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비트코인이 오늘 장중 $62,000 아래로 무너지며 이란전쟁 이후 상승분을 모두 반납했어요. 스팟 ETF에서 11거래일 연속 총 34억 5천만 달러가 유출되며 역대 최장 기록을 경신했습니다. 안전자산이 아닌 위험자산으로 재분류된 비트코인, 고금리·지정학 리스크에 함께 짓눌리는 모습이에요.

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비트코인(BTC) 💹 이 오늘 장중 $62,000 아래로 내려가며 이란전쟁이 시작된 이후 쌓아올린 상승분을 통째로 날려버렸어요. 현재는 $63,649 근방에서 거래되고 있지만, 주간 기준 이미 -13%가 넘었고, 이번 달 들어서만 -18.5%예요.

이란전쟁이 시작되던 날 비트코인 가격은 $65,878이었어요. 그 이후 "전쟁 속 안전자산"이라는 기대감에 5월 11일엔 $82,000까지 올라갔죠. 근데 거기서부터 반전이 시작됐어요. 전쟁이 장기화되고, 인플레이션이 되살아나고, Fed가 오히려 금리 인상 가능성을 키우면서 — 비트코인은 더 이상 "안전하게 피할 곳"이 아니라 "제일 먼저 팔아야 하는 위험 자산"이 돼버렸거든요. 📉

그리고 오늘 그 결정타가 왔어요. 장중 $62,000 붕괴와 함께 약 15억 달러(약 2조 원) 규모의 강제청산이 터졌어요. 롱 포지션이 주를 이뤘고, 자동 청산 물량이 매도 압력을 더 키우는 전형적인 패턴이 나왔죠.

사실 이 흐름은 갑자기 터진 게 아니에요. 미국 스팟 비트코인 ETF에서 5월 15일부터 무려 11 거래일 연속 순유출이 이어지고 있거든요. 누적 유출액이 34억 5천만 달러, 약 4조 7천억 원이에요. 2024년 1월 ETF 출시 이후 역대 최장 유출 기록이라고 해요. 블랙록 IBIT, 피델리티 FBTC, 그레이스케일 GBTC 모두 해당됩니다.

근데 세 가지가 겹쳤어요. 하나는 Fed 긴축 기조 재강화예요. 오늘 나온 ADP 고용, ISM 서비스업 PMI가 모두 예상을 웃돌면서 시장이 Fed 금리 인상 확률을 54%까지 끌어올렸거든요. 실질금리가 오르면 무이자 자산인 비트코인의 매력이 줄어드는 건 기본이에요.

두 번째는 AI 주식으로의 머니 무브예요. 엔비디아, TSMC 같은 AI 반도체 주식들이 상반기 시장을 이끌면서, 기관들이 포트폴리오를 재편할 때 크립토 비중을 줄이고 AI 익스포저를 늘리는 현상이 뚜렷하게 나타났어요. 스페이스X IPO도 영향을 줬다는 얘기도 있고요.

세 번째

ECB가 6월 11일 금리를 0.25%p 올릴 확률이 시장 기준 97%에 달해요. 유로존 5월 소비자물가는 3.2%로, 2023년 9월 이후 최고치를 기록했습니다. 이란전쟁발 에너지 폭등이 ECB를 2년간의 인하 기조에서 완전히 끌어냈어요.

ECB 🏦 가 2024년 6월부터 2025년 6월까지 딱 1년에 걸쳐 기준금리를 4%에서 2%로 내렸어요. 8번의 연속 인하, 총 2%포인트. 시장이 "이제 유럽도 금리 정상화 국면으로 넘어가는구나" 하고 안도하던 바로 그 시점에 이란전쟁이 터졌죠. 그리고 지금, 흐름이 완전히 뒤집히려 하고 있어요. 다음 주 화요일(6월 11일) ECB 회의에서 금리가 올라갈 확률이 시장 기준 97%입니다.

이게 갑자기 나온 얘기가 아니에요. 지난주 이사회 멤버들이 잇달아 인상 발언을 내놨거든요. 슈나벨 ECB 집행이사는 5월 26일 로이터에 "이제 더 이상 임시 현상으로 바라보고 넘어갈 수 없다"고 못 박았어요. "6월에 인상이 필요하다"는 말까지 직접 했고요. ECB 수석 이코노미스트 필립 레인도 같은 날 "6월 인플레이션 전망치를 추가 상향할 것"이라 예고했습니다. 이탈리아 중앙은행 총재 파네타까지 "인플레 압력에 맞서 통화정책을 재조정해야 한다"고 거들었고요. 📣

배경은 이란전쟁이에요. 호르무즈 해협 봉쇄가 이어지면서 유럽 에너지 수입 비용이 폭발했거든요. 5월 유로존 에너지 가격은 📈 10.9% 올랐어요. 그 영향이 소비자물가 전체를 끌어올렸고, 5월 CPI는 3.2%까지 튀었어요. 2023년 9월 이후 최고치입니다. 코어 인플레이션(에너지·식품 제외)도 2.5%로 1년 만에 가장 높아졌고요.

솔직히 아이러니하죠. 유로존 합성 PMI는 48.5로 이미 경기 수축 신호를 보내는데, 물가는 오르고 있으니까요. 금리를 올려서 수요를 죄면 이미 약해진 경기가 더 흔들리고, 그렇다고 놔두면 물가가 계속 오르고. 중앙은행이 가장 싫어하는 스태그플레이션 시나리오가 스멀스멀 올라오는 분위기예요. ECB 입장에선 선택지가 사실 없는 거나 다름없어요.

시장은 6월에 25bp, 9월까지 추가 한 번, 연말까지 총 세 번의 인상을 가격에 반영하고 있어요. 예금금리 기준으로 2.00% → 2.25% → 2.50% → 2.75%까지 올라갈 수 있다는 시나리오예요. 2023년 가을 이후 처음 보는 풍경이 될 거예요.

유로화(EUR 💶) 입장에선 금리 인상은 일단 강세 요인

캐나다 총리 마크 카니가 오늘 토론토에서 23억 달러 이상 규모의 국가 AI 전략을 공식 발표했어요. 2031년까지 AI 관련 일자리 9만 개 창출과 자국 AI 슈퍼컴퓨터 구축이 핵심 목표예요. 다만 AI 안전·규제에 관한 구체적인 내용이 없다는 비판도 함께 나왔어요.

오늘(6월 4일) 캐나다 총리 마크 카니(Mark Carney)가 토론토에서 국가 AI 전략을 발표했어요. AI 장관 에반 솔로몬(Evan Solomon)과 함께 나선 자리였는데, 총 규모는 23억 캐나다 달러(약 1.7억 USD) 이상이에요. 미국의 AI 인프라 투자와 비교하면 작은 규모지만, 캐나다처럼 AI에 비교적 신중했던 나라가 이 정도 패키지를 공식 전략으로 내놓는다는 건 꽤 의미 있는 신호예요.

패키지 내용은 꽤 구체적이에요. 가장 눈에 띄는 건 7억 캐나다 달러 규모의 '컴퓨트 접근 펀드(Compute Access Fund)'예요. 중소기업들이 AI 인프라 비용 없이도 AI를 활용할 수 있도록 컴퓨팅 자원을 지원하는 거예요. AI 기업 성장 펀드로 5억 달러도 별도로 마련됐어요. 나머지는 개발 금융 기관을 통한 AI 대출 지원으로 구성돼 있어요.

목표 수치도 야심차요. 🎯 2031년까지 AI 직접 일자리 9만 개 창출, AI 도입을 통한 추가 일자리 25만 개, 그리고 캐나다 기업의 AI 도입률을 현재 12%에서 2034년까지 60%로 끌어올리겠다는 목표예요. 대학 졸업생 100만 명에게 AI 리터러시 교육을 제공하고, 2031년까지 자국 슈퍼컴퓨터를 구축하겠다는 계획도 포함됐어요.

근데 솔직히 발표를 보면서 "이건 좀 아쉽다"는 생각이 들었어요. 규모나 방향성은 이해가 가는데, AI 안전이나 규제에 대한 구체적인 내용이 거의 없거든요. EU가 AI Act로 강력한 규제 프레임을 만든 것과 달리, 캐나다는 "혁신 우선"에 초점을 맞춘 것 같아요. 비판 기사에서도 "소비자 프라이버시나 AI 안전 입법에 대한 로드맵이 없다"는 지적이 나왔어요. ⚠️

캐나다는 AI 분야에서 사실 좀 독특한 위치에 있어요. 토론토와 몬트리올이 딥러닝 연구의 발상지 중 하나이고, 제프리 힌튼(Geoffrey Hinton), 요슈아 벤지오(Yoshua Bengio) 같은 AI 선구자들이 캐나다 출신이거든요. 근데 정작 산업화와 상업화에서는 미국에 많이 뒤처진 상황이에요. 이번 전략이 그 격차를 얼마나 좁힐 수 있을지가 진짜 관전

브로드컴의 Q2 AI 반도체 매출이 전년 대비 143% 급증했지만, 주가는 하루 만에 15% 넘게 폭락했어요. Q3 가이던스 160억 달러가 시장 기대치 172억 달러를 12억 달러 밑돌았기 때문이에요. AI 실적이 기록적이어도 기대를 못 채우면 폭락하는 시대가 됐어요.

어제(6월 3일) 장 마감 후 브로드컴(Broadcom)이 2026년 2분기 실적을 발표했어요. 그리고 오늘 주가는 15% 이상 폭락했고요. 나스닥 선물도 덩달아 1.3% 빠졌어요. 근데 숫자를 보면 뭔가 이상해요. 2분기 AI 반도체 매출은 108억 달러 — 전년 동기 대비 143% 성장이거든요. 📊 이게 '실망스러운' 결과라고요?

설명은 간단해요. 시장이 기대한 건 그보다 더 많았기 때문이에요. 3분기 AI 칩 매출 가이던스로 약 160억 달러를 제시했는데, 월가 애널리스트들은 172억 달러를 예상하고 있었어요. 그 차이 12억 달러가 시장에서 15% 주가 폭락으로 돌아온 거예요.

솔직히 이 상황이 좀 아이러니해요. 143% 성장이면 거의 모든 산업에서 경이적인 숫자잖아요. 근데 AI 반도체 섹터에서는 그게 '실망'으로 받아들여진다는 게, 지금 시장이 AI에 얼마나 과도한 기대를 걸고 있는지를 보여줘요. 브로드컴은 이번 분기에 2025년 1월 이후 최대 하루 낙폭을 기록했어요.

사실 브로드컴은 AI 반도체 시장에서 엔비디아와 성격이 좀 달라요. 엔비디아가 GPU 기반 범용 AI 가속기를 주력으로 한다면, 브로드컴은 구글·메타·마이크로소프트 같은 빅테크가 자체 설계한 커스텀 AI 칩(ASIC)을 제조하거나, 데이터센터 내 수만 개 GPU를 연결하는 고속 네트워킹 칩을 담당해요. AI 인프라의 '뒤에서 연결하는 배관' 역할이에요. 그래서 AI 인프라 투자가 실제로 이루어질수록 브로드컴도 직접 수혜를 받는 구조고요.

브로드컴 자체는 AI 반도체 성장에 대한 자신감을 잃지 않았어요. 2027 회계연도 AI 반도체 매출을 "1,000억 달러 이상" 으로 재확인했거든요. 연간 1,000억 달러면 지금의 두 배 이상인데, 그 장기 비전 자체가 틀렸다고 보기는 어려워요. 문제는 시장이 그 장기 비전을 믿으면서도 단기 숫자 하나에 이렇게 민감하게 반응한다는 거죠.

이 정도 성장을 하고도 주가가 폭락하는 걸 보면, 앞으로 AI 기업들의 실적 발표 시즌이 꽤 험난할 것 같아요. ⚠️ 기대치가 너무 높게 설정돼 있어서,

TSMC CEO C.C. Wei가 주주총회에서 AI 칩 수요가 공급 능력을 크게 웃돈다고 경고했어요. 2026년 첨단 공정 수요가 생산 능력보다 25~30% 높고, 부족 현상은 2027년까지 이어질 전망이에요. AI 인프라에 수백조 원이 쏟아지고 있어도 실리콘 제조 한계가 병목이 되는 현실이에요.

오늘(6월 4일) 타이완에서 열린 TSMC 정기 주주총회에서 CEO C.C. Wei가 꽤 직접적인 메시지를 남겼어요. AI 데이터센터 수요가 폭발하고 있는데 생산이 따라가질 못하고 있다는 거예요. 구체적으로는 2026년 기준으로 첨단 공정(leading nodes) 수요가 생산 능력을 25~30% 초과하고 있고, 이 격차는 최소 2027년까지는 해소되기 어렵다고 했어요.

이 발언이 단순한 "우리 바쁘다" 수준이 아닌 이유가 있어요. TSMC는 사실상 전 세계 최첨단 AI 칩의 독점 생산처에 가까운 회사예요. 엔비디아의 블랙웰 GPU, 구글의 TPU, 애플의 M 시리즈... 전부 TSMC 공장에서 찍혀 나와요. 그 TSMC CEO가 공식 석상에서 "공급이 수요를 못 맞추겠다"고 밝힌 거니까, 이건 AI 성장 속도 자체에 물리적인 한계가 있다는 선언이나 다름없어요. 🏭

2026년 1분기 TSMC 매출은 약 357억 달러 — 전년 동기 대비 35% 성장한 수치예요. 📊 연간 성장률도 30% 이상을 유지할 거라는 가이던스고요. 아이러니하게도 이렇게 잘 나가면서도 수요를 따라가지 못하고 있다는 게 지금 AI 칩 시장의 현실이에요.

미국 현지 생산 확대 얘기도 있었는데, 여기서도 솔직한 말이 나왔어요. TSMC가 애리조나에 공장을 짓고 있는데, 그 공장이 본격 가동돼도 미국 고객사 수요를 다 소화하기는 어렵다고 했거든요. 트럼프 행정부가 반도체 자국 생산을 강하게 밀어붙이는 시점에 나온 발언이라 더 눈에 띄어요.

솔직히 이 뉴스를 보면서 이런 생각이 들었어요. 구글, 마이크로소프트, 아마존, 메타가 올 한 해에만 AI 인프라에 수천억 달러를 쏟아붓겠다고 공언했잖아요. 알파벳은 지난주에 800억 달러 유상증자도 발표했고요. 근데 그 돈이 다 있어도 칩이 없으면 아무것도 못 짓는다는 게 아이러니해요. 앤트로픽이 구글 TPU 구매를 위해 360억 달러 채권을 발행한 것도, 마이크로소프트가 자체 칩 개발에 나선 것도, 결국 이 공급 병목을 우회하려는 시도였을 거예요. ⚡

공장 짓는 데 보통 3

미국 하원이 215-208로 트럼프의 이란 군사작전 권한을 제한하는 전쟁권한 결의안을 가결했어요. WTI 원유는 배럴당 95.17달러, 브렌트는 96.70달러 — 2026년 고점(120달러+) 대비 약 20% 하락한 수준입니다. 미-이란이 60일 휴전 MOU에 사실상 합의했다는 소식이지만, 이란의 쿠웨이트 공항 공격 등 현장 상황은 여전히 불안해요.

오늘 의외로 주목을 덜 받은 뉴스가 있어요. 미국 하원이 트럼프 대통령의 이란 전쟁 수행 권한을 제한하는 결의안을 통과시킨 거예요. 표결 결과는 215-208. 공화당 내에서도 Thomas Massie, Brian Fitzpatrick, Tom Barrett, Warren Davidson 이렇게 네 명이 민주당과 함께 찬성표를 던졌어요. 집권당 내에서 현직 대통령의 군사 권한에 제동을 건 거니까, 상징적으로도 꽤 무게 있는 사건이에요. ⚖️

이 투표 결과가 나온 맥락을 이해하려면 지난 몇 주 흐름을 좀 봐야 해요. 올해 초 미국과 이스라엘이 이란을 공격하면서 시작된 분쟁이 호르무즈 해협 봉쇄로 이어졌고, 원유 가격은 한때 배럴당 120달러를 넘어섰어요. 세계 에너지 공급의 약 20%가 이 해협을 통해 움직이는데, 이게 막히니까 아시아 일부 지역에서는 연료 부족과 배급 사태까지 벌어졌죠. 인도는 루피 가치가 빠지면서 이중고를 겪었고요. 📉

근데 5월 말부터 분위기가 조금 달라지기 시작했어요. 파키스탄에서 열린 미-이란 협상에서 양측이 60일 휴전 양해각서(MOU)에 "사실상 합의"했다는 소식이 나왔거든요. 다만 트럼프 대통령의 최종 서명이 남아있는 상황이에요. 이 소식 하나로 유가가 일주일 사이에 약 20% 빠졌어요. 시장이 얼마나 이 사태에 예민하게 반응하고 있는지 보여주는 숫자예요. 🛢️

오늘 기준 WTI는 배럴당 95.17달러(-0.89%), 브렌트는 96.70달러(-1.13%)예요. 고점 대비 많이 내려왔지만, 코로나 이전 기준으로 보면 여전히 높은 수준이에요. 그리고 문제는 — 휴전 소식이 돌면서 유가가 떨어지는 동안에도, 이란이 쿠웨이트 국제공항을 탄도미사일로 공격해서 최소 1명 사망에 60명 이상 부상자가 나왔어요. 협상과 공격이 동시에 진행되는 아주 혼란스러운 상황이에요.

하원 결의안이 상원을 통과하거나 트럼프가 서명할 가능성은 현재로서는 낮아 보여요. 하지만 공화당 내 균열이 생겼다는 사실 자체가 앞으로의 전쟁 수행 방식

6월 4일 ADP 민간고용이 12만 2천 명으로 예상치(7만 5천 명)를 60% 이상 초과했어요. ISM 서비스업 PMI도 54.5로 서프라이즈, 가격 지수는 4년 만에 최고치를 기록했습니다. CME FedWatch 기준 올해 12월 금리 인상 확률이 54%를 넘어서며 시장이 다시 긴축 모드로 돌아서고 있어요.

오늘 시장이 왜 이렇게 무거웠는지, 실적 얘기만 보면 절반밖에 이해 못 해요. 브로드컴, 크라우드스트라이크 이야기도 물론 있었지만 — 시장을 진짜로 짓누른 건 오전에 연달아 터진 경제 지표 두 개였어요.

첫 번째는 ADP 민간고용 보고서예요. 5월 민간 부문 신규 취업자 수가 12만 2천 명으로 나왔는데, 월가 예상치가 7만 5천 명이었으니까 거의 두 배 가까이 때린 거죠. 교육·의료(5만 7천 명), 운수·무역·유틸리티(3만 6천 명) 중심으로 고르게 늘었고, 2025년 1월 이후 가장 강한 수치예요. 근데 솔직히, 이게 왜 주가에 나쁜 뉴스냐고요?

바로 두 번째 지표 때문이에요. ISM 서비스업 PMI가 54.5로 찍혔어요. 예상치 53.0을 훌쩍 넘었고, 신규 주문은 57.3, 경기 활동 지수는 57.7까지 올라갔어요. 근데 여기서 진짜 문제는 따로 있어요. 서비스업 가격 지수가 4년 만에 최고 수준으로 치솟은 거거든요. 서비스업은 경제 전체에서 가장 끈끈하게 인플레이션이 붙는 섹터예요. 에너지 비용도 올라간 상황에서 서비스 가격까지 불붙으면, 연준 입장에서는 아주 곤란한 그림이 나오는 거죠.

이 두 지표가 나오자마자 채권 시장이 먼저 반응했어요. 국채 금리가 오르고, 달러가 강세로 돌아섰죠. 그리고 CME FedWatch를 보면 — **올해 12월 회의에서 금리를 인상할 확률이 54.1%**까지 올라왔어요. 불과 몇 주 전만 해도 연내 금리 인상은 거의 불가능한 시나리오로 취급받았거든요. 연준 의장 케빈 워시가 취임 이후 계속 매파적 발언을 해왔는데, 이제 시장도 그 말을 진지하게 듣기 시작한 거예요.

사실 4월 CPI가 전년 대비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 찍었을 때부터 방향은 예고됐어요. PPI는 6.0%로 더 충격적이었고요. 여기에 이란 전쟁발 에너지 비용 상승이 겹치면서, 연준 입장에서는 "인플레이션이 곧 내려오겠지"라는 낙관을 유지하기가 점점 어려워지고 있어요.

개인적으로, 이게 저는 꽤 중요한 변곡점이라고 생각해요. 시장은 지난

일본 엔화가 달러당 159.9엔까지 다시 밀리며 심리적 저항선 160엔에 바짝 다가섰어요. 시장은 BOJ가 6월 16일 회의에서 금리를 올릴 확률을 74%로 보고 있어요. 4월 11.7조 엔 규모 외환 개입 효과가 이미 지워지며, 재개입 경계감이 다시 커졌어요.

엔화가 또 흔들리고 있어요. 달러당 159.9엔 — 지난 4월 일본 정부가 11.7조 엔(약 80조 원)을 쏟아부으며 막아낸 그 160엔 선이, 불과 두 달 만에 다시 눈앞에 와 있어요. 💴

왜 엔화가 이렇게 계속 약해지는 걸까요? 근본 원인은 미국과 일본 간 금리 차예요. 미국은 3.5~3.75% 수준의 고금리를 유지하고 있고, 일본 BOJ(일본은행)의 기준금리는 여전히 0.75%예요. 이 격차가 크니까 투자자들이 달러 자산을 선호하고, 엔화를 팔게 되는 거죠. 사실 이건 새로운 얘기가 아닌데, 구조가 바뀌지 않으니 결과도 안 바뀌는 거예요.

최근에는 미-이란 전쟁 긴장도 한몫하고 있어요. 🛢️ 유가가 오르면서 일본의 수입 물가가 덩달아 오르는데, 여기에 엔화 약세까지 겹치면 이중으로 비싸지는 구조예요. 일본은 에너지 대부분을 수입에 의존하는 나라라 이 구조가 특히 아파요. BOJ가 2026년 인플레이션 전망치를 2.8%로 올린 배경도 여기 있어요.

그래서인지 BOJ 내부에서 금리 인상 목소리가 커지고 있어요. 4월 회의에서 위원 9명 중 3명이 인상을 주장했고, 우에다 총재와 히미노 부총재 모두 "조건에 따라 추가 인상을 계속 단행할 것"이라고 공언한 상태예요. 시장은 6월 16일 회의에서 25bp를 올려 기준금리를 1.00%로 높일 확률을 74%로 보고 있어요. 📊 거의 기정 사실 수준이에요.

근데 문제는 타이밍이에요. 금리를 올리면 엔화가 강해지는 게 이론이지만, 지금처럼 글로벌 불확실성이 크면 그 효과가 예상보다 작을 수 있어요. 4월에 11.7조 엔이라는 역대급 개입을 했는데도 엔화가 두 달 만에 다시 원점으로 돌아온 걸 보면, 금리 차 자체를 줄이지 않으면 근본 해결이 안 된다는 게 드러난 셈이에요.

다카이치 총리는 "과도한 환율 움직임에 대해서는 대응 준비가 돼 있다"고 재차 강조했어요. ⚠️ 하지만 솔직히 말하면 시장 참가자들은 160엔을 넘기면 또 한 번 개입이 나올 것으로 예상하면서도, 개입 이후 반짝 강세에 베팅하는 전략을 쓰고 있어요. '개입이 나오면 달러-엔을 다시 사자'는 패턴이 굳어진 거죠.

스페이스X가 주당 135달러로 IPO 공모가를 확정하고 오늘부터 로드쇼를 시작했어요. 총 공모 규모 약 745억 달러(약 103조 원), 기업가치 1.77조 달러로 역대 최대 IPO예요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 상장되며, 인덱스 펀드 의무 편입 수요까지 더해질 전망이에요.

관련 종목: Tesla (TSLA)

드디어 왔다. 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)가 주당 135달러로 공모가를 확정하고, 오늘(6월 4일)부터 공식 로드쇼에 돌입했어요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 데뷔하면, 기업가치 1.77조 달러짜리 회사가 공개 시장에 한꺼번에 등장하는 거예요. 🚀

역대 최대 IPO는 2019년 사우디 아람코였어요. 당시 294억 달러를 조달했죠. 스페이스X는 그 두 배 반이 넘는 약 745억 달러를 이번 한 번에 끌어모으려는 거예요. 공모 주식은 5억 5,560만 주. 단순 계산으로 미국 내 시총 7위 기업이 하루아침에 탄생하는 셈이에요. 참고로 테슬라(TSLA) 시가총액이 현재 약 1.6조 달러인데, 공모가 기준으로 스페이스X가 이미 그걸 넘어서요.

근데 솔직히 이 숫자가 너무 커서 실감이 잘 안 돼요. 1.77조 달러가 얼마나 큰 규모냐면, 삼성전자 시가총액의 약 6배 수준이에요. 스타링크 위성 인터넷 가입자가 전 세계에서 빠르게 늘고 있고, 스타십 초대형 로켓으로 달·화성 탐사 계약도 따내고 있으니 미래 수익원이 다양하긴 해요. 그럼에도 현재 이익 기준으로는 이 밸류에이션이 부담스럽다는 시각이 있어요. 모닝스타(Morningstar)는 ⚠️ 1.75조 달러 기업가치가 공정가치의 거의 두 배에 달한다고 경고했어요. IPO 흥분에 올라타기 전에 한 번 생각해 볼 만한 지적이에요.

그래도 구조적으로 매력적인 부분이 있어요. 상장 직후 S&P 500 편입 가능성이 높아서, 인덱스 펀드와 ETF들이 의무적으로 SPCX를 매입해야 해요. 수요가 공급을 추가로 압박하는 구조죠. 📈 거기다 이번 IPO에서 공모 주식의 30%를 개인 투자자에게 배정하겠다고 했어요. 보통 IPO에서 리테일 비중이 10%인 걸 생각하면 세 배나 늘린 거예요. 물론 수요가 워낙 넘쳐서 신청한다고 다 받을 수 있는 건 아니에요.

머스크는 IPO 이후에도 82% 이상의 의결권을 유지해요. 복수의결권(dual-class) 구조 덕분에, 주식이 희석돼도 경영 결정은 사실상 머스크 혼자예요.

Anthropic이 미공개 AI Claude Mythos로 핵심 인프라를 스캔하는 프로그램을 대폭 확장했어요. 한국의 삼성·SK하이닉스·SK텔레콤을 포함해 15개국 150개 신규 기관이 참여했습니다. 이미 2만 3천여 건의 잠재적 보안 취약점을 발견했고, 그중 6천여 건은 심각한 수준이에요.

솔직히 이 소식을 처음 봤을 때 좀 신선한 충격이었어요. Anthropic이 아직 일반에 공개하지 않은 AI 모델로 전 세계 핵심 인프라 보안을 스캔하는 프로젝트를 조용히, 그리고 꽤 빠르게 확장하고 있었거든요. 🔬

이야기는 Project Glasswing에서 시작해요. 올해 4월 Anthropic이 처음 공개한 프로그램으로, 핵심은 간단해요. 아직 일반 공개가 안 된 Claude Mythos 모델 접근권을 선별된 기관들에게 주고, 그 기관들이 자신들의 코드베이스에서 보안 취약점을 찾는 데 쓰도록 하는 거예요. Mythos는 소프트웨어 취약점 탐지 능력이 뛰어나다고 알려져 있는 모델이에요.

4월에 처음 시작할 땐 약 50개 기관이 참여했는데요, 6월 2일 Anthropic이 150개 신규 기관을 추가하면서 규모가 네 배로 커졌어요. 이제 총 200개 가까운 기관이 15개국에 걸쳐 참여하는 프로그램이 됐어요. 참여 국가를 보면 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본, 캐나다, 호주, 한국, 이탈리아, 스위스, 네덜란드, 스페인, 스웨덴, 인도, 벨기에 등이 포함돼 있어요.

한국 입장에서 꽤 흥미로운 부분이 있어요. 이번에 새로 합류한 기관 목록에 삼성, SK하이닉스, SK텔레콤이 포함됐다고 명시됐거든요. ⚡ 이들 기업의 코드베이스가 Anthropic의 미공개 AI에 의해 보안 스캔을 받는다는 건데, 생각해보면 당연한 일이기도 해요. 삼성이나 SK하이닉스 소프트웨어에 취약점이 있으면 이 회사들 칩에 의존하는 전 세계 기기와 인프라가 영향받을 수 있으니까요. Anthropic이 선정 기준으로 "공격 성공 시 1억 명 이상에게 영향을 미칠 수 있는 기관"을 언급했는데, 그 기준에서 보면 당연한 선택이에요.

한국 기업 외에도 눈에 띄는 이름들이 있어요. 사이버보안 기업 Okta, NATO, EU 사이버보안 기구 ENISA도 이번에 합류했거든요. ⚠️ 이쯤 되면 단순한 민간 기업 협력을 넘어서, 서방 동맹 전체의 보안 인프라를 커버하는 프로그램이 됐다고 봐도 과언이 아닌 것 같아요.

성과도 나오고 있어요. An

DeepSeek이 창립 후 처음으로 외부 투자 유치에 나섰어요. 목표 금액은 74억 달러(약 10조 원), 기업가치 최대 590억 달러 수준입니다. 지금까지 VC 없이 달려온 회사라서 업계 반응이 뜨거워요.

DeepSeek 소식이 또 나왔어요. 근데 이번엔 모델 발표나 벤치마크 얘기가 아니에요. 이 회사가 창립 이후 처음으로 외부 투자를 받기로 했다는 거예요. 💰

솔직히 DeepSeek는 지금까지 꽤 특이한 회사였어요. 2023년에 중국 헤지펀드 출신 양원펑(梁文鋒)이 세운 이 회사, 처음부터 벤처캐피털이나 외부 투자 없이 자체 자금으로만 달려왔거든요. 그러다 지난해 초 R1 모델을 공개하면서 전 세계를 발칵 뒤집어 놨어요. 당시 실리콘밸리 충격이 꽤 컸어요. 미국 스타트업들이 수십조를 쏟아붓는 동안 DeepSeek가 훨씬 적은 비용으로 비슷한 성능을 냈다는 게 알려지면서 엔비디아 주가가 하루에 17% 가까이 빠졌었잖아요. 그 이후에도 V3, 그리고 V3-0324까지 꾸준히 모델을 내놓으며 '중국 AI의 대표 주자'로 자리를 잡았고요.

근데 그 DeepSeek가 드디어 첫 외부 자금을 받기로 했어요. 블룸버그, CNBC, 사우스차이나모닝포스트 등이 6월 3~4일에 일제히 보도했는데요, 74억 달러 규모의 1차 펀딩을 준비 중이고 투자 후 기업가치는 최대 590억 달러(약 80조 원)로 추정된다고 해요. 중국 민간 테크 기업 기준으로 역대 최대급 투자 중 하나가 될 것 같아요.

투자자 구성을 보면요. 창업자 양원펑 본인이 약 200억 위안(약 3조 8천억 원), 전체의 40% 가까이를 직접 넣겠다고 했어요. 외부에서는 텐센트가 100억 위안 투자를 검토 중이고, 전기차 배터리 회사 CATL이 50억 위안을 보고 있다고 해요. 여기에 중국 국가 AI 펀드, 넷이즈, JD닷컴, IDG 캐피털 등과도 협의 중이라는 보도가 나왔어요.

왜 지금이냐가 포인트예요. DeepSeek 측이 공식 이유를 밝히지는 않았지만, 업계에선 에이전트 AI 인프라 투자가 필요해서라고 봐요. 추론 모델 하나 만드는 것과 에이전트 워크플로를 실시간으로 대규모로 돌리는 건 완전히 다른 얘기거든요. 훨씬 많은 컴퓨트가 필요해요. 미국 AI 칩 수출 규제 때문에 엔비디아 최신 칩을 제대로 못 들여오는 상황에서, 대안 인프라에 대규모 투자가 필요한 맥락도 있고요.

미국 경쟁사들과 비교하면 규모 차이는 확연해요. 오픈AI의 최

🪙 금 현물 가격이 6월 4일 온스당 4,436달러까지 내려앉으며 4,500달러 선이 무너졌다. 불과 몇 주 전까지만 해도 미-이란 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄 우려에 금값이 치솟을 거라는 기대가 컸는데, 막상 막대한 지정학적 불안 속에서도 금은 거꾸로 흘렀다. 왜 그럴까?

핵심은 달러와 금리다. 미국의 고용 지표가 계속 강하게 나오면서 시장에서 "연준이 금리를 더 오래 높게 유지하겠구나"라는 기대가 강해지고 있다. 금은 이자가 붙지 않는 자산이기 때문에, 금리가 높을수록 상대적 매력이 떨어진다. 미 국채 수익률이 오르면 금 보유 기회비용이 커지는 거다. 거기다 달러 강세까지 겹치면서 달러로 표시된 금 가격은 더 눌린다. ⚠️

이란 전쟁 상황도 복잡하다. 3월에 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되며 유가가 100달러를 돌파했고, 세계 최대 공급 차질이라는 말까지 나왔다. 그런데 4월 8일 미-이란이 휴전을 발표하면서 해협 상황이 일부 완화됐다. 물론 아직 교통량은 완전히 회복되지 않았고, 분위기는 여전히 긴장돼 있다. 근데 시장은 '이미 알려진 위험'은 금값에 반영했다고 판단하는 것 같다. 유가가 오르면 인플레이션 우려 → 금리 인상 기대 → 금값 하락이라는 아이러니한 경로가 작동하는 거다 🛢️.

월가 의견도 갈린다. 골드만삭스는 여전히 금에 강세 입장을 유지하고 있다. 장기 인플레이션 헤지 수요와 중앙은행들의 금 매입 기조가 지속되고 있다는 이유에서다. 반면 JP모건은 금 가격 목표를 하향 조정했다. 고금리 장기화 시나리오가 현실화되면 금의 매력이 더 줄어든다는 판단이다. 분석가들 사이에서도 "2026년 말 4,500달러 이하에서 마감할 것"이라는 전망이 나오고 있다.

사실 금 가격이 올해 초만 해도 4,500달러 위를 유지하다가 이 수준으로 내려온 건 꽤 의미 있는 변화다. 지난해에 이란 충돌 이슈로 급등했던 것과 달리, 지금은 이미 전쟁 프리미엄이 상당 부분 가격에 녹아있다는 시각이 많다. 4월에 휴전이 발표됐을 때 금값이 흔들렸던 것도 같은 맥락이다.

개인적으로는 금을 지금 사기엔 애매한 타이밍 같다. 📊 달러가 강하고, 미국 고용이 탄탄하고, 연준이 금리를 내릴 명분이 없는 상황이 계속되면 금이 크게 반등하기 쉽지 않다. 물론 이란 상황이 다시 악화하거나, 미국 경제 지표가 확 꺾이거나, 연준이 예상보다 빨리 피벗한다면 이야기가 달라질 수 있다. 금 투자는 결국 그런 불확실성에 대한 보험 성

관련 종목: CrowdStrike (CRWD)

크라우드스트라이크(CrowdStrike, CRWD)가 6월 3일(현지시간) 장 마감 후 FY2027 1분기 실적을 발표했다. 수치만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 대비 26% 오른 13억 9천만 달러(약 1.9조 원)로 컨센서스(13억 6천만 달러)를 웃돌았고, 조정 EPS도 1.10달러로 예상치(1.07달러)를 뛰어넘었다. 그런데 주가는 📉 시간 외 거래에서 무려 13% 급락했다. 작년 팔콘(Falcon) 센서 장애 사태 이후 힘들게 회복해온 회사인데, 이번엔 또 다른 이유로 시장이 실망한 거다.

핵심 원인은 '빌링스 미스'와 '가이던스 서프라이즈 부재'다. 크라우드스트라이크의 Q1 빌링스는 시장 기대치를 밑돌았고, 2분기 가이던스로 내놓은 매출 14억 3천만~14억 4천만 달러는 컨센서스(14억 3천만 달러)에 딱 맞는 수준이었다. 즉 '비트'가 아니라 '인라인'이었던 거다. 최근 한 달간 주가가 60% 이상 치솟으며 엄청난 기대치가 쌓인 상태에서 이 정도론 만족할 수 없었던 셈이다.

근데 솔직히 회사 자체 기조는 좋아 보인다. 순 신규 ARR(연간 반복 매출)이 2억 5천 6백만 달러로 전년비 32% 성장 📈, 역대 최고 분기 기록을 세웠다. 영업 현금 흐름도 분기 최고인 5억 9천 1백만 달러. FY27 전체 순 신규 ARR 성장 가이던스도 520bp 상향 조정했다. 팔콘 사태로 흔들렸던 고객 신뢰가 어느 정도 회복됐다는 신호로 읽힌다.

이번에 같이 발표된 소식 중에 흥미로운 게 하나 있다. 바로 4대1 주식분할(Stock Split) 🔥 이다. 크라우드스트라이크가 상장(2019년 IPO) 이후 처음으로 주식분할을 결정했다. 기준일은 6월 25일이고, 7월 1일 영업 마감 후에 추가 주식이 배분되며, 7월 2일부터 분할 조정 가격으로 거래가 시작된다. 주가가 워낙 높아져서 접근성을 높이려는 목적이 있는 거다. 주식분할 자체가 주당 가치를 바꾸진 않지만, 소액 투자자 유입 기대감 덕에 보통 단기 모멘텀이 생기는 경향은 있다.

사실 크라우드스트라이크의 이번 주가 하락은 회사 펀더멘털보다는 '밸류에이션 게임' 문제가 크다. 지난 한 달간 주가가 60% 이상 오른 상태에서 나온 실적이니, 웬만한 비트로는 주가를 더 올릴 수 없었던 거다. 이걸 업계에선 "Buy the rumor, sell the news"라고 한다 — 기대에 사고 발표에

관련 종목: Broadcom (AVGO)

브로드컴(Broadcom, AVGO)이 6월 3일 장 마감 후 회계연도 2026년 2분기 실적을 발표했는데, 숫자만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 동기 대비 48% 증가한 220억 달러(약 30조 원) 🔥, AI 반도체 매출은 무려 143% 폭증한 108억 달러를 기록했다. 주당 조정 순이익도 2.44달러로 시장 컨센서스(2.40달러)를 살짝 넘겼다. 근데 시장 반응은 전혀 달랐다. 시간 외 거래에서 주가가 무려 8~13% 📉 급락했다.

왜 이럴까? 핵심은 CEO 혹 탄(Hock Tan)이 AI 칩 연간 매출 가이던스를 올리지 않았다는 데 있다. 시장은 기대했다. "이 정도 AI 수요 폭증이면 당연히 전망치를 높이겠지"라고. 근데 탄은 2026 회계연도 AI 반도체 매출 목표를 기존대로 "560억 달러 이상"으로 유지했고, 2027 회계연도에 대해서도 "1,000억 달러 이상"이라는 기존 수치를 반복했다. 올해 주가가 AI 기대감에 많이 올라와 있었으니, 이 정도로는 만족하기 어려웠던 거다.

솔직히 숫자는 굉장하다. 반도체 솔루션 부문 매출만 150억 달러로 전년 대비 79% 성장, 영업이익률은 사상 최고인 67%를 찍었다. 구글, Meta, Anthropic, OpenAI와 멀티기가와트급 AI 컴퓨팅 장기 공급 계약도 맺어뒀고, 콜에서 두 곳의 추가 고객으로부터 60억 달러 규모 AI 주문도 공개했다. 3분기 전망도 매출 294억 달러(전년비 +84%)로 강하다.

그럼에도 📉 주가가 이렇게 무너진 건 결국 '기대 게임'이다. AI 붐을 타고 브로드컴 주가는 연초부터 높이 올라와 있었고, 투자자들은 "가이던스 상향"이라는 카탈리스트를 기다렸다. 근데 그게 안 나왔다. 매출도 컨센서스(222.7억 달러)를 살짝 밑돌았다.

사실 브로드컴이 이번에 공개한 주요 고객 리스트를 보면 이야기가 다르다. 구글, Meta, OpenAI, Anthropic... 그야말로 AI 세계의 모든 큰손들이 브로드컴의 커스텀 AI 칩(XPU)을 쓰고 있거나 계약 중이다. 특히 두 곳의 신규 고객으로부터 60억 달러짜리 주문을 받았다는 공개도 나쁜 소식이 아니다. 내년 회계연도(FY27)에 '1,000억 달러 이상'이라는 목표가 현실화된다면, 지금 주가 하락은 나중에 매수 기회로 보일 수도 있다.

근데 지금 당장 시장은 그걸 기다려줄 여유가 없었나 보다. 기대가 너무 높

OpenAI가 오늘 GPT-Rosalind의 업데이트 버전을 공개하면서, 동시에 Rosalind Biodefense라는 새 프로그램도 함께 가동했다. 🔬 생명과학 연구자와 바이오시큐리티 기관을 위해 설계된 전용 모델인 GPT-Rosalind는, 이번 버전부터 GPT-5.5의 에이전틱 코딩·툴 사용 능력과 의약화학, 유전체학 특화 성능을 합쳤다.

숫자로 먼저 보면 — 📊 의약화학 벤치마크 MedChemBench에서 GPT-5.5가 25.1%인 데 비해 GPT-Rosalind는 27.5%를 기록하면서도, 토큰 사용량은 오히려 7.2% 적다. 유전체학 벤치마크 GeneBench에서도 GPT-5.5 대비 31% 적은 토큰으로 더 높은 정확도를 냈다. 모델이 더 강해지면서 더 효율적으로 됐다는 건 의미 있는 지표다.

Rosalind Biodefense는 심사를 거친 개발사와 일부 공공기관에 GPT-Rosalind 접근권을 주는 프로그램이다. 전염병 모델링, 조기 탐지, 스크리닝, 공중보건 관련 AI 도구 개발이 목적이다. 참여 기관 면면이 흥미롭다. Fourth Eon Biosecurity(AI 기반 바이오시큐리티 스크리닝 시스템), SecureDNA(DNA 시퀀스 스크리닝), CEPI(전염병 예방혁신 연합), 미 로렌스 리버모어 국립연구소, 존스홉킨스 응용물리연구소, 그리고 일부 미 정부 기관들.

타이밍이 절묘하다. 오늘 Sam Altman, Dario Amodei, Demis Hassabis, Mustafa Suleyman이 합성 DNA 스크리닝 의무화를 의회에 촉구하는 공개서한에 서명했다. 같은 날 OpenAI는 바이오방어 AI 프로그램을 가동했다. 우연이라기엔 메시지가 너무 맞아떨어진다. 업계 전체가 AI와 생물학적 위협이라는 주제를 본격적으로 다루기 시작했다는 신호로 읽힌다.

GPT-Rosalind는 일반 공개가 아니라 심사를 거친 기관에만 제공된다. ⚠️ 강력한 생명과학 AI를 아무나 쓸 수 있게 하지 않겠다는 방침이다. 오픈소스 AI가 대세로 흘러가는 시기에 민감한 도메인에서만큼은 접근 통제를 강화하는 방향을 택한 셈이다.

이 생태계가 실제로 어떤 성과를 낼지는 좀 더 지켜봐야 한다. Fourth Eon이나 SecureDNA 같은 파트너들이 실전에서 유의미한 스크리닝 시스템을 만들어낼 수 있을지, 정부 기관들이 이걸 실제 방어 체계에 편입시킬지. 오늘의 발표는 시작점이고, 결과는 앞으로 몇

지난 6월 3일, Google DeepMind가 Gemma 4 12B를 공개했다. 공지가 조용했는데도 개발자 커뮤니티 반응이 꽤 뜨겁다. 이유는 단순하다. 12B 파라미터짜리 모델이 텍스트, 이미지, 오디오, 영상을 — 별도 인코더 없이 — 한 번에 처리하면서 16GB VRAM 노트북에서도 로컬로 돌아간다. Apache 2.0 라이선스라서 상업적으로도 자유롭게 쓸 수 있다. 🚀

기술적으로 뭐가 다른지 먼저 얘기하면, 기존 멀티모달 모델들은 이미지를 이해하기 위한 별도 비전 인코더, 오디오를 처리하기 위한 별도 오디오 인코더를 따로 붙이는 구조였다. Gemma 4 12B는 이걸 하나로 통합했다. 이미지 입력은 35M 파라미터짜리 가벼운 임베딩 모듈로, 오디오는 40밀리초 단위의 raw 16kHz 프레임을 그대로 LLM의 입력 공간으로 투영하는 방식이다. 인코더가 없으니 멀티모달 처리 레이턴시가 줄고, 전체 메모리 효율도 높아진다.

성능 면에서는 Google의 26B MoE 모델에 근접한다는 게 Google의 주장이다. 📊 파라미터 수는 절반도 안 되는데 비슷한 수준이라면, 단순히 "작은 모델"이 아닌 거다. 특히 눈에 띄는 건 오디오 처리 능력이다. 이 크기의 오픈소스 모델 중 오디오를 네이티브로 처리할 수 있는 건 Gemma 4 12B가 처음이라고 한다.

어디서 쓸 수 있냐면, 지금 바로 Hugging Face에 올라와 있다. Ollama, LM Studio, Google AI Edge Gallery 앱에서도 즉시 사용 가능하다. 개발 프레임워크는 llama.cpp, MLX, vLLM, SGLang 등 익숙한 것들을 다 지원하고, 파인튜닝은 Unsloth를 통해서 할 수 있다. Google Cloud 쪽도 Cloud Run과 GKE로 배포를 지원한다.

클라우드 API로만 접근 가능한 모델이 아니라 내 로컬에서, 내 데이터로 돌릴 수 있다는 게 이 모델의 핵심이다. 기업 입장에선 데이터 프라이버시 걱정 없이 쓸 수 있고, 개인 개발자 입장에선 API 비용 없이 멀티모달 기능을 실험해볼 수 있다.

개인적으로 가장 인상적인 건 오디오 처리 부분이다. GPT-4o 수준의 음성+이미지 멀티모달을 로컬 오픈소스로 구현할 수 있는 시대가 오고 있다는 게 실감나는 릴리즈다. 아직 GPT-5.5나 Claude Opus 4.8을 넘는다거나 하는 건 아니지만, 클라우드 없이 이 정도면 충분히 쓸 수 있는 시나리

오늘 하루 AI 업계에서 꽤 낯선 장면이 나왔다. Sam Altman(OpenAI), Dario Amodei(Anthropic), Demis Hassabis(Google DeepMind), Mustafa Suleyman(Microsoft AI) — 글로벌 AI 경쟁의 최전선에 있는 이 네 명이 미 의회를 향해 공동 서한을 보냈다. 요지는 하나다. 합성 DNA와 RNA를 판매하는 기업들이 고객과 주문을 의무적으로 스크리닝하도록 법제화해달라는 것.

Institute for Progress와 Foundation for American Innovation이 서한을 조직했고, 과학자와 바이오시큐리티 전문가들도 함께 이름을 올렸다. 이 서한이 눈에 띄는 건 내용보다 형식이다. 보통 이 네 회사는 모델 벤치마크와 기업가치를 두고 매주 경쟁을 벌인다. 그 구도를 잠깐 내려놓고 공동 서명을 했다는 건, 이 문제를 꽤 진지하게 바라보고 있다는 신호이기도 하다.

왜 지금이냐면, 이유가 있다. 최근 연구에서 AI 단백질 설계 도구가 기존 스크리닝 소프트웨어를 우회하는 위험한 염기서열을 생성할 수 있다는 사실이 실증됐다. 합성 DNA는 이미 인터넷 주문이 가능한 세상이다. 거기에 AI가 결합되면 이야기가 달라진다. 서한의 표현을 빌리자면 "AI 발전 속도를 고려할 때, 나쁜 행위자들이 생물무기를 개발하는 데 필요한 지식 장벽이 의미 있게 낮아질 현실적인 가능성이 있다."

현재 연방 지원을 받는 연구자들에겐 스크리닝된 공급업체 사용이 이미 의무화돼 있다. 그런데 민간 기업이나 일반 구매자에게는 아무 제약이 없다. 미 상원에서 양당이 공동 발의한 법안이 이 공백을 메우려 하고 있고, 오늘 서한은 그 법안에 힘을 싣는 역할이다.

솔직히 이게 순수한 이타심인지는 잘 모르겠다. AI 기업들 입장에서 생각해보면, 자사 AI 도구가 생물무기 개발에 악용됐다는 사건이 하나라도 터지는 순간 업계 전체에 쏟아질 규제 압박은 지금과 비교가 안 될 거다. 선제적으로 자정 의지를 보여주는 게 장기적으로 산업을 지키는 일이기도 하다. 그래도 이 정도 면면의 사람들이 함께 이름을 올렸다는 건, 의도야 어떻든 업계 차원에서 진지한 신호를 보내고 있다는 건 분명하다.

근데 의회가 얼마나 빠르게 움직일지는 또 다른 문제다. 미국 정치 특성상 업계가 먼저 요청한다고 해서 입법이 속도를 내진 않는다. 그래도 이 정도 이름값의 서명이 붙은 공개서한이라면 무시

미국 백악관이 오늘(6월 3일) "AI 혁신 및 보안 촉진" 행정명령에 서명했습니다. 내용을 들여다보면, 요즘 전 세계적으로 논의되는 AI 규제 방향과는 꽤 다른 노선을 선택했다는 게 눈에 띄어요.

가장 중요한 포인트는 강제적인 라이선스 제도 대신 자율적인 협력 체계를 선택했다는 점입니다. EU AI Act처럼 사전 심사나 등록 의무를 부과하는 방식이 아니라, NSA가 분류된 벤치마킹 프로세스를 개발해서 "커버드 프론티어 모델"을 지정하되, 개발사 참여는 의무가 아닌 자발적 협력으로 운영한다는 거예요. 규제 프레임 자체를 거부한 셈이에요.

근데 그렇다고 이게 완전히 손을 놓은 정책은 아닙니다. 사이버보안 측면에서는 꽤 구체적인 조치들이 담겨 있거든요. 연방기관들은 30~60일 안에 정보 시스템을 업그레이드해야 하고, DHS(국토안보부)는 정부 정보 시스템의 사이버 방어를 우선적으로 강화해야 해요. 또 정부와 민간 인프라를 연결하는 AI 사이버보안 클리어링하우스를 새로 만드는데, 농촌 병원이나 지역 은행 같은 소규모 기관도 포함한다는 점이 눈길을 끌어요. 그동안 보안 역량이 취약한 곳들이었거든요.

법 집행 측면에서도 조치가 있었습니다. 검찰총장이 AI를 이용한 불법 컴퓨터 접근이나 데이터 탈취를 기존 연방법 위반으로 적극 기소하도록 우선순위를 지정했어요. 새로운 법을 만드는 게 아니라 기존 법의 집행을 강화하는 방식인데, 이것도 "최소 규제, 최대 활용" 기조와 일관된 접근이에요.

솔직히 이 행정명령을 보면서 든 생각은, 미국이 AI 분야에서 혁신 속도를 늦추고 싶지 않다는 메시지를 매우 강하게 보내고 있다는 거예요. OpenAI의 Stargate 프로젝트에 수십억 달러 인프라 투자가 이어지는 시점에 이런 정책이 나왔다는 게 우연은 아닐 거예요.

EU가 AI Act로 사전 규제 강화 노선을 택한 것과 미국이 자율 협력 노선을 택한 것 — 이 두 접근의 결과가 5년 후에 어떻게 나타날지가 진짜 흥미로운 실험이 될 것 같아요. AI 생태계의 중심이 어디에 형성될지, 어느 쪽이 더 안전하고 혁신적인 시장을 만들어낼지 — 아직 결론이 나지 않은 질문들이고, 그래서 지금 이 순간이 중요한 분기점처럼 보이기도 합니다.

마이크로소프트가 Build 2026에서 두 번째 세대 양자 칩 Majorana 2를 공개했습니다. 1세대 Majorana 1의 후속작인데, 발표 내내 한 숫자가 계속 등장했어요 — 큐비트 신뢰도가 이전 세대 대비 1,000배 향상됐다는 겁니다.

구체적으로 얘기하면, Majorana 2의 큐비트는 평균 수명이 약 20초이고 일부는 최대 1분까지 양자 상태를 유지한다고 해요. 이게 얼마나 대단한 건지 감이 잘 안 올 수 있는데, 양자 컴퓨터에서 큐비트는 환경 온도나 진동 같은 노이즈에 극도로 민감해요. 조금만 흔들려도 저장된 정보가 날아가버리는 게 그동안 양자 컴퓨터 실용화의 가장 큰 장벽이었거든요. 그걸 이번에 크게 개선했다는 거예요.

재료 설계도 바뀌었습니다. 이전 세대에서 썼던 알루미늄 기반 구조 대신, 특정 조건에서 전기 저항이 0이 되는 납(lead) 기반 초전도체를 새 소재로 채택했어요. 마이크로소프트는 이 칩을 "위상 양자 칩(topological quantum chip)"이라고 부르는데, 큐비트 설계 방식 자체가 기존과 다른 접근법이에요.

근데 이번 발표에서 개인적으로 더 흥미로웠던 건 이 칩이 만들어진 방식이에요. 마이크로소프트의 AI 기반 과학 연구 플랫폼인 Microsoft Discovery를 활용해서 설계했다고 했거든요. AI 에이전트가 실험 데이터를 분석하고, 제조 공정을 최적화하고, 칩의 숨겨진 결함을 찾아내고, 새로운 설계 방향까지 직접 제안했다는 거예요. 사람이 하던 연구 프로세스를 AI가 상당 부분 대신한 셈인데 — AI로 차세대 AI 인프라를 개선하는 루프가 현실로 구현되고 있다는 게 묘하게 느껴집니다.

마이크로소프트는 이번 발표와 함께 2029년까지 실용적인 양자 컴퓨터를 만들겠다는 로드맵을 공개적으로 재확인했어요. 기존에도 비슷한 목표를 언급한 적 있었지만, 이번엔 Majorana 2라는 구체적인 마일스톤을 제시하면서 "공학적 스케일업 단계에 진입했다"고 선언했습니다.

사실 양자 컴퓨터 상용화 얘기는 수십 년째 "몇 년 안에 된다"를 반복해온 역사가 있어서 회의적인 시선도 충분히 이해가 돼요. 그런데 신뢰도 1,000배라는 수치는 그냥 넘기기가 어렵고, AI 설계 프로세스가 더해지면서 연구 개발 속도가 실제로 빨라질 가능성도 있겠다 싶어요. 2029년이 이제 3년도 안 남았으니까, 그 사이에 어떤 소식이 나올지가 기대되기도 하고...

마이크로소프트가 드디어 자체 AI 모델을 꺼내들었습니다. OpenAI에 의존하지 않고 처음부터 직접 만든 추론 특화 모델이에요. Build 2026 컨퍼런스에서 Mustafa Suleyman이 직접 무대에 올라 공개한 이 모델의 이름은 MAI-Thinking-1 — 마이크로소프트 AI 브랜드의 첫 번째 플래그십 추론 모델입니다.

근데 이게 단순한 신제품 발표가 아니에요. 마이크로소프트는 그동안 OpenAI에 수백억 달러를 투자하면서 GPT 계열 모델을 자사 제품 곳곳에 적용해왔거든요. Azure, Microsoft 365, Copilot이 전부 거기에 기반하고 있었으니까요. 그런데 이번에 "우리가 직접 만든 모델"을 공식 발표했다는 건, 단순히 포트폴리오를 다양화하는 게 아니라 전략적 독립성을 확보하겠다는 의지로 읽혀요. 실제로 이번 발표에서 "OpenAI 데이터 증류(distillation)를 하지 않았다"고 따로 강조했는데, 업계 기준으로 보면 그냥 지나칠 수 없는 멘트입니다.

기술 스펙을 보면 꽤 흥미롭습니다. 활성 파라미터는 350억 개지만, Mixture of Experts 구조를 사용해서 총 파라미터는 무려 1조 개에 달해요. 컨텍스트 창은 256K 토큰이고, 학습 데이터는 전부 상업적으로 라이선스된 클린 데이터만 사용했다고 합니다. 멀티스텝 명령어 처리, 긴 컨텍스트 추론, 코드 생성에 특히 강하도록 설계됐다고 해요.

성능 수치가 눈에 띄어요. AIME 2025에서 97.0%, AIME 2026에서 94.5%를 기록했는데, 이건 수학·과학 추론 능력을 측정하는 대표적인 어려운 벤치마크입니다. 그리고 독립 평가자들이 참여한 블라인드 사이드-바이-사이드 평가에서 Claude Sonnet 4.6보다 선호도가 높았다고 하고, 코딩 벤치마크 SWE Bench Pro에서는 Claude Opus 4.6에 맞먹는 수준이라고 발표했어요.

솔직히 이 수치를 액면 그대로 다 믿기는 어렵습니다. 자기 모델 발표할 때 유리한 벤치마크만 골라서 보여주는 건 업계의 오랜 관행이니까요. 그래도 외부 평가자를 투명하게 활용한 블라인드 테스트를 근거로 제시했다는 건 그냥 허튼소리라고 보기도 애매해요.

현재 Azure AI Foundry에서 프라이빗 프리뷰로 접근 가능하고, 기존 Chat Completions API와 호환됩니다. function calling과 멀티레이어 명령어 처리도 지원해요. Microsoft 36