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미국 12개 주 법무장관이 파라마운트-워너브라더스 디스커버리 합병을 막겠다며 소송을 냈어요. 1,100억 달러 규모 빅딜인데, 캘리포니아 주도로 12개 주가 새크라멘토 연방법원에 제소했습니다. 법무부는 이미 승인했지만 주 정부 반대에 막혀 두 회사 주가는 나란히 급락했어요.

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솔직히 이 딜, 이번 여름 미디어 업계 최대 이슈였잖아요. 그런데 오늘(7월 13일) 갑자기 판이 흔들렸습니다. 캘리포니아를 포함한 12개 주 법무장관이 파라마운트 스카이댄스의 워너브라더스 디스커버리 인수를 막아달라며 새크라멘토 연방법원에 소송을 제기했어요. 딜 규모는 무려 1,100억 달러. 애리조나, 콜로라도, 코네티컷, 매사추세츠, 미네소타, 네바다, 뉴저지, 뉴멕시코, 뉴욕, 오리건, 워싱턴까지 전부 민주당 소속 법무장관 주(州)들입니다.

주장은 이렇습니다. 워너브라더스는 업계 2위, 파라마운트는 3위인데 이 둘이 합치면 시장 점유율이 27%까지 뛴다는 거예요. 특히 극장 와이드 릴리즈 배급, 대작 영화 배급, 케이블 채널 라이선싱 쪽에서 경쟁이 크게 줄어든다는 논리고요. 사실 미 법무부(DOJ)는 이미 이 거래를 승인했고 해외 규제 당국들도 대부분 통과시켰거든요. 근데 주 정부 차원에서 이렇게 제동을 걸고 나온 게 좀 이례적이에요.

12개 주는 두 회사에 재판이 끝날 때까지 딜을 종결하지 말라고 요구했고, 안 들으면 임시제한명령(TRO)까지 신청하겠다고 압박하고 있어요. 이게 왜 중요하냐면, 파라마운트가 10월부터 딜이 안 끝나면 워너브라더스 디스커버리 주주들에게 하루 약 690만 달러씩 지연 수수료를 물어야 하거든요. 소송이 길어질수록 파라마운트 입장에선 손해가 눈덩이처럼 불어나는 구조죠.

시장 반응은 바로 왔습니다. 워너브라더스 디스커버리(WBD) 주가는 소송 소식에 3%가량 빠지면서 26달러 선까지 내려왔고요, 파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 4.3%나 빠지며 9.34달러까지 밀렸어요. 52주 범위가 8.62~20.86달러인데 이 정도면 거의 바닥권입니다. 연초 대비로는 29%나 빠진 셈이고요. 원래 인수 발표가 나오면 피인수 기업 주가가 딜 가격에 수렴해야 정상인데, 지금 WBD 주가와 실제 합의된 딜 가격 사이 갭이 꽤 벌어져 있어요. 이게 바로 시장이 "이 딜, 진짜 성사될까?"를

트럼프 대통령이 호르무즈 해협 화물에 20% '통행료'를 물리겠다고 깜짝 선언했어요. 발표 직후 브렌트유가 5.3% 급등해 배럴당 80달러를 터치했습니다. 셰브런 CEO는 곧바로 "우리는 안 낸다"고 선을 그으며 업계 반발도 시작됐어요.

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솔직히 이번 주말 내내 호르무즈 관련 속보만 따라가도 정신이 없었는데, 오늘(현지시간 7월 13일 월요일) 낮에 나온 발표는 결이 좀 달랐어요. 트럼프 대통령이 자신의 소셜미디어에, 이란 선박의 호르무즈 해협 통행을 막는 '이란 봉쇄'를 다시 시행하겠다고 밝히면서, 동시에 그 외 모든 나라의 화물선에는 "안전과 보안 제공에 필요한 모든 비용을 20% 요율로 보전받겠다"고 못 박았거든요. 쉽게 말하면 미국이 호르무즈의 문지기를 자처하면서 통행세를 걷겠다는 얘기예요. 이란을 뺀 나머지 국가는 "자유롭고 열린 통행"을 보장한다고는 했는데, 그 대가로 20%라는 숫자를 던진 게 시장을 흔들었죠.

반응은 바로 나왔어요. 브렌트유가 발표 이후 5.3% 뛰면서 배럴당 80달러를 잠깐 터치했고, WTI도 5.3% 오른 75.18달러를 기록했습니다. 지난 7월 10일만 해도 배럴당 68달러 선이었던 걸 생각하면 사흘 만에 20% 가까이 뛴 셈이에요. 뉴욕 증시는 오전엔 그럭저럭 버티다가 이 발표 이후 낙폭을 키웠고, S&P500은 0.5% 빠지면서 장중 저점을 다시 썼습니다. 나스닥도 이날 최저치를 갈아치웠고요.

근데 재밌는 건 업계 반응이에요. 셰브런 CEO 마이크 워스는 이 소식이 나오자마자 "우리는 통행료를 내지 않을 것"이라고 딱 잘라 말했어요. "국제 수로의 항행 자유는 아주 확고하게 정립된 원칙"이라면서, 이런 통행료가 자리 잡으면 말라카 해협 같은 다른 국제 수로 인접국들도 똑같이 통행세를 요구하는 나쁜 선례가 될 수 있다고 경고했습니다. 사실 이란도 비슷한 통행세 아이디어를 냈다가 에너지·해운 업계 전체에서 거센 반발을 샀던 전례가 있거든요. 미국이 자처한 '20% 통행료'가 결국 같은 반발에 부딪힐 가능성이 커 보여요.

이번 발표는 단순한 립서비스로 보기엔 배경이 무거워요. 주말 새 이란이 쿠웨이트·바레인·요르단·오만·카타르의 미군 기지를 동시다발로 타격했고, 미국은 토요일 하루에만 140개 표적을 때렸다고 밝혔거든요. 지난달 60일간의 협상 끝에 겨우 서명한 '임시 평화

네이버와 카카오가 지속가능경영보고서로 엇갈린 인력 전략을 공개했어요. 네이버는 신규 채용이 53.5% 늘었고 카카오는 계속 줄었습니다. AI 경쟁이 치열해질수록 채용 방식 자체가 갈리고 있다는 신호예요.

오늘 네이버랑 카카오가 나란히 지속가능경영보고서를 냈는데, 내용을 들여다보니 두 회사 인력 운용 방식이 정반대로 가고 있더라고요. 같은 업종, 같은 AI 경쟁 상황인데 이렇게 다르게 대응한다는 게 좀 흥미로웠어요.

먼저 네이버부터 볼게요. 지난해 임직원 수가 5,047명으로 전년(4,583명) 대비 10.1% 늘었고, 신규 채용은 396명으로 전년 258명보다 53.5%나 뛰었습니다. 이직자는 98명에 그쳤고요. 숫자만 보면 네이버는 지금 사람을 계속 더 뽑고 있는 회사예요. AI 연구개발이랑 클라우드, 서비스 확장에 맞춰서 채용 규모 자체를 키우는 쪽으로 방향을 잡은 거죠.

반대로 카카오는 좀 다릅니다. 직원 수가 3,922명으로 전년보다 2.6% 줄었고, 신규 채용도 2024년 314명에서 지난해 292명으로 또 감소했어요. 한때 400명대였던 신규 채용 규모가 이제 200명대까지 내려앉은 거고요. 이직자는 224명으로 네이버(98명)보다 두 배 넘게 많았는데, 임직원 규모 차이를 감안해도 카카오 쪽 유출이 확실히 더 크다는 게 눈에 띄어요.

근데 이걸 단순히 '네이버는 잘 나가고 카카오는 어렵다'로 읽으면 좀 단순한 해석일 수도 있어요. 카카오는 최근 몇 년째 조직 효율화랑 비용 관리에 무게를 두고 선별 채용 기조를 유지해왔거든요. 반면 네이버는 AI 쪽에 공격적으로 베팅하면서 사람도 같이 늘리는 전략을 택한 거고요. 결국 같은 위기의식에서 출발했는데 해법이 갈린 셈이죠.

두 회사의 지난 3년 채용 추이를 그림으로 정리해봤어요.

사실 업계에서는 이런 흐름이 앞으로 더 뚜렷해질 거라고 보는 시각이 많아요. AI 경쟁이 격화될수록 예전처럼 대규모 공채로 사람을 우르르 뽑는 방식보다는, 특정 분야 전문 인재를 콕 집어서 데려오는 쪽으로 채용 자체의 성격이 바뀐다는 거죠. 실제로 두 회사 다 대규모 공개채용보다는 수시·전문 채용 위주로 움직이고 있고요.

개인적으로는 이직자 수 격차가 제일 눈에 들어와요. 카카오의 224명이라는 숫자는 단순 조직 슬림화라기보다, AI 인재들이 조건 더 좋은 곳으로 빠져나가고 있다는 신호로 읽힐 수도 있거든요. 물론 카카오 입장에서는 비용 효

LG전자가 엔비디아의 차세대 AI 서버 랙 시장에 본격 뛰어들었어요. 자체 개발한 다이렉트투칩 냉각 기술로 승부수를 던졌습니다. 관련 소식에 주가가 하루 만에 두 자릿수로 뛰었어요.

솔직히 LG전자 하면 냉장고, 에어컨, TV가 먼저 떠오르잖아요. 근데 이 회사가 지금 엔비디아를 정면으로 겨냥하고 있다는 거, 알고 계셨나요. 서울경제 보도에 따르면 LG전자 생산기술원(PRI)이 엔비디아 차세대 컴퓨팅 플랫폼인 베라루빈 규격에 맞춘 AI 서버 랙 시제품 개발을 이미 끝냈다고 해요. 하반기 신뢰성 평가를 마치면 내년부터 글로벌 빅테크를 상대로 수주에 나설 계획이라니, 꽤 구체적인 로드맵이죠.

핵심은 냉각 기술이에요. 서버 랙 안에는 GPU 같은 연산장치를 판 형태로 집적한 컴퓨트 트레이가 수십 개씩 수직으로 쌓이는데, 이게 엄청난 열을 뿜어냅니다. LG전자는 3년 전부터 공랭과 수랭을 섞은 하이브리드 냉각을 개발해왔고, 올해는 냉각수를 칩 바로 옆에 흘려보내는 다이렉트투칩 방식까지 독자 개발했다고 하네요. 실제로 경기도 평택 LG PRI 부지에는 1.8메가와트(MW) 규모 랙 클러스터가 이미 돌아가고 있고, 여기서 시제품 생산과 품질 검증을 동시에 진행 중이라고 합니다.

이게 그냥 기술 자랑으로 끝날 이야기가 아닌 게, 지난달 젠슨 황 엔비디아 CEO가 방한했을 때 LG 트윈타워에서 구광모 회장을 직접 만났거든요. 그 자리에서 "LG의 냉각 기술이 기가와트(GW)급 데이터센터에 필수적"이라고 언급한 게 알려지면서 업계에서는 이미 어느 정도 예견된 그림이었다는 얘기도 나와요. 그리고 오늘, 이 소식이 구체화되면서 LG전자 주가가 하루 만에 9~12%대까지 급등했습니다.

아래는 LG전자의 AI 서버 랙 냉각 구조를 간단히 정리한 그림이에요.

사실 이 시장, LG전자만 노리는 게 아니에요. 델이나 슈퍼마이크로 같은 서버 업체들도 이미 엔비디아 레퍼런스 디자인 기반으로 랙을 만들고 있거든요. 근데 LG는 접근 방식이 좀 달라요. 냉난방공조 하나만 파는 게 아니라 LG에너지솔루션의 배터리, LG CNS의 데이터센터 구축 역량까지 묶어서 데이터센터를 통째로 지어주는 '원LG' 전략을 내세우고 있습니다. 서버 랙은 그 마지막 퍼즐 조각이라는 거죠.

개인적으로는 이 조합이 꽤 설득력 있다고 봐요. AI 데이터센터는 이제 서버 성능만큼이나 전력·냉각·부지 운영 노하우가 승부처가 되고 있거든요

미국-이란 충돌이 격화되는데도 금값은 오히려 1.5% 넘게 빠졌어요. 온스당 4,057.76달러, 안전자산 수요보다 인플레이션발 금리 우려가 더 세게 작용한 결과예요. 유가 급등이 되레 금 발목을 잡는 역설적 흐름, 내일 CPI 발표가 다음 방향을 가를 전망입니다.

솔직히 이건 좀 직관에 반하는 얘기예요. 주말 사이 미국이 이란에 추가 공습을 가했고, 이란은 호르무즈 해협을 '봉쇄한다'고 선언했죠. 미 중부사령부는 해협이 여전히 열려 있다고 반박했지만, 어쨌든 확전 우려는 최고조입니다. 이런 날엔 보통 금값이 뛰어야 정상인데, 월요일 국제 금 현물 가격은 온스당 4,057.76달러로 오히려 1.54% 하락했어요.

왜 이런 일이 벌어졌을까요. 핵심은 유가예요. 브렌트유가 배럴당 79달러 근처까지 치솟으면서(지난주에만 5.4% 상승) 에너지발 인플레이션 재점화 우려가 커졌고, 이게 연준의 금리 인하 기대를 되레 갉아먹고 있거든요. 실제로 시장은 지금 9월 연준 회의에서 추가 '인상' 가능성을 63%까지 반영하고 있어요. 금리가 이자를 주지 않는 금 입장에서는 이보다 나쁠 수 없는 조합이죠. 국채 금리와 달러가 동반 강세를 보이면서 무이자 자산인 금의 매력이 떨어진 거예요.

사실 이런 흐름, 올 들어 몇 번째인지 모르겠어요. 지난 3월에도 비슷한 패턴이 있었죠. 당시 지정학 리스크가 커지는 와중에 금값이 14.5% 빠지는 동안 전 세계 주식(FTSE All-World 기준)은 9% 하락에 그쳤어요. '위기엔 금'이라는 오래된 공식이 최근 들어 꽤 자주 무너지고 있다는 뜻이에요. 모건스탠리 같은 곳에서도 최근 금의 안전자산 지위에 물음표를 던지는 리포트를 낸 걸 보면, 이게 일회성 노이즈는 아닌 것 같습니다.

물론 반대 힘도 있어요. 확전이 주말 동안 지속되면서 저가 매수 성격의 실물 수요는 꾸준히 유입되고 있다는 얘기도 있고요(지난주 목요일엔 4,143달러까지 오르며 은 가격도 3% 튀었죠). 그러니까 지금은 '안전자산 수요'와 '금리 상승 압력'이라는 두 힘이 정면충돌하는 구간이라고 보시면 돼요. 이번 주는 특히 후자가 이기고 있는 거고요.

개인적으로는 이 역설이 꽤 흥미로운 신호라고 봐요. 시장이 지금 지정학 리스크 자체보다 '그로 인한 인플레이션과 금리 경로'를 더 중요하게 보고 있다는 뜻이니까요. 만약 이란 사태가 실제 원유 공급 차질로 이어지지 않고 봉쇄 공방으로만 끝난다면, 금은 오히려

SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 서울 증시에서 하루 기준 역대급 낙폭을 기록했어요. 15% 넘게 빠지며 서킷브레이커까지 발동됐고, 나스닥 ADR도 8% 밀렸습니다. 마이크론·샌디스크·웨스턴디지털 등 글로벌 메모리·반도체주까지 줄줄이 흔들렸어요.

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지난주 코스피 급락 소식 전해드렸었는데, 오늘은 그 후속편이에요. 사실 이번엔 낙폭의 '레벨'이 다릅니다. 월요일 서울 증시에서 SK하이닉스 주가가 장중 15%대까지 빠지면서 상장 이후 하루 기준 최대 낙폭을 새로 썼어요. 낙폭이 워낙 가팔라서 서킷브레이커(일시 매매정지)까지 발동됐고요. 코스피 지수도 이 여파로 크게 흔들렸습니다.

근데 진짜 놀라운 건 따로 있어요. 이 폭락이 국내 증시에서 끝나지 않았다는 거예요. SK하이닉스는 지난 금요일(7월 10일) 나스닥에 ADR(주식예탁증서, 티커명 SKHY)로 데뷔하면서 265억 달러(약 26.5조 원)를 조달했어요. 이건 외국 기업의 미국 증시 조달액으로는 역대 최대 규모, 그 유명한 2014년 알리바바의 250억 달러 기록도 넘어선 수치입니다. 공모가는 주당 149달러였는데 데뷔 첫날 170달러로 시작해 13% 급등 마감하면서 그야말로 '흥행 대박'이었죠.

그런데 딱 사흘 만에 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 월요일 미국 프리마켓에서 SKHY는 8%가량 밀렸고, 이 여진이 메모리·반도체 업종 전체로 번졌어요. 샌디스크(SNDK)는 7% 가까이, 웨스턴디지털(WDC)은 6.5%, 마이크론(MU)은 5.4% 각각 하락했습니다. 심지어 유럽에서도 ASML·ASMI·Besi 같은 네덜란드 장비주가 1~2%, 독일 인피니언이 2%, 프랑스 ST마이크로일렉트로닉스가 1%가량 빠지면서 반도체 조정이 사실상 글로벌 이벤트가 됐어요.

왜 이렇게까지 빠졌을까요. 한국투자증권이 SK하이닉스의 2분기 영업이익 전망치를 시장 컨센서스보다 낮춰 잡은 게 도화선이 됐다는 분석이 많아요. HBM(고대역폭메모리) 평균판매단가가 예상보다 낮게 형성되고 있다는 이유였는데, 이게 'AI 메모리 슈퍼사이클이 벌써 정점을 찍은 거 아니냐'는 불안으로 번진 거죠. 여기에 올해 들어 한국 증시에서만 주가가 세 배 넘게 뛴 데 따른 차익실현 물량, ADR과 원주 간 가격 괴리를 노린 차익거

중동發 리스크에 금·국채·주식은 일제히 흔들렸는데 비트코인만 상대적으로 견조했어요. 비트코인은 24시간 -0.3%인 6만3,800달러 선, 주간으로는 오히려 +2% 올랐습니다. 시장이 중동 이슈를 지정학 리스크가 아니라 금리·인플레 이벤트로 재해석하고 있다는 신호예요.

관련 종목: 코인베이스 (COIN) · 마이크로스트래티지 (MSTR)

근데 이번 주말 진짜 신기했던 게 하나 있어요. 이란이 쿠웨이트·바레인 미군기지를 직접 때리고 유가가 3%대 급등하고 뉴욕증시 선물까지 와르르 빠지는 와중에, 비트코인은 그냥 6만3,800달러 선을 지키고 있더라고요. 24시간 기준으로는 -0.3%밖에 안 빠졌고, 주간으로 보면 오히려 +2% 올랐습니다. 금, 국채, 주식이 다 흔들리는데 비트코인만 상대적으로 멀쩡한 거죠.

사실 예전 같으면 이 정도 지정학 리스크면 비트코인이 먼저 반응했어요. 지난주 초 트럼프 대통령이 "휴전은 끝났다"고 발언했을 때만 해도 비트코인·이더리움이 2% 넘게 빠졌고, 특히 알트코인 쪽은 더 심했죠. JUP, ETHFI, PUMP 같은 코인들이 하루 만에 5.5~9.3%씩 밀렸고, 청산 규모도 4억5천만 달러 중 3억5천만 달러가 알트코인에서 나왔다고 하니 그때는 확실히 전쟁 리스크가 코인 투매로 이어지는 공식이 작동했던 거예요.

근데 이번엔 패턴이 좀 달라요. 시장 참여자들 사이에서는 중동 리스크를 이제 지정학 이벤트가 아니라 금리 이벤트로 해석하는 분위기가 강해졌다는 얘기가 나와요. 진짜 걱정은 전쟁 자체가 아니라 유가 급등이 인플레이션을 다시 자극해서 연준이 금리를 더 오래 높게 유지할 수밖에 없다는 쪽으로 초점이 옮겨간 거죠. 그러다 보니 오히려 금(온스당 4,070달러 선)이랑 국채가 더 예민하게 반응하고, 비트코인은 최근엔 중동 헤드라인보다 달러 유동성이나 반도체·AI 주식 사이클이랑 더 비슷하게 움직인다는 분석도 있고요.

솔직히 이 흐름 진짜 흥미로운데요, 비트코인이 디지털 금처럼 안전자산 대접을 받는다기보다는 그냥 나스닥 베타 자산에 더 가까워진 거 아닌가 싶어요. 개인적으로는 이게 오히려 비트코인 투자자 입장에선 나쁜 소식일 수도 있다고 봐요. 전쟁 리스크에서는 버텼지만, 만약 이번 주 미국 대형은행 실적이나 CPI가 예상보다 나쁘게 나오면 그 나스닥 동조화 때문에 같이 흔들릴 수 있거든요.

실제로 이번 주는 변수가 많아요. JP모건, 골드만삭스 같

이란 혁명수비대가 쿠웨이트와 바레인의 미군기지를 동시에 직접 타격했어요. 브렌트유는 3.7% 오른 78.86달러, 나스닥100 선물은 1.37% 급락했습니다. 호르무즈 봉쇄 선언에 이어 확전 국면 진입, 이번 주 증시 변동성이 커질 전망이에요.

근데 진짜 주말 사이에 상황이 심상치 않게 흘러갔어요. 토요일에 미군이 이란 내 140개 표적을 타격한 데 이어 일요일에도 추가 공습이 이어졌고, 이란 혁명수비대(IRGC)가 오늘 새벽 쿠웨이트와 바레인에 있는 미군기지를 직접 타격하는 걸로 맞대응했습니다. 쿠웨이트에서는 아리프잔(Arifjan)과 알리 알살렘(Ali Al Salem) 기지, 바레인에서는 주파이르(Juffair)와 셰이크 이사(Sheikh Isa) 공군기지가 표적이 됐고요. 특히 셰이크 이사 기지에서는 헬기 정비시설, P-8 포세이돈 초계기가 있던 격납고, 드론 지휘통제센터까지 맞았다고 하니 이번엔 그냥 상징적 대응이 아니라 꽤 작정하고 노린 느낌이에요.

저희가 지난 글에서 다뤘던 호르무즈 해협 봉쇄 선언이 그저 말뿐이 아니었다는 게 이번 주말 확인된 셈이죠. 이번엔 이란이 걸프 산유국 영토 안에 있는 미군 시설을 직접 때렸다는 점에서, 확전 단계가 한 단계 더 올라간 걸로 봐야 할 것 같아요. 사우디나 UAE 같은 다른 산유국까지 이 흐름에 말려들지가 이번 주 가장 중요한 변수가 아닐까 싶습니다.

시장은 바로 반응했습니다. 뉴욕증시 선물은 월요일 개장 전부터 일제히 밀렸는데, 다우존스 선물이 229포인트(-0.43%) 빠졌고 S&P500 선물은 -0.58%, 특히 나스닥100 선물은 -1.37%까지 하락폭을 키웠어요. 유가는 반대로 치솟았죠. 브렌트유 선물이 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 3% 넘게 올라 74.05달러를 찍었습니다. 호르무즈를 통과하는 유조선 물동량이 전쟁 전 하루 130척 수준에서 최근엔 하루 6척까지 쪼그라들었다는 통계를 보면, 이게 단순 심리적 공포가 아니라 실제 물류 병목이라는 걸 알 수 있어요.

국내 증시도 예외는 아니었어요. 코스피는 장중 -4.62%까지 밀리며 7,130선까지 내려앉았고 코스닥도 -1.03% 빠졌습니다. 외국인·기관이 동시에 매도에 나섰다는 얘기도 들리고요. 사실 지난주에 이미 한 차례 6,953까지 밀렸다가 반등했던 걸 생각하면, 이번 주말 확전 소식이 그 반등분을 거의 다 되돌린 셈이죠.

사실 이 여파가 단순히 주

구글 제미나이 3.5 프로가 7월 17일 출시된다는 구체적 날짜가 흘러나왔어요. 2백만 토큰 컨텍스트에 딥싱크 추론 레이어까지, 처음부터 새로 만들었대요. 다만 구글 공식 발표는 아직이라 최종 확인은 더 지켜봐야 해요.

지난주에 저희가 "구글, 제미나이 3.5 프로 또 늦춘다"는 소식 전해드렸었는데요, 이번엔 좀 더 구체적인 그림이 나왔어요. 테크타임스 등 여러 매체가 입수한 유출 로드맵에 따르면 제미나이 3.5 프로가 7월 17일 정식 출시를 목표로 하고 있대요. 근데 아직 구글이 공식 발표한 건 아니라서, "예정"이라는 단서는 꼭 붙여야 할 것 같아요.

이번 버전이 눈에 띄는 이유는 단순 업그레이드가 아니라는 점이에요. 원래 2.5 프로 아키텍처를 개선하는 방향으로 가려다가, 구글이 아예 처음부터 새로 사전학습(pretraining)을 다시 돌리는 쪽으로 방향을 틀었다고 해요. 그만큼 공을 들였다는 뜻이겠죠. 유출된 스펙을 보면 컨텍스트 윈도우가 무려 200만 토큰이에요 📊. 지금 나와 있는 프론티어 모델 중에서 가장 큰 컨텍스트의 두 배 수준이라, 대형 코드베이스 하나를 통째로 넣거나 1년 치 업무 메일을 한 번에 넣는 것도 가능하다는 계산이 나와요.

그리고 '딥싱크 추론 레이어(Deep Think Reasoning Layer)'라는 확장 추론 모드도 같이 딸려온다고 하는데, 이건 월 250달러짜리 울트라 구독에 묶일 걸로 보여요. 개인적으로는 이 가격 정책이 좀 아쉬워요. 성능 좋은 추론 모드일수록 개발자들이 두루 써봐야 생태계가 빨리 크는데, 고가 구독 뒤에 가둬두면 접근성이 떨어지잖아요. 수학 추론, SVG 장면 생성, 이미지 품질 개선에도 상당한 공을 들였다고 하는데 이 부분은 실제 벤치마크가 나와봐야 체감이 될 것 같고요.

타이밍도 재밌어요. 딥시크가 7월 24일을 개발자 마이그레이션 데드라인으로 잡아놨다는 얘기도 같이 돌고 있거든요. 오픈AI GPT-5.6, 앤트로픽 클로드 소네트 5, 그록 4.5까지 최근 몇 주 사이 프론티어 모델 경쟁이 정말 정신없이 돌아가고 있는데, 구글이 이번엔 늦게라도 제대로 된 카드를 낼 수 있을지가 관건이에요.

아래 그림으로 지금까지 나온 스펙을 정리해봤어요.

결국 관건은 7월 17일에 진짜로 이 스펙 그대로 나오느냐예요. 구글은 이미 이 모델을 몇 차례 미룬 전적이 있어서, 저는 살짝 반신반의하는 쪽이긴 한데, 그래도 이번엔 아키텍처를

오픈AI 세이프티 시스템 총괄 요하네스 하이데케가 회사를 떠나요. 2021년 입사 후 5년 만인데, 최근 2년간 벌써 여섯 번째 안전 책임자 이탈이에요. 세이프티팀은 아예 연구조직 산하로 흡수돼 독립성 논란이 커지고 있어요.

솔직히 이 뉴스, 처음 봤을 때 "또?"라는 생각부터 들었어요. 오픈AI 세이프티 총괄 요하네스 하이데케(Johannes Heidecke)가 7월 11일 직원들에게 보낸 메모를 통해 퇴사를 알렸다는 소식이 와이어드 보도로 전해졌거든요. 2021년에 안전 분석가로 입사해서 2024년 릴리안 웽의 뒤를 이어 세이프티 시스템 총괄을 맡았던 인물인데, 5년 만에 회사를 나가는 거예요.

근데 진짜 문제는 하이데케 개인의 퇴사가 아니에요. 오픈AI 최고연구책임자(CRO) 마크 첸이 직원들에게 보낸 메모에서, 세이프티팀을 아예 연구조직 산하로 통합한다고 밝혔거든요 🔥. 앞으로 세이프티팀은 새로 신설된 '연구·세이프티 부문 VP'인 미아 글레이스에게 보고하고요, 사치 제인이 세이프티 시스템 총괄 대행을 맡습니다. 첸은 "모델·제품·출시 결정 초기 단계부터 세이프티가 직접 관여해야 한다"는 논리를 댔는데, 말은 맞는 말이에요.

근데 비판하는 쪽 얘기도 일리가 있어요. 세이프티팀이 연구조직 안으로 들어가면, 출시를 막거나 지연시킬 수 있는 구조적 독립성이 약해진다는 거죠. 최종 관문(gatekeeper) 역할이던 팀이 연구팀의 하위 조직이 되는 셈이니까요. 테크타임스는 이번 하이데케의 퇴사를 두고 "오픈AI가 2년 만에 여섯 번째 세이프티 리더를 잃었다"고 표현했는데, 숫자만 봐도 뭔가 심상치 않죠. 얀 리이케, 미겔 브런디지, 릴리안 웽 등 그동안 오픈AI 세이프티 쪽에서 떠난 사람들 이름을 나열하면 꽤 길어요.

사실 이 흐름 자체는 새로운 게 아니에요. 챗GPT가 폭발적으로 커지고 오픈AI가 제품 출시 속도를 계속 끌어올리는 동안, 안전 관련 인력들은 계속 이탈해 왔거든요. 이번에도 회사 쪽 설명은 "효율화"고 나가는 사람들 쪽 뉘앙스는 조금씩 다르다는 게 반복되는 패턴이에요.

아래는 이번 조직 개편 전후를 간단히 정리한 그림이에요.

이번 개편이 나쁘다, 좋다를 딱 잘라 말하긴 어려운 것 같아요. 안전 조직이 연구와 붙어 있으면 오히려 모델 설계 단계부터 리스크를 반영할 수 있다는 장점도 분명 있거든요. 근데 오픈AI처럼 경쟁이 치열한 회사에서 "독립적으로 브레이크를 밟을 수

LG전자가 엔비디아 차세대 AI 플랫폼 '베라 루빈'용 서버랙을 자체 개발했어요. 가전 냉각 기술을 응용한 직접냉각 방식이 핵심, 내년 양산을 목표로 하고 있어요. 대만이 꽉 잡고 있던 AI서버랙 시장에 LG그룹이 본격 도전장을 던진 셈이에요.

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사실 LG전자 하면 아직도 냉장고, TV, 에어컨을 먼저 떠올리는 분들이 많을 텐데요. 이번 소식 보면 그 인식이 좀 바뀔 것 같아요. LG전자 생산기술원이 올 상반기에 엔비디아 차세대 AI 컴퓨팅 플랫폼 '베라 루빈'의 규격을 충족하는 서버랙 시제품을 개발했다고 해요. 신뢰성 테스트를 마치는 대로 내년부터 양산에 들어갈 계획이라고 하네요.

핵심은 냉각 기술이에요. 베라 루빈 랙은 루빈 GPU 72개, 베라 CPU 36개에 커넥트X-9 슈퍼NIC, 블루필드-4 DPU까지 합쳐 무게가 약 4,000파운드(1.8톤)에 달하는 괴물급 시스템이거든요. 칩이 이렇게 조밀하게 모여 있으면 발열이 어마어마한데, LG전자는 반도체 발열을 직접 최소화하는 직접냉각 방식을 들고 나왔어요. 그동안 가전 만들면서 쌓아온 기구 설계 노하우를 데이터센터 인프라에 그대로 접목한 거죠. 냉각분배장치(CDU)나 콜드플레이트 같은 첨단 냉각 기술은 물론, 데이터센터 구축 기간을 단축해주는 모듈형 조립식 인프라 설계까지 함께 지원한다고 해요.

시장 반응도 즉각적이었어요. 관련 소식이 알려지면서 LG전자 주가는 하루 만에 5%대 급등했습니다. 근데 이게 단순 훈풍이 아니라, LG그룹 전체의 큰 그림과 맞물려 있다는 점이 더 흥미로워요. LG는 이미 엔비디아와 '피지컬 AI' 협력을 위해 계열사 6곳을 동원한 상태고, 구광모 회장이 직접 블랙웰 GPU 1만 개를 확보하겠다며 엔비디아와의 동맹에 힘을 싣고 있는 상황이거든요. 로봇, 자율주행, AI 인프라까지 그룹 차원에서 '엔비디아 올인' 전략을 짜고 있는 셈이죠.

LG전자의 노림수는 명확해 보여요. AI서버랙 시장, 특히 랙 조립과 냉각 시스템 쪽은 지금까지 대만 업체들(폭스콘, 콴타 등)이 사실상 독점하다시피 해온 영역이에요. 여기에 LG가 데이터센터 사업 매출을 수십조 원 규모로 키우겠다는 목표를 세우고, LG그룹의 AI 데이터센터 턴키 공급 역량까지 완성하겠다고 밝힌 걸 보면 꽤 진심인 것 같아요. 엔비디아 입장에서도 아마존, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드, 오라

코스피가 장중 7% 가까이 급락하며 7,000선 아래로 밀렸어요. SK하이닉스 10%·삼성전자 6%대 동반 급락, 브렌트유는 78.86달러까지 튀었어요. 이란-美 무력충돌 재점화가 반도체 투톱을 중심으로 시장 전체를 흔들고 있어요.

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솔직히 이번 주 코스피 흐름 보면 어지러울 정도예요. 지난주 목요일 '검은 수요일'에 5%대 급락했다가 금요일엔 외국인 컴백에 3%대 반등했는데, 오늘(현지시간 기준 이번 거래일) 코스피가 522.45포인트, 6.99% 빠지면서 6,953.49로 마감했거든요. 5월 4일 이후 처음으로 7,000선이 무너진 거예요. 최근 며칠 새 나온 급락 중에서도 낙폭이 제일 큽니다.

원인은 다들 예상하시겠지만 역시 호르무즈예요. 주말 사이 이란과 美가 또 공습을 주고받았고, 이란이 호르무즈 해협을 "美 개입이 끝날 때까지" 봉쇄하겠다고 선언한 게 컸어요. 美 CENTCOM은 이미 300개 넘는 이란 군사시설을 타격했다고 밝혔고, 이란은 맞불로 바레인·쿠웨이트 등 걸프 인접국까지 공격 범위를 넓혔죠. 트럼프 대통령은 "해협은 여전히 열려 있다"고 반박했지만, 시장은 일단 최악을 가정하고 움직이는 분위기예요. 브렌트유는 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 74.05달러까지 올라왔습니다.

그리고 오늘 낙폭을 키운 건 확실히 반도체 투톱이에요. SK하이닉스가 장중 10%가량 빠졌고, 삼성전자도 6% 넘게 밀렸어요. 이 두 종목이 코스피 시가총액의 절반가량을 차지하다 보니 지수 전체를 그대로 끌어내린 셈이죠. 특히 SK하이닉스는 지난달 사상 최고가를 찍은 이후 지금까지 시총의 3분의 1가량이 증발했다고 하니, 나스닥 데뷔 첫날 13% 급등하며 축포를 터뜨렸던 게 불과 며칠 전인데 분위기가 완전히 바뀌었어요.

여기서 재밌는(?) 포인트 하나. SK하이닉스는 지금 미국 나스닥에 상장된 ADR(SKHY)과 국내 코스피 보통주 가격이 따로 놀고 있어요. UBS는 애초에 "ADR 매수, 국내 주식 매도"를 추천했었는데, 국내 주식으로 ADR을 전환하는 게 제한적이라 재정거래가 쉽지 않다는 논리였거든요. 실제로 이번 급락으로 두 시장 간 가격 괴리율이 20%를 넘어섰다는 얘기까지 나와요. TSMC ADR이 대만 본토 대비 평균 16% 프리미엄에 거래되는 걸 감안하면, SK하이닉스도 비슷한 패턴을 따라갈 거란 전망이 계속 나오고 있죠.

[후속] 7월 9일 신현송 총재의 매파 발언 이후, 시장 컨센서스가 더 뚜렷해졌어요. 전문가 10명 중 9명이 "7월 16일 만장일치 25bp 인상" 확실시된다고 봐요. BNP파리바는 10월 추가 인상까지 예상, 연말 기준금리 3.00% 전망이 우세해요.

지난 9일에 신현송 한국은행 총재가 "적절한 시점에 인상이 필요하다"는 매파적 발언을 내놨었죠. 근데 그로부터 며칠 지난 지금, 그 발언이 단순한 립서비스가 아니었다는 정황이 계속 쌓이고 있어요. 이번 주 목요일(7월 16일) 열리는 금융통화위원회를 앞두고, 전문가 설문 결과가 속속 나오고 있는데 방향이 거의 한쪽으로 쏠려 있어요. 한 매체가 실시한 설문에서는 응답자 12명 중 10명이 "이번엔 만장일치로 25bp 인상"이라고 답했고, 다른 조사에서도 10명 중 9명이 비슷한 답을 내놨어요.

BNP파리바의 윤지호 선임 이코노미스트는 아예 구체적인 숫자까지 제시했어요. 7월 16일 회의에서 기준금리를 현재 2.50%에서 2.75%로 25bp 올릴 거라고 전망했고, 이후 8월엔 일단 쉬었다가 10월에 한 번 더 올려서 연말엔 3.00%에 도달할 거라고 봤어요. 이 전망대로만 흘러간다면 2023년 1월 이후로 약 3년 6개월 만의 금리 인상 사이클 재개예요. 그동안 한은은 쭉 동결 기조를 유지해왔거든요.

전문가들이 이렇게 한목소리를 내는 배경엔 크게 두 가지가 있어요. 하나는 성장률이에요. BNP파리바는 최근 한국의 2026년 성장률 전망치를 2.7%에서 3.1%로 상향 조정했는데, 경기가 예상보다 괜찮게 흘러가고 있다는 신호로 해석돼요. 다른 하나는 물가와 환율이에요. 원·달러 환율이 지난 5월 15일 1,500원대까지 치솟은 뒤, 이달 8일에야 겨우 1,490원대로 내려왔거든요. 두 달 가까이 고환율이 이어지면서 수입물가를 계속 자극했고, 이게 국내 물가 상승 압력으로 이어지고 있다는 진단이에요. 여기에 가계부채 등 금융안정 리스크까지 겹치면서, 한은 입장에서도 더는 미루기 어려운 상황이 됐다는 분석이 많아요.

사실 저는 이 타이밍이 좀 신기해요. 미국은 워시 의장이 물가 전망을 올려잡으면서도 정작 금리 방향에 대해선 말을 아끼는 분위기인데, 한국은 오히려 훨씬 명확하게 인상 쪽으로 시장이 정리된 느낌이거든요. 물론 두 나라가 처한 상황 자체가 다르긴 하지만요. 다만 변수는 남아있어요. 중동 리스크가 다시 격화돼서 호르무즈 해협 봉쇄가 길어

연준이 의회 제출용 반기 통화정책보고서에서 물가 전망을 큰 폭으로 올려잡았어요. 헤드라인 PCE 3.6%, 근원 PCE 3.3%로, 직전 전망치 2.7%에서 크게 뛰었어요. 케빈 워시 의장의 첫 의회 증언(7월 14~15일)을 이틀 앞두고 나온 경고음이에요.

지난 금요일, 연준이 의회에 제출하는 반기 통화정책보고서(Monetary Policy Report)를 공개했어요. 케빈 워시가 의장 취임 후 처음 내는 보고서라 그 자체로 의미가 있는데, 내용을 보면 톤이 꽤 매파적이에요. 2026년 헤드라인 PCE 물가상승률 전망치를 3.6%로, 근원 PCE는 3.3%로 제시했거든요. 두 수치 다 직전 전망치였던 2.7%에서 큰 폭으로 올라간 거예요. 연준의 목표치인 2%와 비교하면 한참 위에 있고요.

물가가 왜 이렇게 튀었냐면, 보고서는 몇 가지 이유를 콕 짚었어요. 우선 중동에서 이어지고 있는 이란발 분쟁이 에너지 가격을 밀어올렸고요. 관세 여파로 소비재 가격도 오르고 있고, AI 데이터센터 수요 폭증으로 반도체·부품 가격까지 들썩이고 있다는 거예요. 근데 보고서가 마냥 비관적인 것만은 아니에요. 가계 소비 쪽은 둔화되고 있지만, AI 투자와 생산성 개선, 그리고 여전히 탄탄한 고용시장이 경제를 받쳐주고 있다고 평가했어요. "우리는 물가 안정을 반드시 이뤄내겠다"는 문구도 보고서에 명시적으로 들어갔고요.

이 보고서가 하필 지금 나온 타이밍도 눈여겨볼 만해요. 워시 의장은 이번 주 화요일(7월 14일) 하원 금융서비스위원회, 수요일(7월 15일) 상원 은행위원회에서 각각 증언에 나서는데요, 험프리-호킨스 증언이라고 불리는 이 자리는 연준 의장이 취임 후 처음 서는 '데뷔 무대'이자 의회의 집중 질의를 받는 자리예요. 지난 6월 FOMC에서 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했는데, 워시 의장은 점도표에 자신의 금리 전망치를 아예 제출하지 않았어요. 최근 기억에 없는 이례적인 선택이었죠. 굴스비 이사 같은 다른 위원은 이런 '적게 말하기' 소통 방식을 지지하면서도, 서비스업 물가가 나쁜 방향으로 움직이고 있다며 물가 압력이 진짜 꺾였다는 확증이 필요하다고 선을 그었고요.

솔직히 이번 보고서 타이밍이 좀 절묘하다 싶어요. 첫 의회 증언을 코앞에 두고 물가 전망을 이렇게 큰 폭으로 올려버리면, 의원들 질문이 더 매서워질 수밖에 없거든요. 근데 반대로 생각하면 "우리도 상황이 이렇게 안 좋은 걸

오라일리 오토모티브가 제네럴파츠의 NAPA 오토파츠 사업부에 100억 달러 현금 인수를 제안했어요. 인수설이 뜨자 정작 인수 대상인 제네럴파츠(GPC) 주가만 13% 급등했어요. 오라일리는 오히려 7% 넘게 빠졌는데, 반독점 심사가 최대 변수로 꼽혀요.

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블룸버그발 단독 보도 하나로 자동차부품 업계가 시끄러워졌어요. 오라일리 오토모티브가 제네럴파츠(GPC)의 자동차부품 사업부, 그러니까 우리에게도 익숙한 NAPA 오토파츠 브랜드를 통째로 사겠다고 100억 달러(약 13조 8천억 원) 현금 인수안을 제시했다는 소식인데요. 이 사업부만 놓고 보면 2025년 매출이 150억 달러가 넘고, 미국 내 NAPA 매장만 6,000곳, 글로벌로는 1만 곳이 넘는 대형 유통망이에요.

근데 재밌는 건 시장 반응이에요. 정작 팔리는 쪽인 GPC 주가는 하루 만에 13% 급등한 반면, 사겠다는 쪽인 오라일리 주가는 7% 넘게 빠졌어요. 보통은 반대로 움직이는 게 자연스러운데 말이죠. 이유는 단순해요. 인수 프리미엄을 기대한 GPC 주주들은 환호했고, 오라일리 주주들은 "이 큰 딜을 소화할 수 있을까, 밸류에이션은 적정한가"를 먼저 걱정한 거예요.

그렇다고 월가 애널리스트들이 이 딜을 부정적으로 보는 건 아니에요. TD 코웬은 매수 의견과 목표주가 117달러를 그대로 유지했고, D.A. 데이비드슨도 114달러 목표가를 유지하면서 이번 딜을 "이익 증대 효과가 확실한" 거래라고 평가했어요. 구체적으로는 글로벌 오토모티브 사업 기준 2027회계연도에 16%, 2028회계연도엔 19%까지 주당순이익이 늘어난다는 계산이 나왔고요. 북미 단독 사업만 떼어놓고 봐도 각각 5%, 9% 정도 증대 효과가 있다고 봤어요. 숫자만 보면 나쁘지 않은 딜인 셈이죠.

문제는 역시 반독점이에요. 오라일리와 NAPA는 둘 다 미국 전역에서 정비소·카센터에 부품을 공급하는 '프로페셔널 인스톨러' 채널의 최대 플레이어들이에요. 지역별로 보면 두 회사가 사실상 서로의 유일한 경쟁자인 시장도 적지 않아서, 연방거래위원회(FTC)가 세컨드 리퀘스트(추가 자료 요청)를 걸고 장기전에 들어갈 가능성이 꽤 높다는 관측이 나와요. 최악의 경우 특정 지역 매장을 강제 매각해야 할 수도 있고요.

사실 이 딜의 배경을 알면 좀 더

WD-40이 2026회계연도 3분기 실적을 발표한 뒤 주가가 장중 23%까지 치솟았어요. 주당순이익은 전년 대비 51% 뛴 2.33달러, 매출은 24% 늘어난 1억 9,500만 달러를 기록했습니다. 가이던스 상향과 1억 달러 자사주 매입 발표까지 겹치며 20개월 만의 최고가를 찍었어요.

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솔직히 이번 주 어닝시즌 얘기하면 다들 JP모건이나 골드만삭스 같은 대형 은행주만 쳐다보고 있었을 텐데요, 정작 가장 화끈한 반응을 이끌어낸 건 그 흔한 뿌리는 윤활유, WD-40이었어요. 집집마다 하나씩은 있는 그 파란색 스프레이 캔 만드는 회사 맞습니다.

WD-40 컴퍼니(WDFC)가 2026회계연도 3분기 실적을 내놓자마자 주가가 장중 한때 23%까지 치솟았어요. 이후 오름폭을 절반 넘게 반납하긴 했지만 그래도 13%대 상승으로 마감하면서 거의 20개월 만에 가장 높은 수준을 찍었습니다. 웬만한 빅테크 실적 서프라이즈보다 더 극적인 하루였던 셈이죠.

숫자를 보면 왜 이렇게 반응했는지 이해가 가요. 비GAAP 기준 희석주당순이익이 2.33달러로 전년 동기 1.54달러 대비 51% 뛰었고, 매출은 1억 9,500만 달러로 24% 성장했습니다. 영업이익은 4,030만 달러로 47% 늘었고요. 세 지표 모두 두 자릿수, 그것도 20~50%대 성장률이라 애널리스트 컨센서스를 상당히 웃돈 것으로 보입니다.

여기에 회사가 연간 가이던스까지 6.05~6.35달러로 상향 조정했고, 1억 달러 규모 신규 자사주 매입 프로그램을 발표하면서 기존 배당도 그대로 유지했어요. 매출 성장에 마진 개선, 주주환원까지 삼박자가 맞아떨어진 거라 시장이 화답할 만했다는 생각이 듭니다.

사실 WD-40 같은 회사는 평소엔 뉴스에 잘 안 나오잖아요. AI 반도체나 빅테크 랠리에 가려서 이런 니치 소비재 기업들 실적은 관심 밖으로 밀려나기 십상인데, 이번처럼 한 번씩 예상 밖의 서프라이즈를 내면 오히려 더 눈에 띄는 것 같아요. 개인적으로는 이런 지루해 보이는 종목들이 실적 하나로 확 튀어 오르는 걸 볼 때마다, 지금 증시가 얼마나 실적 하나하나에 예민하게 반응하는 장세인지 새삼 느끼게 됩니다.

다만 이게 일시적인 숏커버링 성격의 급등인지, 아니면 정말 펀더멘털이 바뀐 건지는 다음 분기 실적까지 지켜봐야 할 것 같아요. 장중 23%에서 절반을 반납했다는 것 자체가 시장도 이 랠리를 100%

JP모건·골드만삭스·BofA·웰스파고·씨티그룹이 7월 14일 화요일 아침 동시에 2분기 실적을 내놓아요. 옵션시장은 골드만삭스 주가 변동폭을 6%대, JP모건은 4%대로 베팅하고 있습니다. 어닝시즌 첫 타자들이라 이번 실적 반응이 이후 증시 전체 분위기를 좌우할 가능성이 커요.

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드디어 어닝시즌이 코앞으로 왔어요. 7월 14일 화요일 개장 전에 JP모건, 골드만삭스, BofA, 웰스파고, 씨티그룹까지 5대 대형은행이 한꺼번에 2분기 실적을 발표하고, 하루 뒤인 15일 수요일에는 모건스탠리가 마무리 타자로 나서요. 사실상 이 5개 실적이 전체 어닝시즌의 첫인상을 결정한다고 봐도 무방할 것 같습니다 🏦.

숫자만 놓고 보면 은행들 표정이 나쁘지 않아요. JP모건은 주당순이익 5.7달러, 매출 512억 달러가 컨센서스인데, 최근 8분기 연속으로 예상치를 웃돌았거든요. 주가는 338달러 선에서 움직이고 있고 평균 목표주가는 353.57달러 정도인데, BofA의 애널리스트 에브라힘 푸나왈라는 목표주가를 362달러에서 408달러로 확 올려잡았어요. 매수 의견은 그대로 유지하면서요.

근데 진짜 관전 포인트는 골드만삭스예요. 옵션시장이 가격에 반영한 변동폭이 6.0%로 5개 은행 중 가장 크고, 95번째 백분위수 기준 꼬리 리스크는 7.3%까지 열려 있대요. 1분기에 주당순이익 17.55달러, 매출 172.3억 달러(전년比 14.4% 증가)라는 어닝 서프라이즈를 냈던 터라 눈높이가 너무 올라간 게 오히려 부담이거든요. 2분기 컨센서스는 주당순이익 14.01달러, 매출 160.2억 달러로 1분기 대비로는 낮아지는 그림이라, "잘해도 본전"이라는 얘기가 나오는 것도 이해가 가요 📉.

BofA는 주당순이익 1.11달러(전년比 +24.7%), 매출 302.6억 달러(전년比 +14.4%)가 예상치인데, 이 정도면 소비 지출이 꺾이지 않았다는 뜻이라 개인적으로는 꽤 긍정적으로 봐요. 대형 AI 투자 관련 딜 자문 수수료, 견조한 대출 성장, 소비 심리 회복이 은행 전반에 순풍으로 작용하고 있다는 분석이 많더라고요.

씨티그룹이랑 웰스파고 숫자는 상대적으로 덜 주목받는 편인데, 사실 이 두 은행이 오히려 미국 중산층

유럽중앙은행이 6월에 3년 만에 처음으로 기준금리를 0.25%포인트 올렸어요. 근데 신트라 포럼 비둘기 발언이 나온 지 며칠 만에 9월 추가 인상 확률이 70%까지 치솟았습니다. 호르무즈발 유가 재급등이 라가르드 총재의 신중론을 통째로 뒤집은 모양새예요.

솔직히 이 그림, 좀 아이러니하죠. 6월 마지막 주 포르투갈 신트라에서 열린 ECB 포럼에서 크리스틴 라가르드 총재는 "인플레이션과 성장 리스크가 이제 균형을 이루고 있다"며 톤을 확 낮췄어요 🇪🇺. 6월 인상이 단순한 "보험성 인상"이 아니라 진짜 물가 데이터에 근거한 결정이었다고 못박긴 했지만, 앞으로는 예측 가능한 포워드 가이던스 대신 시나리오 중심의 "프레임워크 가이던스"로 가겠다고 했거든요. 쉽게 말하면 "우리도 다음 수는 아직 안 정했다"는 뜻이었죠.

근데 그 발언이 나온 지 얼마 되지도 않아서 이란이 호르무즈 해협을 다시 봉쇄하겠다고 선언하고, 美 3차 공습까지 이어지면서 브렌트유가 배럴당 78달러를 넘겼어요 🛢️. 유가가 뛰니 유로존 인플레이션 재점화 우려가 바로 시장 가격에 반영됐고, 신트라 직후만 해도 반반이었던 9월 인상 확률이 지금은 70%까지 올라온 상태예요. 채권시장 반응 속도가 진짜 빠르다는 걸 다시 한번 느꼈습니다.

사실 이번 상황이 헷갈리는 이유는 6월 인상 자체가 이미 이례적이었기 때문이에요. ECB는 2023년 이후로 쭉 인하 아니면 동결만 해왔거든요. 그런데 중동 전쟁발 인플레이션 압력이 데이터에 뚜렷하게 찍히니까 방향을 튼 거고, 그 직후에 곧바로 신트라에서는 "이제부터는 다시 신중 모드"라는 신호를 줬던 거죠. 이 정도면 시장 입장에서는 어느 장단에 맞춰야 할지 헷갈릴 만해요 😅.

ECB 입장에서는 특히 곤란한 타이밍이에요. 유로존 성장세가 그렇게 탄탄한 편도 아닌데, 에너지발 인플레이션 때문에 또 금리를 올려야 한다면 경기 둔화 우려까지 같이 짊어져야 하니까요. 그렇다고 안 올리자니 수입 물가발 인플레이션 기대가 풀릴 위험도 있고요. 이 딜레마, 어디서 많이 본 것 같지 않나요 — 케빈 워시 의장 체제의 연준도 비슷한 고민을 하고 있거든요 ⚠️.

개인적으로는 9월까지 두 달 가까이 남은 지금 시점에서 70%라는 숫자를 너무 확정적으로 볼 필요는 없다고 봐요. 호르무즈 리스크가 8월 안에 진정되면 그 확률은 다시 반토막 날 수도 있고, 반대로 지금처럼 공습이 계속 이어지면 90%를 넘길 수도

[후속] 스테이블코인 규제법 '클래리티법'의 상원 통과 확률이 25%까지 떨어졌어요. 코인베이스·서클 주가는 매도세에 눌렸는데, 캐시 우드는 오히려 두 종목을 사들였습니다. 8월 의회 휴회 전 표결 데드라인이 임박하며 크립토 업계 긴장감이 커지고 있어요.

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서클이 지난주 미국 통화감독청(OCC)으로부터 신탁은행 인가를 받으면서 주가가 반짝 뛰었던 거 다들 기억하실 텐데요. 근데 그 훈풍이 오래가진 못했어요. 이번엔 더 큰 변수, '클래리티법(Clarity Act)'의 상원 통과 여부가 발목을 잡고 있거든요. 이 법안은 암호화폐 시장을 SEC와 CFTC 사이에서 어떻게 나눠 관할할지, '성숙한 블록체인'을 어떻게 정의할지, 스테이블코인 규칙을 어떻게 짤지를 담고 있는 핵심 법안이에요. 하원은 지난 6월에 이미 통과시켰는데, 문제는 상원이에요. 필리버스터를 뚫으려면 60표가 필요한데, 지금 공화당 의석이 53석이라 최소 7명의 민주당 또는 무소속 의원 표가 더 필요한 상황이거든요.

근데 지금까지 공개적으로 찬성 의사를 밝힌 민주당 의원은 딱 2명뿐이에요. 그래서 예측시장 칼시(Kalshi)에서는 지난 7일 기준 이 법안의 상원 통과 확률을 25%로 낮게 잡고 있고요. 설상가상으로 매코넬 상원의원이 최근 입원하면서 표결 셈법 자체가 더 불투명해졌어요. 8월 10일부터 9월 11일까지 의회가 휴회에 들어가니까, 사실상 그 전에 표결이 마무리되지 않으면 한동안 이 법안은 또 표류할 가능성이 커요.

이런 불확실성 때문에 최근 코인베이스와 서클을 포함한 크립토 관련주들이 전반적으로 매도 압력을 받았어요. 코인베이스는 현재 159.07달러 선인데, 52주 최고가가 444.64달러였다는 걸 감안하면 얼마나 큰 폭으로 밀렸는지 감이 오실 거예요. 근데 이 매도세 속에서 캐시 우드가 이끄는 ARK Invest는 오히려 저가 매수에 나섰어요. 6월 말 기준 ARK 이노베이션 ETF가 서클 주식 6만 6,754주, 코인베이스 주식 3만 7,153주를 사들인 게 확인됐거든요.

사실 이게 좀 흥미로운 대목이에요. 시장 대부분이 '법안 통과 불확실성 = 리스크'로 보고 발을 빼는 와중에, 우드는 정반대로 '이 정도 규제 프레임워크가 결국엔 크립토 산업에 우호적으로 작용할 것'이라는 베팅을 하고 있는 거잖아요. 확률이 25%라는 건 뒤집어 보면 4

[후속] 이란이 호르무즈 해협을 다시 "봉쇄"라고 선언했어요. 화물선 GFS 갤럭시 피격에 美가 토요일 밤 3차 공습으로 응수했습니다. 오만 협상단은 성과 없이 철수 중이라 유가 변동성이 당분간 이어질 것 같아요.

지난 며칠 잠잠해지나 싶던 호르무즈 사태가 토요일 밤 다시 터졌어요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 키프로스 선적 화물선 GFS 갤럭시호를 공격했는데, 이 배가 엔진룸이 크게 손상되면서 화재까지 났고 민간 승무원 한 명이 실종된 상태라고 해요. 이 소식이 전해지자마자 미 중부사령부(CENTCOM)가 토요일 저녁 이란에 대한 세 번째 공습을 단행했습니다. 앞서 두 차례 공습에서 이미 해안 레이더 시설, 대함 미사일 진지, 지휘소, IRGC 고속정 수십 척을 파괴했다고 알려졌는데, 그럼에도 이란 쪽의 상선 공격은 멈추지 않고 있는 거죠.

그리고 이 와중에 이란 IRGC 해군이 호르무즈 해협을 다시 "봉쇄"한다고 선언했어요. "승인되지 않은 항로"로 항해하려던 선박에 경고 사격을 가한 뒤 나온 발표인데, 이게 정확히 몇 번째인지 세기도 힘들 정도로 이 표현이 반복되고 있어요. 근데 매번 그 무게가 똑같지는 않은 것 같아요. 이번엔 실제로 화물선이 불타고 승무원이 실종된 직후라 시장이 느끼는 긴장감이 이전과는 좀 다르거든요.

외교적으로도 좋은 신호는 별로 없어요. 오만에서 진행되던 미-이란 협상단이 별다른 돌파구 없이 철수 준비를 하고 있다는 소식이 들려요. 이란 외무장관 아라그치는 오만 측이 제안한 중재안을 들고 테헤란으로 돌아가는 중인데, 내용을 보면 남쪽 항로는 자유롭게 통행하게 두되 북쪽 항로는 테헤란의 사전 승인을 받아야 한다는 거예요. 사실상 호르무즈를 반으로 쪼개서 관리하겠다는 건데, 이게 받아들여질지는 미지수고요.

실제 물동량도 눈에 띄게 줄었어요. 목요일 기준 해협을 통과한 선박이 34척으로, 6월 28일 이후 최저치를 기록했다고 해요. 선사들이 그만큼 몸을 사리고 있다는 뜻이겠죠. 유가는 최근 며칠 브렌트유가 75달러 안팎에서 오르내리다가, 목요일 아침엔 잠깐 72달러까지 밀리기도 했어요. 개전 전 수준인 70달러에 근접했던 셈인데, 이번 GFS 갤럭시호 피격과 3차 공습 소식이 다음 거래에서 유가를 또 얼마나 밀어올릴지가 관건이에요.

솔직히 이 정도로 반복되는 공습-보복-봉쇄 선언 사이클이면 시장도 어느 정도 무뎌질 법한데, 그래도 여전히 헤드라인 하나하나에 유가가 출렁