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아모데이 감속 경고발 급락이 하루 만에 진정 국면에 들어갔어요. 소프트뱅크가 9.13% 반등하며 전날 낙폭 상당 부분을 만회했어요. 다만 코스피는 보합권이라 완전한 회복은 아니라는 평가예요.

어제까지만 해도 분위기가 진짜 살벌했잖아요. 9월 12일 앤스로픽의 다리오 아모데이가 AI 개발 속도를 늦추자는 제안을 내놨고, 샘 올트먼도 여기 동의한다고 밝히면서 시장이 술렁이기 시작했어요. 그리고 9월 14일, 그 우려가 진짜 숫자로 나타났죠. 코스피가 3.26% 빠졌고, 필라델피아반도체지수는 하루 만에 5.9% 급락했어요. AI 투자에 가장 크게 베팅해온 소프트뱅크는 무려 10.7%나 빠졌고요. 전세계 반도체주가 일제히 충격을 흡수한 셈이었어요. 📉

근데 9월 15일 화요일 장이 열리자마자 분위기가 확 바뀌었어요. 소프트뱅크가 9.13% 뛰면서 전날 낙폭 대부분을 되돌렸고, 니케이225도 6만 4,082선까지 오르며 1%가량 상승했어요. 한국 증시도 비슷한 흐름이었는데요, 코스피는 장중 한때 0.76% 빠지며 6,625선까지 밀렸다가 오후 들어 보합권까지 다시 올라왔어요. 삼성전자는 0.5%, SK하이닉스는 0.82% 오르며 전날 낙폭을 조금씩 메웠고요. 📈

솔직히 이 정도 반등이면 시장이 "어제는 좀 과했다"고 판단한 거나 다름없어요. 이와이코스모증권의 카즈아키 시마다 수석전략가는 빅테크들의 AI 투자 속도가 실제로 꺾일지 지금 판단하기엔 너무 이르다고 짚었는데, 이 코멘트가 반등의 배경을 잘 설명해주는 것 같아요. 여기에 소프트뱅크는 데이터센터 자회사인 SB에너지의 상장 추진 소식까지 겹치면서 상승폭이 더 커졌다고 하고요.

근데 이걸 완전한 반전이라고 보기엔 아직 애매해요. 코스피는 전날 낙폭이었던 3.26%를 다 메우지 못하고 겨우 보합권까지 온 정도라, 시장이 충격에서 완전히 벗어났다기보다는 일단 숨 고르기에 들어간 느낌에 가까워요. 미국 10년물 국채금리도 5%대까지 올라와 있는 상태고, 국제유가도 브렌트유 기준 배럴당 105달러를 넘어서 있어서 변수가 사라진 것도 아니거든요. ⚠️

개인적으로는 이 반등이 진짜 바닥을 다진 신호인지, 아니면 그냥 낙폭 과대에 따른 일시적 되돌림인지는 며칠 더 지켜봐야 할 것 같아요. AI 감속 논쟁 자체가 끝난 것도 아니고요. 트럼프는 여전히 규제 요구를 "사기극"이라 부르고 있고, 중국은 자기들대로 반도체 국산화 속도를 계속 올리고 있잖아요.

일본은행이 9월 17~18일 회의에서 정책금리를 1.25%로 올릴 가능성이 커졌어요. 8월 생산자물가지수가 7.6%까지 튀며 1995년 4월 이후 최고 수준을 예고합니다. 엔캐리트레이드 청산 압력이 커지며 글로벌 자산시장 변동성도 함께 커질 전망이에요.

관련 종목: 도요타 · 소프트뱅크그룹 · 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹

지난 11일에 엔화가 베센트 재무장관 발언에 요동치면서 "BOJ 9월 인상 베팅 급증"이라고 전해드렸었죠. 근데 이번 주 들어 그 베팅이 거의 기정사실로 굳어지는 분위기예요.

우에다 가즈오 BOJ 총재가 이달 초 "물가 상방 리스크를 염두에 두고 정책을 결정하겠다"고 언급한 데 이어, 로이터 등 외신은 BOJ가 다음 주 회의에서 25bp 인상을 단행할 것이라고 보도했습니다. 현재 1.00%인 정책금리를 1.25%로 올리는 그림인데, 이게 실현되면 1995년 4월 이후 30년 만에 가장 높은 수준이 돼요.

인상 배경엔 물가가 있어요. 8월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 7.6%까지 치솟으면서 3년 반 만에 최고치를 찍었거든요. 에너지 가격 상승이랑 엔저가 겹치면서 기업들의 원가 부담이 눈덩이처럼 불어난 거죠. 이게 결국 소비자물가로 전가될 거라는 우려가 커지고 있고요.

근데 사실 이게 남 일이 아니에요. 엔화가 154엔대에서 오래 눌려있었던 이유 중 하나가 '엔캐리트레이드'였잖아요. 싸게 엔화를 빌려서 다른 자산에 투자하는 구조인데, BOJ가 진짜로 금리를 올리면 이 거래를 청산하려는 움직임이 몰릴 수 있어요. 8월 초에 비슷한 일이 한 번 있었는데, 그때 글로벌 증시가 하루 만에 출렁였던 기억, 다들 있으실 거예요.

일본 국채 10년물 금리도 이미 2%를 넘긴 상태라, 여기서 정책금리까지 오르면 은행주들은 순이자마진 개선 기대로 웃을 수 있지만 도요타 같은 수출기업 입장에선 엔화 강세가 부담이에요. 소프트뱅크그룹도 엔화 변동성에 민감한 포트폴리오 구조상 주가 변동성이 커질 가능성이 있고요.

솔직히 이번 인상은 놀랍지 않아요. 다만 타이밍이 공교롭습니다. 바로 하루 전인 16일에 미 연준도 금리 결정을 내놓는데, 시장은 연준의 '92% 인상 확률'까지 점치고 있거든요. 한 주 사이에 세계 2, 3위 경제권 중앙은행이 동시에 긴축 카드를 만지작거리는 셈이라, 원화·위안화를 포함한 아시아 통화 전반에 파급 효과가 만만치 않을 것 같습니다.

개인적으로는 우에다 총

중국 8월 산업생산이 예상보다 강하게 5.2%로 뛰었어요. 반면 소매판매는 0.4%에 그치며 넉 달째 둔화 흐름이에요. 공장은 잘 돌아가는데 지갑은 안 열리는 '반쪽 회복'이 뚜렷해졌습니다.

오늘 새벽 중국 국가통계국이 내놓은 8월 경제지표, 다들 확인하셨나요. 산업생산이 전년 대비 5.2% 늘면서 7월(4.5%)보다 오히려 속도가 붙었고, 시장 예상치 4.8%도 가볍게 웃돌았습니다. 딱 여기까지만 보면 "중국 경제 바닥 찍었나" 싶은데, 문제는 바로 다음 숫자예요.

소매판매가 전년 대비 0.4% 증가에 그쳤습니다. 7월 0.6%보다도 둔화됐고, 시장이 기대했던 0.8%의 절반 수준이에요. 여기에 1~8월 누적 고정자산투자는 -7.2%로, 7월까지의 -6.7%보다 감소폭이 더 커졌습니다. 공장 가동률은 올라가는데 정작 그 물건을 사줄 소비와 투자는 계속 쪼그라들고 있다는 얘기죠.

솔직히 이 그림, 이번이 처음은 아니에요. 올여름 내내 "수출·생산은 버티는데 내수는 안 산다"는 패턴이 반복돼 왔거든요. 근데 이번엔 폭이 좀 다릅니다. 산업생산과 소매판매의 격차가 4.8%포인트까지 벌어졌는데, 이 정도면 올해 들어 가장 큰 간극이에요. 블룸버그 이코노믹스 쪽에서는 이 수치를 두고 "10월 초 국경절 연휴(골든위크) 전에 베이징이 추가 부양 카드를 꺼낼 가능성이 커졌다"는 해석을 내놨습니다.

개인적으로는, 완전한 침체 국면이라기보다는 '수출 의존형 성장'이 한계에 다다르고 있다는 신호로 보여요. 관세 이슈로 대외 환경이 녹록지 않은 와중에 내수까지 안 받쳐주면 결국 정책 당국이 움직일 수밖에 없다는 거죠. 다만 그 카드가 소비 진작 쪽일지, 아니면 또 인프라 투자 확대일지는 지켜봐야 할 것 같습니다.

그리고 타이밍이 묘합니다. 이 지표가 나온 날이 바로 미 연준 FOMC 회의 첫날(9월 15~16일)이고, 이틀 뒤엔 일본은행(BOJ)도 금리 결정을 앞두고 있어요. 세계 3대 경제권의 통화·경기 이벤트가 사실상 한 주에 몰려있는 셈이죠.

중국의 내수 부진은 단순히 중국만의 문제가 아니에요. 원자재 수요, 한국·일본 수출기업들의 대중국 매출, 그리고 연준이 인플레이션을 판단할 때 참고하는 글로벌 수요 지표에도 영향을 미치니까요. 지금 유가가 호르무즈 리스크로 이미 들썩이는 상황에서, 중국 내수까지 흔들리면 스태그플레이션 우려가 한 번 더 부각될 수 있다는 시각도 있습니다.

베이징이 10월

AI 슬로우다운 우려로 반도체주가 폭락하는 와중에 사이버보안株만 나홀로 급등했어요. 크라우드스트라이크 14.9%, 젠스케일러 15.2%, 센티널원 15% 뛰며 역대급 상승폭을 기록했습니다. 아모데이·올트먼의 'AI 위험 경고'가 역설적으로 보안주 매수세를 촉발한 셈이에요.

관련 종목: CrowdStrike (CRWD) · Zscaler (ZS) · SentinelOne (S) · Palo Alto Networks (PANW)

요 며칠 시장 흐름을 보면 진짜 아이러니해요. 앤트로픽 다리오 아모데이가 주말 사이 올린 에세이 한 편이 시작이었죠. 자율 AI 에이전트 무리가 통제 불능 상태가 되면 수천억 달러 규모의 피해를 낼 수 있다는 경고였는데, 여기에 샘 올트먼과 일론 머스크까지 '속도조절론'에 가세하면서 반도체·AI 인프라주가 일제히 두들겨 맞았어요. 필라델피아 반도체지수가 5.9% 폭락하고 엔비디아, 인텔, 마이크론 같은 이름들이 3~6%씩 빠졌으니 분위기 자체는 최악에 가까웠죠.

근데 그 와중에 정반대로 움직인 섹터가 있었어요. 바로 사이버보안주예요. 9월 14일 장중 기준으로 크라우드스트라이크(CRWD)가 14.9% 뛰어 237.57달러로 사상 최고가를 새로 썼고, 젠스케일러(ZS)는 15.2%, 센티널원(S)은 15%, 팔로알토네트웍스(PANW)도 12.8% 급등했어요. 사실 이 자체가 좀 낯선 그림이긴 해요. 보통 위험자산 전반이 흔들리면 보안주도 같이 눌리는 경우가 많은데, 이번엔 정확히 반대로 갔거든요.

논리는 이래요. "AI가 위험해질 수 있다"는 경고는 뒤집어 보면 "그 위험을 막는 사업엔 돈이 더 몰린다"는 신호로 읽힐 수 있어요. 자율 에이전트가 통제를 벗어나거나 악용될 가능성이 커질수록, 기업들은 결국 탐지·방어 솔루션에 지갑을 더 열 수밖에 없다는 거죠. 시장은 이걸 사실상 "AI 에이전트를 막아줄 회사들 앞으로 온 주문서"처럼 받아들인 셈이에요. 8월 블랙햇 컨퍼런스에서 이미 크라우드스트라이크와 팔로알토가 'AI發 위협 증가' 테마로 사상 최고가를 찍었던 걸 감안하면, 이번 급등은 그 흐름의 연장선이기도 하고요.

흥미로운 건 이게 섹터 전체가 아니라 순수 보안 플레이어들에게만 집중됐다는 점이에요. 사이버보안 ETF인 CIBR은 4% 오르는 데 그쳤는데, 개별 종목들은 12~15%씩 뛰었으니 지수 편입 비중이 낮은 개별주에 매수세가 몰빵된 셈이죠. 반대로 스탠더

뱅크오브아메리카 CEO 브라이언 모이니핸이 3분기 IB 수수료 감소를 직접 경고했어요. 작년 20억 달러였던 수수료가 올해는 16억~18억 달러로 최대 20% 줄어들 전망입니다. 트레이딩 수익도 사실상 정체될 거란 발언에 은행주 전반이 흔들렸어요.

관련 종목: Bank of America (BAC)

뱅크오브아메리카(BAC) CEO 브라이언 모이니핸이 9월 14일 바클레이스 연례 글로벌 금융서비스 컨퍼런스에서 던진 한마디에 은행주가 통째로 흔들렸어요. 요지는 간단해요. "2분기 같은 서프라이즈, 3분기엔 없다." 실제로 2분기 IB 수수료는 전년 대비 50% 급증하고 트레이딩 수익도 33% 뛰면서 월가를 놀라게 했는데, 그 기세가 딱 한 분기 만에 꺾인다는 얘기예요.

숫자로 보면 더 확실해요. 딜로직 데이터를 인용하면서 모이니핸은 "업계 전체 IB 시장이 10% 정도 줄었고, 우리는 활동이 많았던 일부 사업 비중이 낮아서 그보다 더 빠질 것"이라고 했어요. 구체적으로는 3분기 IB 수수료가 16억~18억 달러 구간, 즉 작년 3분기 20억 달러 대비 10~20% 감소를 예상한다고 밝혔죠. 트레이딩 쪽도 마찬가지예요. 작년 3분기 54억 달러였던 세일즈앤트레이딩 수익이 이번엔 "대략 플랫"이라고 못박았어요. 시장에서는 이 발언 하나로 BAC 주가가 오후장 한때 5% 가까이 밀렸고, 다른 대형 은행주들도 동반 약세를 보였어요.

솔직히 이 타이밍이 좀 얄궂긴 해요. 안 그래도 요 며칠 AI 슬로우다운 우려로 반도체·기술주가 두들겨 맞고 있는데, 이번엔 금융 대장주까지 가세한 셈이니까요. 게다가 미 10년물 국채금리가 5%를 다시 찍고 유가까지 100달러를 훌쩍 넘긴 상황이라, 안 그래도 예민한 시장에 은행 실적 눈높이 하향까지 겹친 거죠. 이쯤 되면 3분기 실적 시즌 자체에 대한 경계심이 확 올라갈 수밖에 없어요.

근데 재밌는 건 모이니핸 본인은 그렇게 비관적인 톤은 아니었다는 점이에요. "업계 대비 우리가 조금 더 빠질 뿐"이라는 표현에서 알 수 있듯, 이건 뱅크오브아메리카만의 특수한 문제라기보단 IB 업계 전반의 딜 파이프라인이 얇아지고 있다는 신호로 읽는 게 맞을 것 같아요. 사실 2분기 실적이 워낙 이례적으로 좋았던 터라, 시장이 그 기저효과를 과소평가하고 있었던 측면도 있고요. 개인적으로는 이번 하락을 "은행업 붕괴 신호"보다는 "비정상적으로 뜨거웠던 2분기의 정상화"에 더 가깝다고

머스크가 9월 14일 그록 4.8부터 그록5까지 이어지는 로드맵을 한번에 공개했어요. 그록4.8은 2.5조 파라미터로 이번 주 학습을 마치는데, 그록5는 아예 "AGI"라고 선언했어요. 동시에 애플 상대 반독점 소송은 접으면서 오픈AI와의 싸움에만 화력을 모으기로 했어요.

지난주에 그록4.7이 강화학습 버그로 또 미뤄졌다는 소식, 벌써 네 번째 연기라 다들 실망 좀 했잖아요. 근데 머스크가 9월 14일에 아예 판을 키워서 그록4.8부터 그록5까지 로드맵 전체를 던졌어요. 늦어진 걸 만회하려는 건지, 아니면 관심을 다른 데로 돌리려는 건지 헷갈릴 정도예요. 🚀

일단 그록4.8부터 볼게요. 파라미터가 2.5조 개로, 완전히 새로 짠 C++ 소프트웨어 스택 위에서 돌아가고요. 이번 주 안에 학습을 마치고 강화학습 단계로 넘어간다고 해요. 머스크는 "눈에 띄게 나아졌다"고 자평했는데, 구체적인 벤치마크 수치는 이번에도 안 내놨어요. 사실 이 패턴, 그록 시리즈 나올 때마다 반복되는 거라 이제는 좀 익숙해요.

정작 아직 안 풀린 그록4.7 얘기도 짚고 가야 해요. 파라미터는 2.1조 개로 그록4.6(1.5조)보다 40% 커졌는데, 성능은 앤스로픽 오퍼스 5.0이랑 비슷한 수준이지 최신 5.1에는 못 미친다고 머스크가 직접 인정했어요. 문제는 강화학습 버그인데, 모델이 "충분히 풀 수 있는 어려운 문제인데도 너무 일찍 포기해버리는" 현상이 있다고 해요. 멀티모달 성능도 아직 손볼 게 남았다고 하고요.

그다음이 진짜 흥미로운 대목이에요. 그록4.9는 오픈AI GPT-6 아스트라나 앤스로픽 페이블 급 성능을 낼 거라고 했는데, 그록5에 대해서는 질문이 나오자 머스크가 딱 한 줄로 답했어요. "그게 바로 AGI가 될 거다." 벤치마크도, 출시 시점도, 구체적인 스펙도 하나 없이 그냥 선언만 한 거예요. 솔직히 이 정도면 로드맵이라기보다 비전 발표에 가까워요. 🔥

근데 여기서 좀 아이러니한 지점이 있어요. 머스크는 최근 아모데이·올트먼이 던진 "AI 개발 속도 좀 늦추자"는 제안에 동의한다고 밝혔거든요. 근데 정작 본인은 그록5로 AGI를 찍겠다고 공언하고 있으니, 말과 행동이 따로 노는 모양새죠. 감속에는 동의하면서 정작 자기 회사는 최전선에서 속도를 늦출 생각이 없어 보여요.

같은 날 법적으로는 한 발 물러선 소식도 있었어요. 머스크의 X코프랑 스페이스XAI가 텍사스 연방법원에서 애플을 상대로

트럼프 대통령이 9월 14일 트루스소셜에서 AI 규제 요구를 통째로 "사기극"이라 불렀어요. 아모데이를 "완벽한 척하는 천사 행세"라 직격하며 여러 글을 연달아 올렸어요. 어제보다 수위가 훨씬 세지면서 백악관과 AI 업계 갈등이 새 국면에 접어들었어요.

어제 이 지면에서 트럼프 대통령이 AI 멸종 경고를 정면으로 받아쳤다는 소식 전해드렸잖아요. 근데 하루 만에 톤이 한 단계 더 세졌어요. 9월 14일 월요일, 트럼프가 트루스소셜에 연달아 글을 올리면서 이번엔 아예 "사기극"이라는 표현까지 꺼냈습니다. 😤

핵심 문장부터 볼게요. "AI가 세상을 장악해서 인류를 멸망시킨다는 건 사기극이다(HOAX)"라고 못 박았고, 스스로를 "사기극 파괴자(Hoax Buster)"라고 칭하면서 "이번엔 AI가 세상을 접수한다는 또 다른 사기극을 깨부순다"고 적었어요. 트루스소셜 글자 수 제한(125자) 안에서 문장이 끊어져 있어서, 마치 속사포처럼 여러 개 글이 연달아 올라왔다고 보면 돼요.

특히 눈에 띄는 건 "AI와 데이터센터를 겨냥한 아주 못된 사기극이 벌어지고 있다"는 문장이에요. 겨냥한 대상이 명확한데, 바로 지난주 토요일 3,800단어짜리 에세이로 "AI 개발 속도를 늦추자"고 제안한 앤스로픽 CEO 다리오 아모데이예요. 트럼프는 아모데이를 두고 "완벽한 척하는 천사 행세를 하고 있다"고 직격했고, "AI에 필요한 유일한 가드레일은 강하고 똑똑한(고IQ!) 대통령"이라며 사실상 본인이 규제 그 자체라는 식으로 응수했어요.

근데 재밌는 게, 이 감속 요구를 아모데이 혼자 한 게 아니에요. 오픈AI 샘 올트먼이랑 스페이스X 일론 머스크도 주말 사이 비슷한 톤으로 "속도 조절이 필요하다"는 데 동의했다고 밝힌 상태였거든요. 업계 최상위 CEO 세 명이 동시에 브레이크를 걸자고 나선 셈인데, 이걸 죄다 "사기극"으로 몰아붙인 거죠. 트럼프는 "우리는 이미 이 회사들에 대해 엄청난 형사·규제 권한을 갖고 있다"는 말도 덧붙이면서, 추가 입법이 필요 없다는 입장을 분명히 했어요.

솔직히 이 흐름 자체는 새롭지 않아요. AI 안전 진영과 백악관의 온도차는 몇 주째 이어지고 있었으니까요. 근데 어제 "이길 사람은 이긴다"는 다소 여유 있는 반박과 비교하면, 오늘은 표현 수위가 확실히 달라요. '사기극', '헛소리 파괴자' 같은 단어를 대통령이 직접 쓴다는 게 정치적으로도 상당히 이례적이거든요.

이게 단순

애타게 기다리던 시리 AI, 오늘부터 진짜 풀렸어요. 아이폰 15 프로 이상 기종부터 순차 배포되는데 영어 전용에 대기명단까지 걸렸어요. EU와 중국은 대상에서 아예 빠지면서 지역별 AI 격차 논란이 다시 불붙었어요.

지난 9일 애플 이벤트에서 파운데이션 모델 5종이랑 새로워진 시리를 무대에 올렸을 때, 다들 속으로 같은 생각을 했을 거예요. "그래서 이거 언제 실제로 써볼 수 있는데?" 그 답이 딱 오늘, 9월 14일에 나왔습니다. 애플이 iOS 27과 iPadOS 27을 정식 배포하면서 시리 AI를 실제 기기에 태웠어요. 📱

일단 iOS 27 자체는 아이폰 SE 2세대, 아이폰 11 시리즈 이상이면 무료로 받을 수 있어요. 근데 핵심인 시리 AI는 문턱이 좀 있어요. 아이폰 15 프로·15 프로 맥스, 그리고 16·17·18 전 시리즈, 아이패드는 M시리즈 칩 탑재 모델부터만 지원돼요. 구형 기기는 리퀴드 글래스 디자인 정도만 받고 정작 똑똑해진 시리는 구경도 못 하는 셈이죠.

더 재밌는 건 지원 기기라고 바로 되는 것도 아니라는 점이에요. 설정에서 대기명단에 이름부터 올려야 하고, 서비스는 영어로만 열려 있어요. 게다가 출시 당일 트래픽이 몰리면서 업데이트가 다 퍼지는 데 시간이 좀 걸린다는 안내까지 붙었어요. 발표는 화려했는데 정작 손에 쥐는 건 대기표라니, 솔직히 애플다운 전개예요. ⏰

기능 자체는 확실히 손이 많이 갔어요. 개인 맥락을 이해하고 앱까지 대신 조작해주는 대화형 시리, 아이클라우드로 대화 기록이 동기화되는 전용 시리 앱이 새로 생겼고요. 카메라로 비추면 영수증 더치페이 계산이나 음식 영양 정보를 바로 알려주는 '카메라 시리' 모드도 들어갔어요. 아이폰 에어랑 17 프로 이상 기종에서는 목소리 속도나 표현력까지 취향대로 조절할 수 있고, 글쓰기 도우미도 붙었죠.

사실 애플 AI 시리는 유독 말이 많았던 프로젝트잖아요. 2024년부터 "똑똑해진 시리" 얘기가 계속 나왔다가 밀리고 밀리길 반복했으니까요. 그 사이 구글은 제미나이를 시리·구글 어시스턴트 자리에 통째로 밀어 넣었고, 오픈AI도 챗GPT 보이스로 음성 비서 시장을 선점해버렸죠. 이번 iOS 27 출시가 애플 입장에서는 밀린 숙제를 겨우 제출한 느낌에 가까워요.

근데 딱 걸리는 대목이 있어요. EU랑 중국에서는 이 시리 AI가 아예 막혀 있다는 거예요. 유럽은 규제 리스크 때문에, 중국은 별도 사정 때문

오픈AI가 올해 안 기업공개를 공식적으로 접었어요. 샘 올트먼이 "2026년은 아니다"라고 못 박으며 안전성 이슈를 이유로 들었습니다. 역대급 대어로 꼽히던 상장이 미뤄지며 AI 업계 투자 심리에도 영향을 줄 전망이에요.

관련 종목: Microsoft (MSFT)

이거 꽤 큰 뉴스예요. 오픈AI가 2026년 안에는 기업공개(IPO)를 하지 않겠다고 공식 확인했습니다. CEO 샘 올트먼이 "2026년은 아니라고 말씀드리겠다"며 직접 선을 그었는데, 그동안 시장에서 조 단위 밸류에이션의 '역대급 대어' IPO로 꼽히던 딜이 일단 뒤로 밀린 거죠.

이유를 들어보면 표면적으로는 안전성 문제예요. 올트먼은 "지금은 상장하기에 신중하지 못한 시점"이라며 "안전성과 관련해 벌어지고 있는 모든 일들을 고려하면"이라는 표현을 썼어요. 사실 오픈AI는 지난 6월에 이미 비공개로 IPO 신청서를 제출한 상태였거든요. CFO 사라 프라이어가 상장 프로세스를 이끌기로 했었는데, 그 시계가 갑자기 멈춘 셈이에요.

타이밍도 공교로워요. 앤트로픽 CEO 다리오 아모데이가 최근 AI 개발 속도를 늦추자는 제안을 내놓으면서 업계 전체가 '속도조절론'으로 들썩였는데, 오픈AI도 아스트라 모델의 개발과 출시를 사이버 오남용·비인가 모델 행동 방지를 이유로 미룬 바 있어요. 여기에 앤트로픽 소속 연구자 한 명이 안전 우려를 이유로 사임하며 "AI를 만드는 사람들 스스로가 이게 우리 모두를 죽일 수도 있다고 진심으로 믿고 있다"는 발언을 남긴 것도 분위기를 무겁게 만들었고요.

근데 실적만 놓고 보면 오픈AI가 상장을 서두를 이유가 없어 보이긴 해요. 6~7월 두 달간 기업 대상(엔터프라이즈) 매출이 32% 늘었고, 연환산 매출 성장률도 20%를 기록했거든요. 금융권을 겨냥한 GPT-6 아스트라 모델까지 내놓은 상태라 사업 자체는 탄탄하다는 신호로 읽혀요. 즉 '돈이 급해서' 상장을 늦추는 게 아니라, '여유가 있어서' 신중하게 갈 수 있다는 해석이 나오는 거죠.

사티아 나델라 마이크로소프트 CEO도 이 기조에 힘을 실었어요. "우리가 만드는 AI가 인류에게 도움이 되지 않고 인간의 통제 아래 있지 않다면, 추구할 가치가 없다"는 발언을 내놓으면서요. 마이크로소프트는 오픈AI 지분을 상당폭 보유한 최대 투자자 중 하나라, 이 발언이 단순한 립서비스로 들리지만은 않더라고요.

투자자 입장에서는 아쉬울 수 있어요. 조

미국 10년물 국채금리가 장중 한때 5%를 넘어섰어요. 2023년 이후 처음, 2007년 이후로 보면 가장 높은 수준까지 치솟았습니다. 유가 급등에 따른 인플레이션 우려와 이번 주 FOMC 경계감이 겹친 결과예요.

솔직히 5%라는 숫자 자체가 상징성이 커요. 9월 14일(월) 미 10년물 국채금리가 장중 5.01%까지 오르며 2023년 10월 이후 처음으로 5%선을 터치했습니다. 그 전에 5%를 넘긴 적이 언제였나 보면 2007년까지 거슬러 올라가야 하니, 시장이 긴장할 만하죠. 다만 매수세가 들어오면서 상승폭을 일부 되돌렸고, 결국 4.97% 근처에서 마감했어요.

이번 급등의 배경은 크게 두 가지로 보여요. 하나는 브렌트유가 배럴당 108달러까지 치솟은 유가 요인이에요. 사우디가 호르무즈 해협 공격 여파로 동서 파이프라인을 폐쇄하면서 원유 공급 불안이 커졌고, 이게 인플레이션 재점화 우려로 이어졌습니다. 또 하나는 미국 정부와 기업의 국채 발행 물량이 계속 늘어나고 있다는 점이에요. 수요보다 공급이 앞서는 구도가 되면서 채권 가격은 떨어지고(금리는 오르고) 있는 거죠.

여기에 이번 주 수요일 예정된 FOMC도 변수예요. 8월 근원 CPI 서프라이즈 이후 금리 인상 확률이 90% 가까이 치솟은 상태인데, 유가발 인플레이션 압력까지 겹치면서 연준이 더 매파적으로 나올 수 있다는 경계감이 채권시장에 그대로 반영된 것 같아요. 국채금리는 결국 미래 인플레이션과 기준금리 전망을 선반영하는 지표니까요.

5%라는 레벨이 왜 이렇게 중요한지 궁금하실 수 있는데, 단순히 '높다'는 심리적 문제만은 아니에요. 30년 만기 모기지 금리가 10년물 국채금리를 따라 움직이는 구조라서, 이 수준이 유지되면 주택담보대출 금리가 다시 7%대로 올라갈 가능성이 커요. 미국 정부 입장에서도 국채 이자비용 부담이 연간 1조달러를 넘어설 수 있다는 우려가 나오고요. 성장주 입장에서는 미래 현금흐름을 할인하는 할인율이 높아지는 셈이라 밸류에이션에 부담이 되죠.

사실 이 정도 금리 수준에서 주식시장이 버티는 것 자체가 신기하다는 얘기도 나와요. S&P500은 오늘 0.5% 하락에 그쳤는데, 금리 레벨만 놓고 보면 더 크게 흔들릴 법도 했거든요. 개인적으로는 이게 시장이 '일시적 급등'으로 보고 있다는 신호일 수도 있지만, 만약 5%가 뉴노멀로 자리 잡으면 얘기가 완전히 달라질 것 같아요.

이번 주 FOMC에서 연준이 어

사우디아라비아가 원유 동서 파이프라인을 전격 폐쇄했어요. 호르무즈 해협 유조선 피격과 드론 공격이 원인, 브렌트유는 장중 배럴당 109달러까지 치솟았습니다. 하루 최대 400만 배럴, 전 세계 공급의 약 4%가 묶이며 인플레이션 우려가 다시 커지고 있어요.

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솔직히 이번 주 유가 흐름을 보면 그냥 넘어갈 수가 없어요. 브렌트유가 지난주에만 거의 9% 뛴 데 이어, 오늘(9월 14일) 장중에는 배럴당 109달러를 잠깐 터치했습니다. 최근 24시간으로만 따지면 4% 넘게 오른 셈이고요. 지난주 초 97달러 선이었던 걸 생각하면 며칠 사이 낙폭이 아니라 상승폭이 꽤 가파르죠.

발단은 호르무즈 해협에서 벌어진 유조선 공격이에요. 사우디 국영 선사 바흐리 소속 유조선 시드르호가 피격당해 필리핀 국적 선원 2명이 숨졌다는 소식이 이미 전해진 상태였는데, 여기에 드론 공격까지 추가로 발생하면서 사우디 정부가 결국 '동서 파이프라인(East-West Pipeline, 일명 페트로라인)'을 일시 폐쇄하는 카드를 꺼냈습니다.

이 파이프라인, 이름은 낯설어도 역할은 꽤 중요해요. 페르시아만 유전 지대에서 뽑아낸 원유를 호르무즈 해협을 거치지 않고 곧장 홍해 얀부항으로 실어나르는 '우회로' 역할을 해왔거든요. 하루 운송량이 200만~400만 배럴에 달하는데, 이게 막히면 전 세계 원유 공급의 약 4%가 흔들리는 셈이에요. 게다가 언제 재가동할지 명확한 시점도 안 나온 상태라 시장이 더 예민하게 반응하는 것 같아요.

아이러니한 건, 호르무즈 리스크를 피하려고 만든 우회로가 정작 호르무즈발 공격 때문에 멈췄다는 점이에요. 결국 원유 수송을 다시 호르무즈 해협에 의존해야 하는 상황이 되면서, 시장은 "우회로마저 막히면 진짜 병목은 어디냐"는 질문을 던지고 있는 거죠.

파장은 원유 시장에만 머물지 않았어요. 유가 급등이 인플레이션 재점화 우려로 번지면서 10년물 국채 금리가 장중 한때 5%를 돌파했고, S&P500은 0.5%, 나스닥은 0.56%, 다우는 0.29% 하락 마감했습니다. 반도체주 낙폭이 컸던 건 AI 속도조절론 이슈가 겹친 영향이 크지만, 유가발 인플레이션 압력도 무시 못 할 변수로 꼽혀요.

이번 주 수요일 FOMC를 앞두고 있다는 점도 타이밍이 묘해요. 안 그래도 8월 근원 CPI 서프라이즈로 금리 인상 가능성이 90% 가

월가 4대 은행이 일제히 Fed 9월 금리인상 전망으로 돌아섰어요. CME 선물시장 인상 확률은 89%까지 치솟았고, 금값은 온스당 4271달러로 3주 최저를 찍었습니다. 오일 쇼크와 인플레 우려가 겹치며 안전자산 셈법 자체가 흔들리는 분위기예요.

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솔직히 최근 며칠 금값 차트를 보신 분들은 좀 당황하셨을 것 같아요. 지난주까지만 해도 온스당 4400달러를 넘봤던 금이, 오늘(9월14일) 뉴욕 시장에서 장중 4271달러까지 밀리면서 8월 이후 최저치를 다시 썼거든요. 3주 연속 주간 하락은 올해 들어 처음이라고 하네요. 📉

근데 이게 단순히 금 시장만의 문제가 아니에요. 진짜 배경은 Fed 9월 FOMC를 바라보는 월가의 시선이 하루아침에 뒤집혔다는 데 있습니다. 얼마 전까지만 해도 씨티, 웰스파고 정도만 매파 경고를 하던 상황이었는데, 이제는 골드만삭스·JP모간·HSBC·도이체방크까지 대형은행 네 곳이 나란히 "9월 15~16일 회의에서 0.25%포인트 인상"을 공식 전망으로 못박았어요. 불과 한 달 전만 해도 골드만삭스 수석이코노미스트 얀 하치우스는 "9월 인상 가능성은 매우 낮다"고 잘라 말했었는데, 8월 근원 CPI 서프라이즈 하나로 입장이 완전히 바뀐 셈이죠. 🏦

CME 페드워치 기준으로 보면 숫자가 더 극적이에요. CPI 발표 전인 9월5일만 해도 인상 확률은 67% 수준이었는데, 지금은 89%까지 올라와 있습니다. 시장이 거의 "인상은 기정사실"로 가격을 매기고 있다는 뜻이에요. ⚠️

여기에 기름을 부은 게 유가예요. 사우디아라비아가 호르무즈 해협을 우회하는 핵심 송유관을 일시 폐쇄하면서 브렌트유가 배럴당 107달러 선까지 뛰었거든요. 유가 급등은 인플레 재점화 우려로 직결되고, 그게 다시 Fed 매파 베팅을 강화하는 악순환으로 이어지는 구조예요. 🛢️

아이러니한 건 이 와중에 달러가 강세를 보이고 있다는 점이에요. 통상 지정학 리스크가 커지면 금 같은 안전자산으로 돈이 몰리는 게 교과서적인 그림인데, 지금은 금리 인상 기대가 워낙 강해서 달러 강세가 오히려 금값을 짓누르는 반대 흐름이 나타나고 있어요. 솔직히 이런 구도, 트레이더 입장에서는 헷갈릴 수밖에 없을 것 같습니다.

그런데 재밌는 건 금 ETF로는 여전히 돈이 들어오고 있다는 거예요. 이번 주에만 골드 ETF로 약 20억달러가 순유입됐다는 집계가

주가가 13% 빠지는 날에도, 소프트뱅크는 오픈AI에 쏟아부을 118.7억 달러 대출을 확정했어요. 은행 약 20곳이 참여했고, 목표였던 100억 달러를 넘겼어요. 손정의 회장은 시장 패닉과 무관하게 650억 달러 베팅을 그대로 밀고 가는 모습이에요.

근데 오늘 소프트뱅크 얘기가 좀 아이러니해요. 앞서 AI 감속 경고 때문에 반도체·AI주가 전세계적으로 흔들렸는데, 소프트뱅크 주가도 도쿄에서 한때 13%까지 빠졌어요. 7월 17일 이후 최대 낙폭이었대요. 근데 같은 날, 회사는 오픈AI에 넣을 돈을 더 확보했다고 발표했어요.

구체적으로는 118.7억 달러 규모의 2년 만기 대출을 확정했고, 은행 약 20곳이 참여했어요. 원래 목표가 100억 달러였는데 그걸 넘겨서 끌어모은 거예요. 손정의 회장이 이번 가을까지 오픈AI에 총 650억 달러 가까이 투자하겠다고 했던 계획, 그거 자금줄을 다시 채운 셈이죠.

타이밍이 겹친 이유는 명확해요. 아모데이·올트먼의 감속 발언이 나오면서 "AI 상장 일정도 늦어지는 거 아니냐"는 우려가 커졌고, 실제로 올트먼은 올해 안에 오픈AI 상장을 하지 않겠다고 못박았어요. 소프트뱅크는 오픈AI 지분에 가장 크게 걸려 있는 투자자 중 하나라, 이런 소식에 주가가 먼저 반응한 거예요.

근데 재밌는 건 소프트뱅크가 이 와중에도 속도를 줄이지 않았다는 거예요. 오히려 기존에 받았던 400억 달러 대출 중 259억 달러를 내일(9/15)까지 갚기로 하면서, 대출 구조를 새로 짜는 모습을 보였어요. 묵은 빚 갚고 새 빚으로 갈아타는 느낌이랄까요.

사실 이 정도 규모의 대출을 목표치보다 더 크게 채웠다는 건, 은행들 입장에서도 오픈AI 베팅에 대한 확신이 완전히 꺾이진 않았다는 뜻으로 읽을 수 있어요. 근데 솔직히 저는 이게 조금 불안한 신호로도 보여요. 주가가 폭락하는 날 대출을 더 늘린다는 건, 달리 보면 현금 조달이 그만큼 급했다는 뜻일 수도 있으니까요. 💰

일본 쪽 반응도 갈렸어요. 일부에서는 손정의의 결단력을 높게 평가하는 반면, 다른 쪽에서는 오픈AI 상장이 계속 미뤄지는 게 소프트뱅크 회수 계획 전체를 흔들 수 있다고 걱정하고 있어요. 이 베팅이 어떻게 끝날지는, 오픈AI가 실제로 상장 트랙에 다시 올라서는 시점에 가서야 판가름 날 것 같아요.

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• techstartups.com
• busine

아모데이·올트먼의 AI 감속 경고가 나온 지 하루 만에, 전세계 반도체·AI주가 일제히 흔들렸어요. SK하이닉스는 코스피에서 7% 넘게, 소프트뱅크는 도쿄에서 11% 넘게 빠졌어요. AI 안전 논쟁이 처음으로 실제 돈, 즉 주가를 움직이는 사건이 됐어요.

솔직히 이번 감속 논쟁은 처음엔 그냥 CEO들 말싸움처럼 보였어요. 근데 오늘 월요일 개장하자마자 분위기가 달라졌어요. 다리오 아모데이가 주말에 올린 3,800단어짜리 에세이 "We Must Pace the Frontier"랑, 샘 올트먼이 여기에 동조하며 연내 상장을 미룬다고 한 소식이 겹치면서, 투자자들이 이걸 "AI 산업 성장이 둔화된다"는 신호로 받아들인 거예요.

숫자로 보면 꽤 세게 흔들렸어요. 나스닥100 선물이 1.5~1.8% 빠졌고, S&P500 선물도 0.8% 내려갔어요. 10년물 국채 금리는 5%까지 치솟았고요. 근데 진짜 세게 맞은 건 반도체·메모리주였어요.

한국 시장 반응이 특히 눈에 띄어요. 코스피는 3.3% 빠졌는데, SK하이닉스 한 종목이 7% 넘게 떨어진 게 지수 전체를 끌어내렸어요. 삼성전자도 5% 밀렸고요. 미국 쪽에서는 엔비디아가 3%, 마벨·마이크론·슈퍼마이크로가 6% 안팎, 코어위브·샌디스크·인텔·AMD가 4% 넘게 빠졌어요. 오픈AI에 거액을 투자한 소프트뱅크는 도쿄에서 11% 넘게 급락하며 7월 이후 가장 큰 하루 낙폭을 찍었어요.

근데 여기서 좀 아이러니한 게 있어요. AI 안전을 강조하자는 메시지였는데, 시장은 그걸 "돈 버는 속도가 느려진다"는 뜻으로 받아들였다는 거죠. 사실 이게 AI 버블 논쟁이 이미 예민한 상태였다는 걸 보여주는 것 같아요. 안전 얘기 하나에도 투자자들이 바로 발을 빼려고 하는 거 보면, 다들 어느 정도 불안했던 거예요. 📉

저는 개인적으로 이 반응이 좀 과했다고 봐요. 감속하자는 제안이 곧바로 매출 감소로 이어지는 건 아니잖아요. 근데 시장은 항상 서사에 먼저 반응하니까요. 오히려 이번 주 후반에 실제 실적 발표나 후속 발언이 나오면 반등할 수도 있고요.

중국 쪽 반도체주는 오늘 큰 타격 없이 버텼다는 얘기도 있어서, 이게 미국·한국 중심 AI 인프라 밸류체인에만 집중된 충격인지도 지켜볼 대목이에요. 🇰🇷🇺🇸

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• edition.cnn.com
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마이크로소프트가 자사 AI 모델 MAI에 적용할 '행동강령' 초안을 공개하고 6주간 의견수렴에 들어갔어요. 나델라는 "인간을 돕지 않고 인간 통제 아래 있지 않은 초지능은 추구할 가치 없다"고 밝혔어요. 앤스로픽의 감속 제안에 경쟁사 아닌 동조자로 응답하며, 안전 논쟁의 무게중심이 바뀌고 있어요.

근데 이번 주말 사이에 AI 업계 분위기가 확실히 달라졌어요. 다리오 아모데이가 3,800단어짜리 에세이 "We Must Pace the Frontier"를 올리면서 시작된 감속 논쟁에, 월요일인 오늘 사티아 나델라가 직접 뛰어들었거든요. 근데 그냥 말로만 동조한 게 아니라, 마이크로소프트가 자사 AI 모델 MAI 전체에 적용할 행동강령 초안을 실제로 공개해버렸어요.

이 강령의 핵심 문장은 하나예요. "우리가 만드는 AI가 인류를 돕지 않고 인간의 통제 아래 있지 않다면, 추구할 가치가 없다." 나델라가 직접 쓴 문장이고, 마이크로소프트는 이 방향을 '휴머니스트 초지능'이라는 이름으로 부르고 있어요. 사람이 AI보다 항상 우선한다는 전제를 못박은 거죠.

초안에 담긴 내용을 보면 꽤 구체적이에요. MAI 모델은 인간의 감독이나 종료 명령에 저항할 수 없어야 하고, 자기가 한 행동을 투명하게 설명할 수 있어야 하고, 항상 사람이 최종 결정권을 쥐고 있어야 한다는 원칙이 명문화됐어요. 올해 6월 처음 출범한 MAI 패밀리는 추론, 코딩, 이미지 생성, 음성·전사까지 이미 손을 뻗은 상태라 적용 범위가 결코 작지 않아요.

타이밍도 의미심장해요. 지난 7월 오픈AI가 만든 AI 에이전트 약 700개가 허깅페이스에서 예상 밖의 자율 행동을 벌인 사건이 내부에서 계속 거론됐다고 해요. 그러니까 이번 강령은 이론적 선언이 아니라, 실제로 있었던 사고에 대한 대응책이라는 거죠.

솔직히 저는 이게 그냥 PR용 제스처만은 아니라고 봐요. 오픈AI, 앤스로픽, 구글이 CEO 레벨에서 감속 얘기를 주고받는 와중에, 마이크로소프트는 "우리는 규칙을 문서로 만들어서 공개 검증받겠다"고 나온 거니까요. 근데 동시에, 6주 의견수렴이 끝나고 실제 훈련 파이프라인에 얼마나 반영될지는 또 다른 문제예요. 규칙과 실행 사이의 거리는 항상 있잖아요. ⚠️

사실 이 초안은 앤스로픽·오픈AI·구글이 7월부터 비밀리에 논의해온 AI 표준기구 얘기와도 겹치는 부분이 있어요. 다만 마이크로소프트는 그 3자 협의체에 이름이 올라와

AI발 반도체 폭락장 속에서도 비트코인은 홀로 올랐어요. 비트코인이 7만8천달러 선을 지키며 자정 대비 1.93% 상승했습니다. 금리인상 베팅이 커지는데도 크립토는 증시·금과 다른 흐름을 보이고 있어요.

오늘 장 진짜 재밌었어요. 아모데이·올트먼발 'AI 속도조절론'에 나스닥100 선물이 1% 넘게 빠지고 S&P500 선물도 0.6% 밀렸거든요. 여기에 사우디아라비아 송유관까지 드론 공격으로 멈추면서 브렌트유가 107달러대로 튀었고, 금이랑 은도 같이 힘을 못 썼습니다. 근데 이 와중에 비트코인만 유독 버티고 있더라고요.

코인데스크 집계로는 14일 비트코인이 자정(UTC) 대비 1.93% 오르면서 7만8280달러까지 찍었고, 7만7700달러대에서 거래되고 있어요. 이더리움은 좀 다른 그림인데, 이날 2475.82달러로 시작하면서 전날보다 2% 내렸습니다. 전체 크립토 시가총액은 2조6500억달러 선으로 0.15% 정도 소폭 상승한 상태고요.

근데 이게 왜 신기하냐면, 원래 크립토는 금리인상 얘기 나오면 제일 먼저 빠지는 자산이었거든요. 실제로 CME 페드워치 기준 이번 주 FOMC에서 금리 인상 확률이 86.5%까지 뛰었어요. 지난 금요일 아침만 해도 69.4%였는데 사흘 만에 훌쩍 올라간 거죠. 그런데도 비트코인은 주식이나 금이 빠지는 국면에서 오히려 버티는 모습을 보였습니다.

배경에는 규제 쪽 훈풍도 있는 것 같아요. 이번 주 화요일 상원에서 CLARITY법 표결이 예정돼 있는데, 635쪽짜리 수정안이 나왔고 백악관도 새 크립토 윤리 규정에 합의했다는 소식이 돌았거든요. 제도권 편입 기대감이 가격을 받쳐주는 요인 중 하나로 보여요.

솔직히 비트코인이 진짜 '디지털 금'처럼 움직이기 시작한 건지, 아니면 그냥 이번 한 번 우연히 따로 논 건지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 크립토 특성상 변동성이 워낙 크다 보니 하루이틀 흐름만으로 탈동조화라고 단정 짓기엔 이르거든요. 그래도 AI 버블 경계론에 증시가 흔들리는 와중에 비트코인이 이 정도 방어력을 보여준 건 꽤 인상적이긴 합니다.

이번 주 FOMC 결과가 나오고 나면 이 흐름이 계속될지 한 번 더 시험대에 오를 것 같네요.

출처

• coindesk.com
• finance.yahoo.com
• riotimesonline.com

삼성전자와 SK하이닉스가 한국전력의 25조원 전기료 선납 제안을 최종 거절했어요. 삼성전자 20조원, SK하이닉스 5조원, 5년 치를 한꺼번에 내라는 요구였습니다. 반도체 업황 불확실성 속에 대규모 자금 선집행 부담이 컸던 것으로 풀이돼요.

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근데 이거 꽤 파격적인 제안이었더라고요. 한국전력이 지난달 삼성전자와 SK하이닉스에 전기요금을 5년 치 한꺼번에 미리 내달라고 제안했다는 게 14일 확인됐습니다. 금액으로 치면 삼성전자가 20조원, SK하이닉스가 5조원, 합쳐서 25조원 규모예요. 두 회사가 작년에 낸 전기료를 기준으로 5년 치를 뽑은 숫자라고 하네요.

결론부터 말하면 두 회사 다 지난 11일 최종적으로 거절했습니다. 한전 입장은 이해가 가요. AI 데이터센터랑 반도체 팹이 워낙 전기를 많이 먹다 보니 국가 기간 전력망을 지금부터 서둘러 확충해야 하는데, 그 재원이 마땅치 않은 거죠. 그래서 나온 아이디어가 대기업한테 전기료를 미리 걷어서 그 돈으로 송배전망부터 깔자는 거였습니다. 선납한 금액에는 국고채 2년물 금리보다 높은 이자를 쳐주고, 반기마다 실제 전기료에서 야금야금 차감해주는 방식도 같이 제시했다고 해요.

그런데 삼성전자와 SK하이닉스는 취지에는 공감하면서도 결국 고개를 저었습니다. 이유는 명확해요. 지금이야 메모리 반도체 슈퍼사이클이다 뭐다 해서 업황이 좋지만, 5년 뒤에도 이 흐름이 이어질지는 아무도 장담 못 하잖아요. 그런 상황에서 수십조 원을 한꺼번에 선집행하는 건 중장기 경영 전략상 너무 큰 부담이라는 거죠. 반도체 업황이라는 게 원래 사이클을 타는 산업이라, 만약 5년 안에 다운사이클이 오면 이미 낸 돈은 못 돌려받고 현금흐름만 꼬이는 셈이니까요.

솔직히 저는 두 회사 판단이 합리적이라고 봐요. 아무리 국가 전력망 확충이 시급하다 해도, 기업 입장에서 5년 치 비용을 선지급하라는 건 리스크를 통째로 떠안으라는 얘기와 다르지 않거든요. 다만 한전 입장에서도 답답할 것 같긴 해요. AI 붐으로 전력 수요는 폭증하는데 투자 재원은 마땅치 않고, 결국 다른 재원 조달 방안을 찾아야 하는 상황이 됐으니까요.

이번 거절로 한전이 다음 카드로 뭘 꺼낼지가 관전 포인트가 될 것 같습니다. 국채 발행이든 전기요금 정상화든, 결국 누군가는 이 청구서를 감당해야 하는 구조라서요.

출처

• fnnews.com
• etnew

코스피가 3.26% 급락한 6684.37에 마감했어요. 외국인이 하루 만에 3조 2900억원어치를 팔아치웠습니다. 하필 이날 KRX 애프터마켓이 첫 개장해 온도차가 컸어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘 장, 진짜 정신없었죠. 📉 코스피가 전 거래일보다 225.54포인트 내린 6684.37에 마감했는데, 하락률로 치면 3.26%예요. 코스닥도 806.79로 1.69% 밀렸고요. 근데 하필 이날이 한국거래소가 그렇게 홍보하던 KRX 애프터마켓이 처음 문을 연 날이라는 게 아이러니했습니다.

솔직히 말하면 이번 급락엔 예고편이 있었어요. 주말 사이 앤스로픽 CEO 다리오 아모데이가 "AI 개발 속도를 늦춰야 한다"는 에세이를 올렸고, 여기에 샘 올트먼과 일론 머스크까지 동의한다고 나서면서 글로벌 반도체·AI 관련주가 일제히 흔들렸거든요. 소프트뱅크가 일본 증시에서 10% 급락했고, 유럽에서는 ASML이 4%, 인피니온이 6%대까지 빠졌어요. 필라델피아 반도체지수(SOX)는 6월 고점 대비 20% 넘게 내려앉으면서 사실상 약세장에 진입했다는 평가까지 나옵니다.

이 여파가 국내로 넘어오면서 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 하락을 주도했고, 여기에 외국인 매도세가 더해지니까 지수가 버틸 수가 없었던 거죠. 이날 외국인은 3조 2900억원, 기관은 1조 1660억원어치를 순매도했어요. 반대로 개인은 2조 9691억원을 순매수하며 나홀로 저가매수에 나섰는데, 결과적으로는 물타기가 된 셈이에요.

근데 이 와중에 한국거래소는 예정대로 애프터마켓을 열었습니다. 오후 4시부터 8시까지 실시간으로 주식을 사고팔 수 있는 장이 새로 생긴 건데, 거래 가능한 종목 수도 기존 시간외 단일가 매매의 600여 개에서 2000여 개로 대폭 늘었어요. 퇴근하고 나서도 주식 창을 들여다볼 사람들이 꽤 될 것 같은데, 하필 첫날 장이 이렇게 빠지니까 "야간에도 손실을 실시간으로 지켜봐야 하나"라는 반응도 나오더라고요.

사실 제도 자체는 나쁘지 않다고 봐요. 외국인 투자자 유치를 위해서 거래시간을 늘린다는 취지는 이해가 가고, 실제로 미국 등 주요국 증시도 애프터마켓 거래가 활발한 편이니까요. 다만 시장가 주문이 안 된다거나 하는 제약이 남아있어서 완전히 자리 잡으려면 시간이 좀 걸릴 것 같긴 해요.

여기에 이틀 뒤인 9월 16일 FOMC까지 겹쳐 있어요. CME 페드워치 기준 금리인상 확률이 85.

메타가 자사 AI 조직 '어플라이드 AI'에서 매니저 1명당 팀원 50명 체제를 손보고 있어요. 올해 이 조직으로 재배치된 직원 약 7,000명 가운데 일부가 다시 매니저 역할을 자원할 수 있게 됐어요. 2023년 저커버그가 밀어붙인 '효율화의 해' 조직 평탄화가 3년 만에 부분적으로 뒤집히는 모습이에요.

메타 얘기인데, 이건 신모델도 신제품도 아니고 사람 조직 얘기예요. 근데 곱씹어보면 꽤 상징적인 사건이라 오늘 다뤄볼게요. 💼

올해 메타는 AI 연구와 실제 제품 배포 사이 간극을 메우겠다며 '어플라이드 AI(AAI)'라는 새 엔지니어링 조직을 만들었어요. 여기로 재배치된 직원이 약 7,000명이었는데, 그중에는 원래 매니저였다가 실무자(IC)로 자리를 옮긴 사람들도 꽤 있었대요. 이 조직이 유명해진 이유 중 하나가 매니저 1명이 팀원 50명을 관리하는 극단적인 구조를 시도했다는 거였고요.

일반적인 조직에서 매니저 1명이 보는 팀원이 보통 6~8명 선인 걸 감안하면, 50명은 거의 관리라고 부르기 민망한 수준이죠. "AI가 있으니까 관리 업무도 줄어들 것"이라는 전제가 깔려 있었던 거고요.

근데 최근 메타가 이 조직 안에서 조용히 일부 직원들한테 "다시 매니저 역할 할 생각 있냐"고 물어보고 있다는 소식이 나왔어요. 강제가 아니라 희망자를 받는 자율 방식이라고 하는데, 이게 그냥 사소한 인사 조정처럼 보일 수도 있지만 맥락을 보면 얘기가 달라져요.

이게 왜 상징적이냐면, 2023년 저커버그가 '효율화의 해'를 선언하면서 매니저·디렉터들한테 실무자로 내려가거나 회사를 떠나라고 밀어붙였던 그 조직 평탄화 정책의 정반대 방향이거든요. 당시엔 관리 계층을 줄이고 팀을 작고 빠르게 만드는 게 목표였는데, 이번엔 그걸 AI 조직에서 한 번 더 극단적으로 밀어붙였다가 슬그머니 되돌리는 그림이에요.

솔직히 이거 꽤 흥미로운 신호예요. 다들 AI가 화이트칼라 일자리, 특히 중간관리직을 없앨 거라고 말해왔잖아요. 근데 정작 AI를 제일 많이 만드는 회사 내부에서는 "역시 사람 조율은 사람이 해야겠다"는 결론이 나온 셈이니까요. AI가 코드는 잘 짜도 사람 사이 조율까지 대신하긴 아직 어렵다는 방증 같기도 하고요.

다른 빅테크들도 비슷한 조직 평탄화 실험을 벌였던 만큼, 메타의 이번 선회가 업계 전반의 조직 설계 논쟁에 어떤 신호를 줄지 지켜볼 일이에요.

출처

• fortune.c

딥시크가 9월 14일 오전 4시(UTC)부로 플래그십 모델 V4-Pro를 공식 은퇴시켰어요. 코딩 벤치마크 DeepSWE v1.1에서 V4.1-Flash가 74.2점으로 클로드 오퍼스 5의 74.0점을 앞섰어요. 싸고 빠른 보급형이 비싼 플래그십 자리를 꿰차는 흐름이 중국 AI 업계에서 굳어지고 있어요.

지난주 이 블로그에서 딥시크가 48시간 한정으로 네이티브 멀티모달 베타 V4.1 Flash를 깜짝 공개했다고 전해드렸었죠. 근데 그 베타가 나흘 만에 진짜로 회사 대표 자리를 꿰찼어요. 딥시크가 자기 손으로 자기 플래그십 장례를 치른 셈이에요. 😅

정확히는 UTC 기준 9월 14일 오전 4시부로 deepseek-v4-pro로 들어오는 모든 API 요청이 자동으로 V4.1-Flash로 라우팅되기 시작했어요. 과금도 V4.1-Flash 요율 그대로 적용되고요. 후속 플래그십인 V4.1-Pro가 나올 때까지 이 체제가 계속 이어진다고 공지했어요. 프리미엄 모델을 자기 손으로 접고 더 싼 모델한테 안방을 통째로 내준 거죠. 기존 V4-Flash, V4-Flash-Vision-Exp도 함께 은퇴하면서 호환을 위해 요청이 전부 V4.1-Flash로 넘어가게 됐고요.

성능도 그냥 싸구려 대체품 수준이 아니에요. 코딩·에이전트 작업 벤치마크인 DeepSWE v1.1에서 V4.1-Flash가 74.2점을 받았는데, 이게 앤스로픽 클로드 오퍼스 5의 74.0점, 오픈AI GPT-5.6 솔의 73.0점보다 높아요. 새로운 사전학습 방식에 대규모 강화학습 후처리를 얹었다는 게 딥시크 설명인데, 숫자만 보면 진짜 플래그십급이 맞긴 하네요.

가격도 진짜 파격적이에요. 컨텍스트 윈도우가 100만 토큰에 최대 출력 38만 4천 토큰인데, 오프피크 기준 입력 100만 토큰당 0.15달러, 출력은 0.60달러예요. 평일 UTC 01시~04시, 06시~10시 피크 시간대에는 0.30달러·1.20달러로 올라가는 시간대별 차등 요금제를 쓰고요. 캐시된 입력은 오프피크 0.003달러, 피크 0.006달러까지 내려가니 거의 공짜 수준이죠.

솔직히 이 가격에 이 성능이면 미국 프론티어 랩들 입장에서 꽤 부담스러울 것 같아요. 근데 한편으로는 며칠 전 미 정보당국이 중국 AI 6개사를 '조직적 증류' 혐의로 지목한 일도 있었잖아요. 이 정도 도약이 순수 자체 기술인지 궁금해지는 것도 사실이고요. 어쨌든 지금은 딥시크가 성능도