 대형 은행들이 직접 참가사로 이름을 올린 걸 보면 분위기가 꽤 바뀐 것 같아요.

물론 아직 갈 길은 멀어요. 실제 발행은 2029년을 목표로 하고 있는데, 이것도 EU 관련 입법이 올해 안에 마무리된다는 전제가 깔려 있거든요. 유럽의회랑 각료이사회에서 아직 세부 조항을 놓고 협상 중이라, 발행 시점이 뒤로 밀릴 가능성도 배제할 순 없어요.

개인적으로는 이번 뉴스가 스테이블코인이랑 CBDC 경쟁 구도에서 은근히 중요한 이정표라고 봐요. 미국이 스테이블코인 쪽으로 민간 주도 노선을 타는 동안, 유럽은 중앙은행이 직접 디지털 화폐 인프라를 깔겠다는 거니까요. 비자·마스터카드

유나이티드항공이 2분기 EPS·매출 모두 시장 예상치를 넘겼어요. 조정 EPS 1.99달러, 매출 176.7억 달러로 어닝비트를 기록했습니다. 근데 유류비 부담에 3분기 가이던스가 예상보다 낮아 애프터마켓에서 주가가 밀렸어요.

관련 종목: United Airlines (UAL)

미국 동부시간 15일 장 마감 직후, 유나이티드항공이 2분기 실적을 내놨어요. 조정 EPS 1.99달러로 시장 예상치(1.85달러 안팎)를 가볍게 넘겼고, 매출도 176억7000만 달러로 전년 대비 16% 늘면서 컨센서스(175억7000만 달러)를 웃돌았습니다. 순이익은 8억500만 달러로 전년보다는 17.3% 줄었지만, 프리미엄·기업 여행 수요가 여전히 탄탄했다는 점에서 나쁘지 않은 성적표였어요.

근데 진짜 문제는 유류비였습니다. 2분기에만 연료비가 전년 대비 84% 급증한 23억 달러를 기록했고, 회사는 올해 전체로 보면 애초 계획보다 약 60억 달러가 더 들어갈 걸로 보고 있다고 밝혔어요. 이란-미국 갈등이 길어지면서 7월 들어 주요 공항 제트유 가격이 34% 넘게 뛴 게 고스란히 반영된 셈이죠.

그래서 3분기 가이던스가 좀 애매하게 나왔어요. 조정 EPS 2.50~3.50달러를 제시했는데, 이건 애널리스트들이 기대했던 3.5달러 안팎보다 낮은 수준이에요. 대신 연간 가이던스는 기존 7~11달러에서 9~11달러로 범위를 좁히면서 사실상 하단을 크게 올려잡았습니다. 근데 시장은 일단 3분기 숫자에 더 민감하게 반응한 모습이었어요.

주가 흐름도 꽤 흥미로웠어요. 정규장에서는 0.5% 오르며 마감했는데, 실적 발표 직후 애프터마켓에서 한때 5%까지 빠졌다가 시간이 지나면서 낙폭을 2%대로 좁혔거든요. 스탁트윗 같은 커뮤니티에서는 "이 정도면 그냥 차익실현 아니냐"는 반응이랑 "마진 훼손 신호"라는 반응이 팽팽하게 맞붙었다고 하더라고요.

솔직히 저는 전자 쪽에 조금 더 무게를 두는 편이에요. 유나이티드가 3분기엔 80~90%, 4분기엔 100%까지 유류비를 요금에 반영하겠다고 밝힌 걸 보면 마진 방어 의지는 확실해 보이거든요. 연간 EPS 가이던스 하단을 7달러에서 9달러로 끌어올린 것도, 회사 스스로 하반기 유가 부담을 어느 정도 통제 가능하다고 판단하고 있다는 신호로 읽혀요.

사실 항공주는 원래 유가에 워낙 민감한 섹터다 보니, 이번 실적도 결국 "얼마나 잘 벌었냐"보다 "유가 리스크를 얼마나 잘 넘길

엔비디아 젠슨 황이 "베라 루빈은 이미 양산 중"이라며 지연설을 정면 반박했어요. 서울에서는 삼성·SK하이닉스·마이크론 3사 모두 HBM4 동시 양산·경쟁 구도를 확인했어요. 3분기 첫 출하를 앞두고 있어 한국 메모리 3사 실적에도 영향이 클 것 같아요.

젠슨 황이 이번 주 완전히 '진화 모드'예요. 도쿄에서 열린 개발자 행사에서 그가 직접 나서서 말했어요. "베라 루빈은 이미 양산 중이다. 엄청난 물량이 들어온다." 원문 뉘앙스 그대로면 "giant amounts of production incoming" 정도인데, 굳이 이렇게까지 세게 말한 이유가 있어요.

발단은 반도체 리서치기관 세미애널리시스(SemiAnalysis)의 보고서였어요. 베라 루빈 서버랙 시스템, 그중에서도 '카이버(Kyber)' 랙 플랫폼에 들어가는 특수 회로기판 제조에 차질이 생겨서 출시가 밀릴 수 있다는 내용이었죠. 엔비디아 입장에서는 이게 그냥 흘려들을 소문이 아니었던 거예요. 회사 측도 공식적으로 "로드맵은 그대로다(intact)"라고 선을 그었고요.

근데 진짜 흥미로운 건 그다음이에요. 황 CEO가 도쿄 일정을 마치고 서울 김포 비즈니스항공센터에 내리자마자 곧바로 한 얘기가 있는데요. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 세 회사 모두 HBM4(4세대 고대역폭메모리)에서 동시에 품질 인증을 통과했고, 지금 다 실제 양산에 들어가 있으며, 베라 루빈 플랫폼 공급을 놓고 서로 경쟁 중이라는 거예요.

이게 왜 중요하냐면, HBM은 AI 가속기 성능을 좌우하는 핵심 부품인데 지금까지는 SK하이닉스가 사실상 독주해왔거든요. 근데 이번엔 삼성과 마이크론까지 동시에 양산 라인에 올라탔다는 걸 엔비디아 CEO가 직접 확인해준 셈이에요. 3사 경쟁 구도가 확정되면 엔비디아야 공급망 리스크를 줄이고 단가 협상력도 높아지니 좋고, 한국 메모리 업체들 입장에서는 물량 나눠먹기가 될 수도 있지만 동시에 '검증받았다'는 신호 자체가 크죠.

첫 시스템 출하는 3분기(Q3) 목표라고 해요. 그러니까 지금부터 실제 랙이 고객사에 깔리기까지 몇 달 안 남은 거예요. 이 와중에 TSMC는 이미 6월에 사상 최대 매출(전년 대비 68% 증가)을 찍었고 3나노 공정은 연말까지 완판 상태라, AI 반도체 공급망 전체가 지금 풀가동 중이라는 정황이 계속 쌓이고 있어요.

솔직히 이런 '지연설 → CEO 직접 반박' 패턴, 최근 너무 자주 봐요. 근데

인민일보가 "세계는 AI 철의 장막을 원치 않는다"는 논평을 냈어요. 시진핑이 이틀 뒤 세계AI대회에서 처음으로 직접 기조연설에 나서요. 미국의 대중 반도체·AI 수출 통제에 대한 공개 반박 성격이 짙어요.

중국 공산당 기관지 인민일보가 어제(7월 14일) 꽤 날 선 논평을 하나 냈어요. 제목이 상징적인데요, "세계는 AI 철의 장막을 원하지 않는다"는 거예요. 냉전 시절 '철의 장막' 비유를 AI에 그대로 갖다 붙인 거죠.

논평 내용을 요약하면 이래요. 베이징은 AI 기술을 패권 도구로 쓰거나, 자원을 독점하거나, 기술 장벽을 세우는 데 반대한다는 거예요. 그러면서 세계가 AI를 놓고 "진영을 나눠 갈라치기"하는 걸 원치 않는다고 강조했어요. 근데 이게 그냥 원론적인 얘기가 아니에요. 미국이 최근 앤트로픽 같은 자국 프론티어 랩들한테 "국가안보"를 이유로 해외, 특히 중국 쪽 모델 접근을 제한하라고 압박하는 상황에 대한 명백한 맞대응이거든요.

타이밍도 절묘해요. 이 논평이 나온 게 시진핑 주석의 세계인공지능대회(WAIC) 기조연설을 딱 이틀 앞둔 시점이거든요. 시 주석은 오는 7월 17일 상하이에서 열리는 WAIC 개막식에 참석해서 직접 기조연설을 해요. 2018년 이 대회가 시작된 이후 중국 최고지도자가 직접 나서는 건 이번이 처음이에요. 그만큼 베이징이 AI를 국가 우선순위로 얼마나 크게 보고 있는지 보여주는 신호죠.

이번 WAIC, 규모부터 남달라요. 나흘간 열리는데 포럼만 140개 넘게 열리고, 참가 게스트가 1,400명, 전시 기업이 1,100개예요. 이 자리에서 세계 최초로 공개되는 제품만 300개가 넘는다고 해요. 업계에서는 시 주석이 이 자리에서 '세계AI협력기구(WAICO)' 구상을 구체화할 거라고 보고 있어요. 상하이에 본부를 두는 국제기구를 만들어서, 미국 중심 AI 질서에 맞서는 대안 축을 세우겠다는 그림이에요.

근데 재밌는 건, 이런 '개방'과 '공유' 메시지가 정작 중국 AI 업계 내부에서도 갈리고 있다는 거예요. 최근 지푸AI(Z.ai)의 탕제 창업자가 사내 메모에서 "첨단 AI는 최대한 개방적이고 접근 가능해야 한다"고 공개 주장했는데, 이게 워싱턴과 베이징 양쪽 모두 오픈웨이트 모델 규제를 검토 중인 상황에서 나온 반박이었거든요. 즉 중국도 안팎으로 "얼마나 열어야 하나"를 두고 조율 중인 셈이에요.

솔직히 이 구도, 좀 익숙하죠. 미국은 수출 통제로