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[후속] 코스피가 오늘 3%대 급등하며 6600선 턱밑까지 치고 올라왔어요. 삼성전자 6.26%, SK하이닉스 3.93% 급등하며 3거래일 만에 매수 사이드카가 발동됐습니다. 미국 AI 인프라주 실적 서프라이즈가 국내 반도체 투자심리로 그대로 옮겨붙은 모양새예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

어제 코스피 6345 신고가 얘기했었는데, 하루 만에 또 판이 커졌어요. 오늘 코스피는 장중 한때 전 거래일 대비 220포인트(3.47%) 오른 6566.03까지 치솟았고, 마감 무렵엔 6600선에 바짝 다가섰습니다. 코스피200선물지수도 전일 종가보다 5.13% 뛴 1037.76을 기록하면서 프로그램 매수호가 일시 정지, 그러니까 '매수 사이드카'가 발동됐어요. 이번 주 들어서만 벌써 세 번째입니다.

이날 랠리를 이끈 건 역시 반도체 대형주 두 종목이었어요. 삼성전자는 전 거래일보다 6.26% 오른 25만4500원에, SK하이닉스는 3.93% 오른 148만1000원에 거래를 마쳤습니다. 외국인과 기관이 동반 순매수로 나서면서 지수 상승을 밀어올렸다는 분석이 나와요.

근데 솔직히 이 흐름, 어디서 시작됐는지가 더 흥미로워요. 전날 미국 증시에서 AI 인프라 기업 코어위브가 2분기 실적을 발표하면서 매출이 전년 대비 112% 급증했다고 밝혔고, 시간외 주가가 14% 뛰었거든요. 필라델피아반도체지수도 덩달아 오르면서, 그 훈풍이 그대로 국내 반도체 대형주 투자심리로 옮겨붙은 셈이에요. AI 데이터센터發 훈풍이 태평양을 건너 하루 만에 여의도까지 온 거죠.

사실 올해 코스피 매수 사이드카는 이번이 벌써 22번째라고 하더라고요. 그만큼 지수 변동성 자체가 커졌다는 뜻이기도 하고, 동시에 이 시장이 얼마나 반도체·AI 테마에 쏠려 있는지를 보여주는 지표이기도 해요. 좋게 보면 글로벌 AI 투자 붐의 최전선에 국내 반도체주가 서 있다는 얘기고, 나쁘게 보면 미국 빅테크 실적 하나에 코스피 전체가 출렁이는 구조라는 뜻도 되고요.

개인적으로는 이 정도 쏠림이면 조정 국면에서의 낙폭도 그만큼 커질 수 있다고 봐요. 어제도 그렇고 오늘도 그렇고 상승 재료는 결국 'HBM 수요'와 'AI 인프라 투자'라는 같은 뿌리에서 나오고 있거든요. 다만 당장은 삼성전자·SK하이닉스 모두 HBM4 관련 수주 기대감이 살아있는 만큼, 단기 조정보다는 상승 추세가 좀 더 이어질 가능성에 무게가 실리는 분위기예요.

GM이 최대 45억달러 규모의 부품 조달 자금 조달 구조를 새로 짰어요. JP모간체이스와 방코산탄데르가 주도하는 은행단이 공급업체에 선지급하는 방식입니다. 반도체·희토류 같은 핵심 부품 공급망 충격에 미리 대비하려는 포석으로 풀이돼요.

관련 종목: General Motors (GM)

GM이 화요일(현지시간) 공시를 통해 최대 45억달러 규모의 부품 조달 금융 구조를 새로 발표했어요. 근데 이게 단순 대출이 아니라 좀 독특한 방식이라 눈길이 가더라고요.

핵심은 이렇습니다. 희귀하거나 조달이 까다로운 부품을 전문으로 소싱하는 업체 프로큐라(Procura)를 통해, JP모간체이스와 방코산탄데르가 이끄는 은행단이 자금을 대고 GM 대신 공급업체에 먼저 돈을 지급해요. GM은 그 대가로 '취소불능 지급확약서(IPU)'라는 걸 발행하는데, 실제로 그 부품을 생산에 투입한 뒤에 갚겠다는 약속이죠. 상환 기한은 늦어도 2029년 7월 31일까지고요.

이 구조의 장점은 명확해요. GM 입장에서는 부품 재고를 미리 대량으로 쌓아둬도 그게 회사 장부상 부채로 바로 잡히지 않아요. 대신 실제 사용한 부품에 대해서만 이자와 약정된 프리미엄을 지불하고, 그해 안 쓴 물량에 대해서는 연간 수수료만 내면 됩니다. 현금은 아끼면서도 필요한 부품은 미리 확보해두는 셈이에요.

GM은 구체적으로 어떤 부품을 겨냥하는지는 공개하지 않았어요. 근데 업계 정황상 반도체, 특히 D램 같은 메모리 반도체나 희토류, 와이어 하니스 같은 게 유력하게 거론되고 있습니다. 지난 몇 년간 자동차 업계를 괴롭혀온 병목 부품들이거든요.

사실 자동차 업계는 코로나19 이후 반도체 대란을 한 번 세게 겪었잖아요. 그 뒤로 트럼프 행정부의 관세 정책, 그리고 중국 의존도를 낮추려는 흐름까지 겹치면서 완성차 업체들이 공급망을 다시 짜는 중이에요. GM의 이번 조치는 자연재해나 사이버공격, 갑작스러운 수요 급증 같은 '만약의 상황'에 대비한 보험 성격이 강해 보여요.

개인적으로 눈에 띄는 건 금융 구조 자체예요. 재고를 직접 사서 쌓아두는 대신 은행단을 끼워 넣어 재무제표 부담 없이 공급망 안정성을 확보하는 방식이거든요. 완성차 업체들이 앞으로 이런 '오프밸런스' 성격의 공급망 금융을 더 적극적으로 활용할 가능성이 커 보여요. 포드나 스텔란티스 같은 경쟁사들도 비슷한 구조를 검토할지 궁금해지네요.

당장 GM 주가에 극적인 반응이 나온 건

코어위브가 2분기 매출 25억8000만달러를 발표했어요, 전년 대비 112% 급증한 수치입니다. 시간외 주가는 발표 직후 14%까지 치솟았고, 수주 백로그는 1040억달러로 불어났어요. 다만 순손실도 6억2600만달러로 두 배 넘게 커지며 수익성 우려는 여전합니다.

관련 종목: CoreWeave (CRWV) · Nvidia (NVDA)

솔직히 코어위브 실적표를 처음 봤을 때는 숫자가 너무 화려해서 오히려 의심부터 들었어요. 2분기 매출이 25억8000만달러, 시장 예상치 25억6000만달러를 살짝 웃돌면서 전년 동기 대비 112% 늘었거든요. 매출이 1년 만에 두 배 넘게 뛴 회사가 흔한 건 아니잖아요.

시간외 거래에서 주가는 한때 14%까지 급등했습니다. 화요일(현지시간) 장 마감 후 실적을 내놓은 직후였는데, 투자자들이 매출 증가율보다 더 주목한 건 수주 백로그였어요. 코어위브의 계약 잔고, 그러니까 앞으로 받을 매출로 예정된 금액이 무려 1040억달러까지 쌓였습니다. 이 정도면 웬만한 대기업 연매출보다도 큰 규모죠.

가동 중인 전력 용량도 1.5기가와트에 달한다고 밝혔는데, 이게 왜 중요하냐면 AI 데이터센터는 결국 전기를 얼마나 확보하느냐의 싸움이거든요. GPU를 아무리 쌓아놔도 전력이 없으면 무용지물이니까요.

근데 좋은 소식만 있는 건 아니에요. 2분기 순손실이 6억2600만달러를 기록했는데, 1년 전 2억9000만달러 손실에서 두 배 넘게 불어난 겁니다. 2분기 자본지출만 94억달러, 상반기 누적으로는 161억달러를 쏟아부었어요. 매출이 늘어나는 속도보다 돈 쓰는 속도가 더 빠른 셈이죠.

회사 측은 3분기 매출 가이던스로 34억~36억달러를 제시했는데, 중간값 기준 158% 성장입니다. 연간으로는 매출 124억~132억달러, 조정영업이익 9억6000만~11억5000만달러를 예상한다고 밝혔고요. 숫자만 보면 여전히 고성장 스토리가 이어지는 그림이에요.

사실 이 회사를 둘러싼 논쟁은 단순해요. AI 인프라 수요가 진짜냐, 아니면 거품이냐. 코어위브 입장에서는 백로그 1040억달러가 "우리는 진짜"라는 증거고, 회의론자들은 순손실 확대와 천문학적 자본지출을 보면서 "언제 흑자로 돌아서냐"고 묻고 있죠. 개인적으로는 백로그가 실제 매출로 전환되는 속도, 그리고 감가상각이 본격화될 때 마진이 어떻게 버티는지를 지켜봐야 한다고 봐요. 지금 숫자만으로는 아직 판정을 내리기

수소연료전지 업체 플러그파워 주가가 2분기 실적 발표 다음 날 10% 급등했어요. 매출총이익률이 -31%에서 손익분기점 근처까지 올라왔고, 연간 매출 성장률 가이던스도 15~16%로 상향했습니다. 만년 적자 기업의 이미지가 강했던 만큼, 이번 마진 반전이 진짜 턴어라운드 신호인지 시장이 주목하고 있어요.

관련 종목: Plug Power (PLUG)

수소연료전지 업체 플러그파워(Plug Power, 티커 PLUG)가 어제 장중 주가가 10% 넘게 뛰면서 2.32달러까지 올라왔어요. 월요일 장 마감 후 나온 2분기 실적이 예상보다 훨씬 좋았던 게 배경인데, 사실 이 회사는 그동안 "만년 적자에 주가는 계속 우하향"이라는 이미지가 강했던 터라 이번 반등이 더 눈에 띄었어요.

숫자를 보면요, 2분기 매출은 1억7830만달러로 시장 예상 1억6880만달러를 웃돌았고요. 조정 주당순손실은 0.07달러로, 예상했던 0.08달러 손실보다 적자폭이 줄었습니다. 근데 진짜 핵심은 따로 있었는데, 바로 매출총이익률이에요. 1년 전 마이너스 31%였던 게 이번 분기엔 거의 손익분기점 수준까지 올라왔거든요.

이 정도면 그냥 숫자 몇 개 좋아진 수준이 아니라 구조적인 변화로 봐도 될 것 같아요. 연료전지 설치 대수(GenDrive)가 전년 대비 125% 늘어난 1666대를 기록했고, 서비스 매출은 82% 급증하면서 서비스 부문 마진도 27%까지 플러스로 돌아섰다고 해요. 제품을 팔고 나서 유지보수·서비스로 돈을 버는 구조가 이제 자리를 잡아가고 있다는 뜻이겠죠.

가이던스도 올렸어요. 회사는 2026년 연간 매출 성장률 전망을 기존 13~15%에서 15~16%로 상향했고, 4분기 중 EBITDAS 흑자 전환이라는 목표도 다시 한번 못박았습니다. 유동성 측면에서도 자산 매각 등을 통해 이미 8000만달러를 확보했고, 총 2억7500만달러 규모의 유동성 확충 계획을 진행 중이라고 하네요.

근데 냉정하게 보면 여전히 갈 길은 멀어요. 매출 규모 자체가 1억7000만달러대로 크지 않고, 여전히 적자 기업이라는 사실은 변하지 않았거든요. 차트로 보면 여전히 하락 추세 안에 있다는 분석도 있고요. 다만 이번 실적을 계기로 FuelCell이나 블룸에너지 같은 다른 수소·연료전지 관련주까지 동반 강세를 보였다는 점은, 시장이 섹터 전반의 반전 가능성에 베팅하기 시작했다는 신호로 읽을 수 있을 것 같아요.

솔직히 저

퓨어스토리지가 3분기 실적에서 매출·이익 모두 예상치를 웃돌았는데도 시간외 주가가 12% 가까이 빠졌어요. 매출 9억6450만달러(+16% YoY)로 서프라이즈, 연간 가이던스도 36억3000만~36억4000만달러로 올렸습니다. 근데 마진 둔화 우려가 부각되면서, "실적 잘 나와도 못 오르는" 이번 실적시즌의 대표 사례가 됐어요.

관련 종목: Pure Storage (PSTG)

어제(8월 11일) 장 마감 후 퓨어스토리지(Pure Storage, 티커 PSTG)가 회계연도 3분기 실적을 발표했는데, 반응이 좀 의아했어요. 매출도 이익도 다 컨센서스를 넘겼는데 시간외 거래에서 주가가 11.89%나 빠졌거든요. 실적 발표 직후 반응치고는 꽤 가혹한 편이죠.

숫자를 먼저 보면, 조정 주당순이익은 0.58달러로 팩트셋 컨센서스와 정확히 맞아떨어졌고요. 매출은 9억6450만달러로 전년 대비 16% 늘면서 시장 예상치 9억5590만달러를 웃돌았어요. 게다가 회사는 2026 회계연도 전체 매출 가이던스를 36억3000만~36억4000만달러로 상향 조정했습니다. 표면적으로는 나무랄 데 없는 성적표였던 셈이에요.

근데 시장이 무섭게 반응한 이유는 따로 있었어요. 바로 영업마진에 대한 우려였는데요, 매출은 잘 늘고 있지만 하이퍼스케일러(대형 클라우드 업체)向 계약을 따내기 위한 투자와 연구개발(R&D) 지출이 동시에 커지면서 단기 수익성이 눌릴 수 있다는 걱정이 나온 거예요. 여기에 최근 주가가 꽤 많이 오른 상태였다 보니, 이번 실적을 계기로 한 차익실현 물량도 겹쳤다는 분석이 있더라고요.

솔직히 이런 패턴, 요즘 실적시즌에서 꽤 자주 보이는 것 같아요. 매출도 이익도 다 이겼는데 마진 가이던스나 향후 지출 계획 하나 때문에 주가가 확 빠지는 케이스요. 데이터독도 그렇고 피서브도 비슷한 흐름이었잖아요. 결국 지금 시장은 "잘했다"보다 "얼마나 더 잘할 수 있는가"에 훨씬 예민하게 반응하고 있다는 뜻 같아요.

개인적으로는 퓨어스토리지의 이번 투자 확대가 나쁜 신호는 아니라고 봐요. 하이퍼스케일러 수요에 대응하려는 선제적 투자는 오히려 중장기적으로는 긍정적일 수 있거든요. 다만 단기 트레이더 입장에서는 "마진 둔화"라는 단어 하나에 즉각 반응할 수밖에 없었을 거고요. 다음 분기 실적에서 이 투자들이 실제 매출로 이어지는지가 진짜 관전 포인트가 될 것 같아요.

출처

• itiger

온 홀딩(On) 2분기 매출이 시장 예상치에 못 미치면서 주가가 하루 만에 22% 넘게 급락했어요. 매출은 8억5030만 스위스프랑, 예상치 8억8140만 프랑을 밑돌았고 연간 성장률 가이던스도 낮아졌습니다. EPS는 오히려 예상을 웃돌았던 터라, 이번 급락이 온 홀딩만의 문제인지 러닝화 업계 전체의 경고음인지가 관건이에요.

관련 종목: On Holding (ONON) · Nike (NKE)

스위스 러닝화 브랜드 온 홀딩(On, 티커 ONON)이 어제(8월 11일) 뉴욕증시 개장 전 2분기 실적을 내놨는데, 결과가 나온 직후부터 주가가 그대로 고꾸라졌어요. 장중 한때 22%까지 빠지면서 최근 2년 사이 최저 수준까지 밀렸다고 하는데, 솔직히 실적표만 놓고 보면 이 정도로 팔릴 만한 숫자는 아니었거든요.

일단 숫자부터 볼게요. 2분기 매출은 8억5030만 스위스프랑으로, 시장이 기대했던 8억8140만 프랑에는 못 미쳤어요. 반면 주당순이익(EPS)은 0.31프랑으로 컨센서스 0.29프랑을 웃돌았고요. 매출은 놓쳤는데 이익은 오히려 잘 나온, 얼핏 보면 그렇게 나쁘지 않은 조합이었죠.

근데 시장이 진짜 신경 쓴 건 가이던스였어요. 회사는 연간 매출 성장률 전망을 기존 "23% 이상"에서 "20%대 초반"으로 낮춰 잡았습니다. 몇 퍼센트포인트 차이 아니냐고 할 수도 있는데, 그동안 온 홀딩이 분기마다 두 자릿수 후반 성장을 찍어오면서 프리미엄 밸류에이션을 받아왔던 걸 생각하면 얘기가 달라져요. 시장은 성장주 딱지가 흔들리는 걸 제일 무서워하거든요.

그나마 위안이 될 만한 대목도 있긴 해요. 매출총이익률 가이던스는 기존 64.5% 이상에서 65.0% 이상으로 오히려 상향했고, 자사 직접판매(DTC) 채널은 통화 중립 기준 34.3% 성장하면서 전 지역에서 예상을 웃돌았다고 하네요. 즉 도매(홀세일) 채널 부진이 이번 매출 미스의 주범이었다는 얘기고, 마진 자체는 오히려 개선되고 있다는 신호예요.

근데 22% 급락은 좀 과했다는 반응도 나와요. 일부 애널리스트들은 가격 결정력도 브랜드력도 여전하다며 이번 하락을 저가 매수 기회로 보는 분위기고, 반대편에서는 러닝화 붐이 정점을 지났다는 우려도 있고요. 사실 나이키를 비롯해 룰루레몬 같은 스포츠웨어 업체들도 최근 소비 둔화 신호를 받고 있어서, 온 홀딩만의 문제인지 업계 전반의 흐름인지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요.

개인적으로는 이

메타가 약 2조 원에 인수했던 AI 에이전트 스타트업 매너스가 다시 독립 회사로 돌아갑니다. 중국 정부가 외국인투자 규정 위반을 이유로 인수 철회를 명령했기 때문입니다. 미중 AI 패권 경쟁 속에서 국경을 넘는 기술 인수합병이 얼마나 조심스러운 일인지 보여주는 사례입니다.

솔직히 이런 뉴스는 좀 낯설죠. 보통 스타트업이 빅테크에 인수됐다는 소식은 많이 봤어도, 인수된 지 얼마 안 돼서 "없던 일로 하자"는 경우는 흔치 않으니까요. 그런데 8월 11일(현지시간), AI 에이전트 스타트업 매너스(Manus)가 바로 그 일을 겪었습니다. 곧 독립 회사로 다시 운영을 재개하겠다고 공식 발표한 겁니다.

무슨 일이 있었나

매너스는 2022년 중국에서 설립된 범용 AI 에이전트 개발사입니다. 이후 본사를 싱가포르로 옮겼고요. 메타는 이 회사를 약 2조 원(약 20억 달러) 규모에 인수했는데, 이 딜이 순탄치 않았습니다. 중국 국가발전개혁위원회(NDRC)가 외국인투자 규정 위반 소지가 있다며 조사에 착수했고, 결국 2026년 4월 인수 거래를 철회하라고 명령했습니다. 그리고 넉 달이 지난 지금, 매너스는 메타와의 관계를 정리하고 독립 회사로 돌아간다고 밝혔습니다.

타임라인만 봐도 꽤 급박하게 흘러간 걸 알 수 있는데요. 설립부터 인수, 철회 명령, 독립 재개까지 채 4년이 안 걸렸습니다. 스타트업치고는 롤러코스터를 제대로 탄 셈이죠.

왜 하필 지금, 이런 방식으로

여기서 눈여겨볼 부분은 '어떻게 정리하느냐'입니다. 매너스는 특정 관할권의 규제 요건을 맞추기 위해 일부 사용자 데이터를 삭제하겠다고 밝혔습니다. 구체적으로는 2025년 12월 29일 이후 특정 이용자들이 생성한 데이터를, 싱가포르 시간 기준 오전 8시부터 8월 23~24일까지 순차적으로 삭제한다고 합니다. 개인적으로는 이 부분이 제일 걸리더라고요. 인수·철회는 기업 간 이슈지만, 데이터 삭제는 결국 일반 사용자한테 직접 영향을 미치는 문제니까요. 자기 대화 기록이나 작업 히스토리가 갑자기 사라진다면 당황스러울 수밖에 없습니다.

메타 입장에서도 아쉬울 겁니다. 원래는 매너스의 에이전트 기술을 자사 소비자·기업용 제품에 녹여 넣을 계획이었거든요. 그 그림이 이제 통째로 백지화된 거니까요. 반대로 매너스 쪽에서는 텐센트(Tencent)가 최대 주주로 들어오는 방안을 논의 중이라는 이야기도 나옵니다. 아직 확정된 건 아니지

엔비디아가 차세대 오픈 웨이트 모델 '네모트론 4'를 개발하고 있다는 소식이 전해졌습니다. 플래그십 모델은 파라미터 수가 최소 1조 개로, 네모트론 3 울트라의 약 두 배 규모입니다. 오픈 모델을 무료로 풀어 GPU 수요를 끌어올리려는 엔비디아의 전략이 다시 드러난 셈입니다.

정보 전문 매체 디인포메이션(The Information) 보도로 시작해서 블룸버그, BNN 블룸버그, 야후 파이낸스, 팁랭크스까지 줄줄이 받아쓴 뉴스가 하나 있습니다. 바로 엔비디아가 '네모트론 4(Nemotron 4)'라는 새 AI 모델 패밀리를 준비 중이라는 소식인데요. 근데 이게 그냥 모델 하나 더 나온다는 얘기가 아니라, 플래그십 모델 파라미터 수가 최소 1조 개로 예상된다는 점에서 화제가 됐습니다 🤖.

1조 개가 어느 정도냐면, 엔비디아가 지난 6월 내놓은 현재 최대 모델 네모트론 3 울트라의 대략 두 배 규모입니다. 아직 최종 학습이 끝나지 않아서 정확한 출시일은 정해지지 않았고, 엔비디아 내부 직원들 얘기로는 이르면 올가을쯤 완성될 수도 있다고 하네요 ⏰.

사실 이번 소식이 더 흥미로운 이유는 타이밍입니다. 같은 주에 엔비디아는 이미 30B(300억) 파라미터짜리 소형 모델 '네모트론 3.5 라이트닝'과 라우팅 라이브러리를 공개했거든요. 즉 작은 모델은 이미 풀어놓고, 초대형 모델은 별도로 준비하고 있다는 얘기입니다 🚀.

솔직히 이 대목에서 좀 이상하다고 느끼실 수도 있습니다. 엔비디아는 GPU 파는 하드웨어 회사잖아요. 근데 왜 자기 돈을 들여서, 클라우드 컴퓨팅 예산만 2028회계연도까지 70억 달러로 못박아뒀습니다, 오픈 웨이트 AI 모델을, 그것도 1조 파라미터급을 만드는 걸까요.

(이건 순전히 제 개인적인 해석입니다) 모델 자체로 돈을 벌겠다는 게 아니라, 좋은 오픈 모델을 무료로 풀어서 개발자와 기업들이 그 모델을 엔비디아 GPU 위에서 돌리게 만드는 게 진짜 목적 아닐까 싶습니다. 모델 레이어를 커머디티(commodity)로 만들어버리면 결국 남는 건 인프라 경쟁이고, 그 판에서는 엔비디아가 제일 유리하니까요.

이 전략, 어디서 많이 본 그림이긴 합니다. 메타의 라마(Llama)도 비슷한 논리로 오픈소스를 밀었고, 결국 클라우드·칩 생태계 장악력을 키우는 데 도움이 됐죠. 엔비디아가 그 플레이북을 더 큰 스케일로, 그것도 자기 하드웨어에 최적화된 형태로 가져가려는 것 같습니

구글이 제미나이(Gemini) 앱의 월간 활성 사용자가 10억 명을 돌파했다고 8월 11일 공식 발표했습니다. 올해 초 7억 5천만 명이던 사용자가 7월 9억 5천만, 8월 10억 명까지 늘었습니다. AI 챗봇도 이제 세계 최대 인터넷 서비스들과 어깨를 나란히 하는 규모에 도달했다는 뜻입니다.

솔직히 이 숫자를 처음 봤을 때 좀 놀랐습니다 📊. 구글이 8월 11일, 제미나이 앱의 월간 활성 사용자(MAU)가 10억 명을 넘었다고 발표했거든요. 포브스는 이걸 두고 "구글 역대 최고 성장 속도를 낸 제품"이라고 표현했습니다.

근데 이 성장 곡선이 진짜 가파릅니다. 올해 초까지만 해도 제미나이 MAU는 7억 5천만 명 수준이었어요. 그러다 7월에 9억 5천만 명으로 뛰더니, 한 달도 안 돼서 8월에 10억 명을 찍었습니다. 반년 사이에 2억 5천만 명이 늘어난 셈이니 성장세가 꽤 가파릅니다.

사실 이 수치만 놓고 보면 챗GPT를 앞선 것처럼 보이기도 합니다. 근데 여기서 조심해야 할 게 있어요. 오픈AI는 지난 8월 6일, 챗GPT의 주간 활성 사용자(WAU)가 10억 명을 넘었다고 밝혔습니다. 챗GPT는 이미 5월에 월간 앱 사용자 10억 명을 돌파한 상태였고요.

즉 제미나이는 '월간' 기준 10억, 챗GPT는 '주간' 기준 10억이라 두 숫자를 곧바로 비교하긴 어렵습니다. 주간 활성 사용자가 월간 사용자보다 당연히 더 큰 허들이니까요. 그래도 두 회사 다 각자 지표에서 10억이라는 상징적인 숫자를 손에 쥔 건 사실입니다.

이 발표가 갖는 의미는 분명합니다. 개인적인 생각인데(이건 순전히 제 의견입니다), 이제 AI 어시스턴트 시장은 '누가 먼저 10억을 찍었나'를 넘어서, 어떤 지표로 규모를 재느냐를 두고도 신경전을 벌이는 단계에 온 것 같습니다 🤖. 구글은 검색과 안드로이드, 유튜브 같은 기존 채널에 제미나이를 계속 심고 있고, 오픈AI는 챗GPT 자체 앱 생태계로 승부를 보고 있죠.

또 하나 드는 생각은, 이 속도가 앞으로도 계속 유지되긴 어려울 거라는 점입니다. 초기에는 구글의 기존 대형 채널에 제미나이를 밀어 넣은 효과가 크게 작용했을 가능성이 높아서, 다음 분기 증가폭이 진짜 관전 포인트가 될 것 같아요.

두 회사 다 10억이라는 숫자를 손에 쥐긴 했는데, 이 숫자가 어디까지 갈 수 있을지는 아직 아무도 모릅니다.

출처

• techcrunch.com

독일 DAX 지수가 26,454를 찍으며 사상 최고치를 새로 썼어요. 지난 8월 7일 세운 직전 고점(26,445)을 나흘 만에 다시 넘어선 거예요. 미국 증시가 이란 리스크로 출렁이는 사이 유럽 증시는 나홀로 랠리 중입니다.

독일 프랑크푸르트 증시가 어제(8월 11일) 오후 조용히 역사를 새로 썼어요. DAX 지수가 0.5% 오른 26,454포인트로 마감하면서, 불과 나흘 전인 8월 7일 세운 직전 최고치 26,445.18을 다시 갈아치운 거죠. 8월 들어서만 벌써 몇 번째 신고가 경신인지 셀 수도 없을 정도예요.

솔직히 요즘 뉴스 헤드라인만 보면 유럽 증시가 이렇게 잘 나갈 이유가 딱히 없어 보이거든요. 미국은 이란-호르무즈 리스크에 CPI 발표까지 겹치면서 하루하루 방향을 잡기 힘든 장세인데, 독일은 그 와중에 26,000선을 뚫고 계속 위로 갑니다. 시장에서는 이번 랠리 배경으로 국제유가 하락과 견조한 기업 실적 시즌을 함께 꼽고 있어요. 에너지 수입 의존도가 높은 독일 경제 특성상, 유가가 진정 국면에 들어서면 제조업·수출 기업들 마진 부담이 줄어드는 효과가 있거든요.

근데 개인적으로는 이 흐름을 100% 안심하고 보긴 어렵다고 생각해요. 유가가 오르내리는 배경 자체가 호르무즈 해협을 둘러싼 이란-미국 협상 국면이잖아요. 협상이 타결되면 유가가 더 내려가면서 지금 랠리에 힘을 더 실어줄 수 있지만, 반대로 협상이 다시 틀어지면 유가가 급등하면서 이번 신고가 행진이 순식간에 꺾일 수도 있는 구조예요. 즉 지금 DAX 랠리는 유럽 기업들의 자체 펀더멘털보다는 중동발 변수에 상당히 기대고 있는 셈이라, 다소 불안한 신고가라고 볼 수도 있습니다.

그래도 프랑스 CAC40이나 영국 FTSE100까지 함께 오르는 걸 보면, 이게 독일만의 반짝 현상은 아닌 것 같긴 해요. 유럽 전체 자금 흐름이 미국 변동성을 피해 상대적으로 안정적인 유럽 우량주로 옮겨가고 있다는 해석도 나옵니다. 이번 주 나올 유로존 실물 지표들과 호르무즈 협상 소식이 이 랠리의 다음 방향을 결정할 것 같아요.

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• riotimesonline.com
• acy.com

AI 광통신 대장주 코히런트와 루멘텀이 하루 만에 나란히 급락했어요. 코히런트 12%, 루멘텀 7% 빠졌는데 둘 다 실적 발표를 하루이틀 앞두고 있습니다. 악재는 없고 차익실현 물량만 나온 거라 실적 결과가 다음 방향을 결정할 듯해요.

관련 종목: Coherent (COHR) · Lumentum (LITE)

어제 미국 증시에서 눈에 띄게 빠진 종목들이 있었어요. AI 데이터센터용 광트랜시버를 만드는 코히런트(COHR)가 12% 급락해서 333.83달러, 루멘텀(LITE)도 7% 빠지면서 830.05달러에 마감했습니다. 둘 다 AI 인프라 테마에서 핵심으로 꼽히는 종목들이라 시장이 순간 술렁였어요.

근데 이게 좀 아이러니한 게, 딱히 새로운 악재 헤드라인이 없었다는 거예요. 코히런트는 올해 들어서만 주가가 105% 뛴 종목이었거든요. 그러니까 이번 급락은 펀더멘털이 흔들려서라기보다는, 너무 오른 종목에서 차익실현 물량이 쏟아진 걸로 보는 시각이 많습니다. 루멘텀은 오늘(8월 11일) 장 마감 후 2026 회계연도 4분기 실적을 발표하고, 코히런트는 하루 뒤인 수요일 같은 시간대에 실적을 내놓을 예정이에요.

옵션 시장 분위기도 흥미로워요. 루멘텀의 풋콜비율이 1.54, 코히런트가 1.19로 나오면서 트레이더들이 방어적인 포지션을 짜고 있다는 게 확인됐거든요. 풋콜비율이 1을 넘는다는 건 콜옵션보다 풋옵션 거래가 더 많다는 뜻이니, 실적 발표를 앞두고 하방 리스크에 베팅하는 자금이 꽤 있다는 얘기죠.

사실 이 두 종목, 올해 몇 번째 이런 패턴이 반복되고 있어요. 실적 시즌마다 급등락을 오가면서 "AI 인프라 투자가 계속될 거냐"는 질문에 시장이 매번 다시 답을 찾는 느낌이랄까요. 개인적으로는 이런 변동성 자체가 AI 광학 부품 섹터가 아직 컨센서스가 확실히 잡히지 않은 초기 성장 국면에 있다는 증거 같기도 해요.

관건은 결국 오늘 밤 나올 루멘텀 실적, 그리고 내일 코히런트 실적이겠죠. 데이터센터 광트랜시버 수요가 여전히 견조하다는 걸 숫자로 보여준다면 이번 급락은 단순 눌림목으로 끝날 가능성이 높고, 반대로 가이던스가 조금이라도 흔들리면 밸류에이션 부담이 한꺼번에 부각될 수도 있습니다.

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• finance.yahoo.com
• 247wallst.com

TSMC 7월 매출이 4675억8000만 대만달러(약 20조5000억원)를 기록했어요. 전년동월 대비 44.7% 급증하며 사상 최대 월간 매출을 또 갈아치웠습니다. AI 반도체 수요가 시장 변동성 속에서도 꺾이지 않았다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: TSMC (TSM) · 삼성전자 · SK하이닉스

세계 최대 파운드리 업체 TSMC가 어제(8월 10일) 발표한 7월 실적, 솔직히 숫자만 봐도 좀 놀랍긴 해요. 4675억8000만 대만달러, 원화로 환산하면 20조5000억원 수준인데요. 전년 동월보다 44.7% 늘었고, 직전 달인 6월(4426억8000만 대만달러)과 비교해도 5.6% 더 늘었습니다. 월간 매출 기준 사상 최대치를 두 달 연속 갈아치운 셈이에요.

근데 이게 그냥 숫자 잔치로 끝나는 얘기가 아니에요. 요즘 AI 거품론이 심심찮게 나오잖아요. 엔비디아 밸류에이션이 너무 높다느니, 데이터센터 투자가 과열됐다느니 하는 얘기들이요. 그런 와중에 나온 TSMC 실적이라 더 의미가 있습니다. 블룸버그도 이번 실적을 두고 "시장 변동성에도 불구하고 AI 하드웨어 수요가 지속되고 있다는 신호"라고 평가했더라고요.

TSMC는 지난달 2분기 실적 발표 때 고성능컴퓨팅(HPC) 사업부, 그러니까 사실상 AI 반도체 매출을 인식하는 부문이 전체 매출의 66%를 차지한다고 밝힌 바 있어요. 스마트폰이나 자동차용 반도체보다 AI 칩 쪽 비중이 압도적으로 커진 거죠. 엔비디아, AMD, 애플 같은 빅테크들이 TSMC 파운드리 라인을 얼마나 쓰고 있는지 짐작할 수 있는 대목입니다.

아래 그래프 보시면 최근 몇 달 매출이 우상향하는 흐름이 한눈에 들어와요.

이 흐름이 국내 반도체주에도 은근히 영향을 줘요. 삼성전자나 SK하이닉스는 TSMC랑 파운드리 시장에서 직접 경쟁하는 관계는 아니지만, "AI 반도체 수요가 실제로 살아있다"는 걸 확인해주는 선행지표 역할을 하거든요. TSMC가 잘 나가면 결국 HBM 주문이나 첨단 패키징 수요로 이어질 가능성이 크다는 게 업계 시각이에요.

사실 저는 이 실적을 보면서 좀 다른 생각도 들었어요. 매출이 이렇게까지 가파르게 늘어나는 게 마냥 좋은 신호일까 싶기도 하거든요. 수요가 공급을 계속 앞지르는 상황이 오래가면 결국 어딘가에서 병목이 터지기 마련이잖아요. TSMC 애리조나·일본 신규 팹 가동 속도가 이 수요를 따라갈 수 있을지, 개인적으로는 그 부분이 더 궁

게임스탑이 560억달러 규모 이베이 인수 계획을 접고 파트너십으로 방향을 틀고 있어요. 라이언 코헨 CEO는 매장 1600곳을 이베이에 개방하는 대신 이사회 자리를 요구할 걸로 보여요. 이베이가 인수 제안을 거절한 지 석 달 만에 나온 절충안, 최종 결정은 아직 안 났어요.

관련 종목: GameStop (GME) · eBay (EBAY)

근데 이 소식 보고 좀 의아했어요. 게임스탑이 이베이를 통째로 사겠다고 나선 게 불과 석 달 전인데, 벌써 방향을 바꾸고 있다니. 블룸버그 보도에 따르면 라이언 코헨 CEO가 560억달러 규모 인수 대신 파트너십 구조를 검토 중이라고 해요.

원래 제안은 이랬습니다. 5월에 게임스탑이 주당 125달러, 현금과 자사주를 반반 섞어서 이베이를 인수하겠다고 제시했었죠. 근데 이베이 이사회는 5월 12일 이 제안을 신뢰성도 매력도 없다며 딱 잘라 거절했어요. 게임스탑의 자금 조달 능력, 인수 후 늘어날 부채, 두 회사 통합 과정에서 생길 리스크까지 조목조목 문제 삼았습니다.

그렇다고 게임스탑이 완전히 물러난 건 아니었어요. 오히려 이베이 지분을 계속 사들이면서, 7월 15일 기준 9.75%까지 지분율을 끌어올렸거든요. 뱅가드그룹 펀드들에 이어 2대 주주 자리까지 올라간 거죠. 인수는 막혔지만 발언권은 확실히 챙긴 셈이에요.

이번에 나온 파트너십 아이디어는 이렇습니다. 이베이가 게임스탑의 미국 매장 약 1600곳을 활용할 수 있게 해주고, 그 대가로 게임스탑은 이사회 자리를 받는 방식이에요. 특히 트레이딩카드나 수집품처럼 마진 높은 카테고리에서 온라인과 오프라인을 엮겠다는 그림인데, 사실 이베이 입장에서도 나쁘지 않은 제안일 수 있어요. 온라인에서만 팔던 물건을 오프라인 매장에서 직접 확인하고 살 수 있게 되니까요.

주가 흐름을 보면 시장이 이 상황을 어떻게 읽는지 좀 보여요. 인수설이 처음 돌던 5월 이후 게임스탑 주가는 28% 가까이 빠졌고, 반대로 이베이는 7.6% 올랐어요. 파트너십 전환 소식이 나온 월요일에도 이베이는 장전 0.6% 내렸고 게임스탑은 1.4% 올랐고요. 시장은 대체로 무리한 인수보다는 이 편이 낫다고 보는 분위기인 것 같습니다.

솔직히 게임스탑 입장에서 생각해보면 합리적인 선회예요. 시가총액 약 498억달러(부채 포함 540억달러 안팎)짜리 회사를 현금과 자사주 섞어서 인수하겠다는 계획 자체가 처음부터 무리수였다는 얘기가 많았

비트코인 채굴업체 리엇플랫폼스가 AI기업 앤트로픽과 91억달러 규모 20년 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 텍사스 록데일 캠퍼스에서 191메가와트를 공급하는 조건, 연장 옵션 포함 시 161억달러까지 커져요. 발표 직후 리엇 주가가 시간외로 25% 넘게 뛰며 채굴업체의 AI 전환 기대감을 키웠어요.

관련 종목: Riot Platforms (RIOT)

솔직히 이 조합은 좀 낯설죠. 비트코인 채굴기 돌리던 회사가 갑자기 AI 컴퓨팅 회사로 변신한다니. 그런데 리엇플랫폼스가 8월 11일 앤트로픽과 20년짜리 컴퓨팅 임대 계약을 발표하면서, 이 낯선 그림이 현실이 됐어요. 계약 규모는 91억달러, 2048년 6월까지 이어지는 초장기 계약입니다.

핵심은 텍사스 록데일에 있는 리엇의 캠퍼스예요. 여기서 191메가와트 규모의 데이터센터 용량을 앤트로픽에 제공하기로 했는데, 이게 대략 가정 14만3000곳이 동시에 쓰는 전력량이라고 하니 감이 좀 오시나요. 여기에 계약 연장 옵션(5년씩 두 번)까지 다 쓰면 총 계약가치가 161억달러까지 불어날 수 있대요.

시장 반응은 즉각적이었습니다. 발표 나오자마자 리엇 주가가 시간외 거래에서 25% 넘게 튀었어요. 채굴 반감기다 뭐다 해서 변동성 크던 회사였는데, 이제는 20년치 안정적인 임대 매출을 확보한 셈이니 투자자 입장에선 당연히 반가운 소식이겠죠.

사실 이번 계약, 앤트로픽 입장에서 보면 단독 사건이 아니에요. 5월에 스페이스X와 약 450억달러 규모 컴퓨팅 계약을 맺었고, 6월엔 볼타와 100억달러짜리 계약도 체결했었거든요. 이번 리엇 건까지 합치면 석 달 새 컴퓨팅 확보에만 600억달러 넘게 쏟아부은 거예요. 오픈AI, 구글이랑 컴퓨팅 파워 경쟁하려면 이 정도는 써야 한다는 뜻이겠죠.

리엇 쪽 계산도 흥미로워요. 원래 갖고 있던 AMD 기반 컴퓨팅 50메가와트(이미 가동 중인 25메가와트 + 건설 중인 25메가와트)에 이번 191메가와트가 더해지면서, 총 계약 용량이 241메가와트, 예상 매출로는 98억달러 규모가 된다고 하네요. 단계적으로는 2027년 12월까지 96메가와트를 새로 가동하고, 2028년 6월까지 191메가와트 전체를 순차적으로 완공한다는 계획입니다.

근데 이게 리엇 혼자만의 이야기는 아닐 거예요. 비트코인 채굴업체들이 요즘 하나같이 AI 쪽으로 눈을 돌리고 있잖아요. 채굴 보상은 반감기 지날 때마다 줄어드는데, 전력 인프라와

상반기 휴머노이드 로봇 세계 1위, 유니트리에서 어지봇으로 바뀌었어요. 어지봇은 8,400대 출하로 44%, 유니트리는 5,900대로 31% 점유율을 기록했어요. 둘 다 상하이 증시 상장을 앞두고 있어서, 순위 경쟁이 더 치열해질 전망이에요 🤖

휴머노이드 로봇 업계에서 조용히 판이 바뀌었더라고요. 시장조사업체 SAG(Smart Analytics Global)가 8월 10일 발표한 자료를 보면, 2026년 상반기 세계 휴머노이드 로봇 출하량 1위가 유니트리에서 상하이 기반 어지봇(AgiBot)으로 넘어갔어요. 어지봇이 약 8,400대를 출하해서 시장점유율 44%를 찍었고, 그동안 1위였던 항저우의 유니트리는 5,900대, 31%로 밀려났어요.

근데 숫자보다 더 놀라운 건 성장 속도예요 📈 어지봇 출하량이 전년 대비 무려 562% 늘었거든요. 이 정도면 그냥 잘 팔린 수준이 아니라 시장 구조 자체가 뒤집힌 거죠. 전체 휴머노이드 로봇 시장도 만만치 않게 커져서, 상반기 전체 출하량이 1만 9,100대로 작년 같은 기간(5,100대)보다 272% 늘었어요.

두 회사 전략도 좀 다른데 💼 어지봇은 완전 이족보행 A시리즈, 소형 X시리즈, 바퀴형 G시리즈까지 라인업을 쫙 벌려놓은 반면 유니트리는 플래그십 G1 모델 하나에 집중하면서 교육·연구·퍼포먼스 시장 위주로 팔았어요. 다양성으로 승부한 쪽이 이긴 셈인데, 이게 앞으로도 계속될지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요.

이 순위 다툼이 흥미로운 이유가 하나 더 있는데, 두 회사 다 지금 상하이 증시(스타마켓) 상장을 준비 중이거든요. 유니트리는 주당 150.8위안으로 공모가를 잡아서 약 61억 위안(약 9억 400만 달러) 조달을 노리고 있고요. 이번에 1위 자리를 뺏긴 타이밍이 하필 상장 직전이라, 투자자들 눈에 어떻게 비칠지 신경 쓰일 수밖에 없을 것 같아요.

솔직히 🇨🇳 중국 휴머노이드 로봇 회사들이 전 세계 출하량의 압도적인 비중을 차지하고 있다는 게 좀 놀라워요. 근데 포브스 같은 데서는 "출하량 1위가 실질적인 승리를 의미하진 않는다"는 지적도 나오더라고요. 실제 현장 배치나 수익성 검증은 아직 갈 길이 멀다는 거죠. 숫자로 보는 순위와 실제 산업 파급력 사이에 간극이 있다는 얘기인데, 저도 이 부분은 좀 더 지켜봐야 판단이 설 것 같아요. 물량으로 밀어붙이는 전략이 언제까지 통할지, 아니면 유니트리처럼 소수 모델에 집중하는 쪽이

오픈AI가 '아스트라'로 풀었다던 수학 난제 10개, 알고 보니 기존 논문을 베꼈다는 의혹이 커지고 있어요. 예시바대 수학자 스티븐 밀러는 자기 2016년 논문을 그대로 가져다 썼다며 "연구부정"이라 못 박았어요. 동료 심사도 없이 블로그로 발표한 방식 자체가 논란을 더 키우고 있어요 📉

이거 진짜 흥미로운 사건이에요 🔬 오픈AI가 8월 1일에 "아스트라(Astra)"라는 차세대 모델이 수학·이론컴퓨터과학 분야 미해결 문제 10개를 풀었다고 발표했었잖아요. 그 중 제일 화제였던 게 1999년 미하일 그로모프가 제기한 이후 27년간 아무도 못 풀었다던 "비소픽 군(non-sofic group) 존재 증명"이었어요. 컴퓨팅 비용도 겨우 2,000달러밖에 안 들었다고 해서, AI가 진짜 연구 동료가 될 수 있다는 증거처럼 소개됐었죠.

근데 며칠 지나니까 분위기가 완전히 달라졌어요. 예시바대 수학자 스티븐 밀러가 나서서, 아스트라의 구체 채우기(sphere-packing) 증명이 자기가 2016년에 쓴 논문 핵심 논증을 그대로 가져다 썼다고 주장했거든요. 밀러는 이걸 단순 실수가 아니라 "의도적으로 남의 연구를 짓밟는" 행위라며 "연구부정에 해당한다"고 꽤 세게 표현했어요 ⚠️

비소픽 군 증명 쪽도 마찬가지예요. 케임브리지대 프란체스코 푸르니에파시오는 이 "돌파구"라는 결과가 사실 2016년과 2019년에 나온 기존 아이디어를 이어붙인 것뿐이라고 지적했고요. 케임브리지 그룹 이론 연구자들은 안드레아스 톰과 가보르 쿤의 미인용 논문에 상당 부분 기대고 있다는 점도 찾아냈어요. 이쯤 되면 우연이라 보기 어렵죠.

더 아이러니한 부분은 📌 오픈AI가 이번 발표를 정당화하면서 국제수학연맹의 "라이덴 선언"을 인용했다는 거예요. 근데 라이덴 선언은 딱 이런 걸 경고하는 문서거든요. 동료 심사를 거치지 않고 회사 블로그로 먼저 결과를 터뜨리는 행태 말이에요. 자기가 인용한 원칙을 스스로 어긴 셈이라 학계 반응이 더 싸늘해요.

솔직히 이 사건 보면서 좀 복잡한 마음이 들었어요. AI가 수학 난제를 정말 풀 수 있다면 그 자체로 대단한 일이긴 한데, 문제는 "풀었다"는 주장의 검증 과정이 통째로 생략됐다는 거예요. Lean으로 형식 검증된 증명이라 논리적으로는 틀리지 않았을 수 있어요. 근데 논리적으로 맞는 것과, 그 아이디어의 원출처를 제대로 밝히는 건 완전히 다른 문제잖아요. 특히 케임브리지 쪽 지적처

앤트로픽이 8월 2일 이후 나온 클로드 모델 전체 생성 텍스트에 눈에 안 보이는 워터마크를 심기 시작했어요. 복사·붙여넣기를 해도 마크가 살아남고, 어느 정도 편집을 해도 흔적이 남는대요. EU AI법이 계기지만 적용 범위는 전세계라서, 클로드 쓰는 사람이라면 다 해당돼요 🌍

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 앤트로픽이 8월 10일, 새로 나오는 클로드 모델이 만들어내는 모든 텍스트에 눈에 보이지 않는 통계적 워터마크를 심겠다고 발표했거든요. 대상은 8월 2일 이후 출시된 모델부터고, 클로드닷에이아이(claude.ai)는 물론 클로드 코드, 클로드 코워크, 클로드 태그, 그리고 AWS·구글클라우드·마이크로소프트 파운드리를 통해 접근하는 클로드까지 전부 포함이에요.

핵심은 이 마크가 의미나 품질, 가독성은 전혀 건드리지 않으면서 텍스트 안에 숨어 있다는 거예요. 복사해서 다른 문서에 붙여넣어도 마크가 같이 따라가고, 웬만한 편집을 거쳐도 일부는 살아남는다고 하네요. 근데 완전히 지워지지 않는 건 아니고, 심하게 고쳐 쓰면 흔적이 약해질 수 있다는 단서도 달아놨어요.

왜 하필 지금이냐면, EU AI법 50조가 8월 2일부터 본격 시행에 들어갔기 때문이에요. 생성형 AI 시스템은 결과물에 기계로 판독 가능한 표시를 넣어야 한다는 조항인데, 앤트로픽은 이걸 유럽에만 적용하지 않고 전 세계 서비스에 동일하게 적용하기로 했어요. 유럽 규제 하나 때문에 전 세계 사용자 경험이 바뀌는 셈인데, 이런 패턴 요즘 진짜 자주 보이는 것 같아요.

기술적으로는 텍스트에는 통계적 시그널을, 파일에는 C2PA(콘텐츠 출처 인증 연합) 표준 기반 서명 메타데이터를 붙이는 방식이라고 해요. 그리고 앤트로픽은 이 워터마크를 탐지할 수 있는 기술 세부사항도 공개할 예정이라, 제3자나 플랫폼이 직접 검증 도구를 만들 수 있게 될 거예요.

이게 왜 중요하냐면, 요즘 AI로 쓴 소설이나 에세이를 사람이 쓴 것처럼 속여서 공모전에 내거나 학교 과제로 제출하는 일이 꽤 논란이었잖아요. 이번 워터마크가 그런 걸 완전히 막아주진 못하겠지만, 적어도 검증 수단 하나는 생기는 거죠. 다만 워터마크가 있다고 "100% AI 작성"이라고 단정할 수도 없고, 없다고 "100% 사람 작성"이라고 볼 수도 없다는 게 함정이에요. 옛날 모델로 만든 글이나, 워터마크를 무력화할 만큼 뜯어고친 글은 표시가 안 남거든요.

개인

코스피가 반도체 수출 훈풍에 힘입어 또 한 번 연고점을 갈아치웠어요. 8월 1~10일 반도체 수출이 전년 대비 155.4% 급증하며 역대 최대치를 찍었습니다. 삼성전자가 4% 넘게 뛰면서 지수 상승을 혼자 다 이끈 하루였어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

어제 코스피가 6300선을 넘었다는 소식 전해드렸었는데, 하루도 안 지나서 또 신고가 얘기를 쓰게 될 줄은 몰랐어요. 11일 코스피는 전 거래일보다 45.87포인트(0.73%) 오른 6345.53으로 마감했습니다. 외국인과 기관이 동시에 사들이면서 지수를 밀어올렸는데, 이번엔 어제와 달리 미국 고용지표가 아니라 순수하게 국내 반도체 수출 데이터가 방아쇠였다는 점이 좀 다릅니다.

산업통상자원부가 이날 발표한 자료를 보면 8월 1~10일 수출액이 212억 8600만달러로 집계됐어요. 전년 같은 기간보다 45.3% 늘어난 건데, 이게 8월 기준으로는 역대 최대치입니다. 종전 2위였던 2022년 8월(약 156억달러) 실적을 가볍게 넘어섰어요. 그리고 이 수출 증가분의 절반 가까이를 반도체 혼자 만들어냈다는 게 핵심입니다. 반도체 수출만 99억 5200만달러, 전년 동기 대비 155.4% 급증했거든요. 거의 두 배 반이 늘어난 셈이니 솔직히 숫자만 보면 좀 비현실적으로 느껴지기도 해요.

반도체 외에도 컴퓨터 주변기기가 139.5%, 석유제품이 65.3% 늘면서 같이 힘을 보탰고, 국가별로는 홍콩향 수출이 259.4%나 뛰었어요. 중국(+134.8%), 유럽연합(+57.2%), 베트남(+45.4%)도 다 두 자릿수 이상 늘었습니다. 홍콩 수출 급증은 사실 AI 서버용 HBM이랑 고대역폭 메모리가 중계무역 형태로 많이 흘러가는 걸로 해석하는 시각이 많더라고요.

주식 시장 반응은 바로 나왔습니다. 삼성전자가 전일 대비 4.13% 오른 23만 9500원에 마감했고, SK하이닉스도 0.35% 소폭 올랐어요. 사실 삼성전자가 하루에 4%씩 움직이는 게 흔한 일은 아닌데, 외국인이 이날만 5800억원 넘게 순매수했다는 얘기를 보면 왜 이렇게 튀었는지 이해가 가긴 해요.

근데 이게 순수하게 좋은 뉴스로만 읽히지는 않아요. 지금 미국-이란 호르무즈 갈등 때문에 유가가 들썩이고, 달러·엔·원 환율도 하루가 다르게 움직이는 판이라 위험자산 전반이 눈치보기 장세거든요. 그 와중에 반도체 수출만 나홀로 세 자릿수 증가율을 찍었다는 건 그만큼 AI

엔비디아가 월가 대형 자산운용사 6곳과 손잡고 AI 데이터센터 자금을 조달하는 파이낸싱 플랫폼을 만들기로 했어요. 아폴로·블랙록·블랙스톤·브룩필드·골드만삭스·KKR이 참여하고, 목표 조달 규모는 5000억 달러가 넘어요. 그런데 발표 당일 주가는 오히려 빠졌고, "순환금융" 논란도 같이 커지고 있어요.

엔비디아가 8월 10일(현지시간) 진짜 큼직한 발표를 하나 던졌어요. 아폴로, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스, KKR — 월가에서 이름만 대면 다 아는 자산운용사 6곳과 양해각서(MOU)를 맺고, AI 컴퓨트 인프라 전용 파이낸싱 플랫폼을 만들기로 한 거예요. 목표로 잡은 제3자 자본 조달 규모가 무려 5000억 달러, 우리 돈으로 약 690조 원이에요. 📊

근데 이게 그냥 "돈 빌려준다"는 얘기가 아니에요. 젠슨 황 CEO가 CNBC 인터뷰에서 한 말이 핵심인데, 자기네 칩을 "이제 투자 가능한 자산(investable asset)"이라고 딱 잘라 말했어요. 상업용 부동산이나 유료도로처럼, AI 데이터센터도 그 자체로 돈을 빌려서 짓고 갚아나갈 수 있는 자산으로 취급하겠다는 거죠. 데이터센터와 GPU 클러스터를 담보로 대출을 일으키는 구조를 월가 전체 규모로 표준화하겠다는 야심인 셈이에요.

참여사 면면도 재밌어요. 사모펀드 큰손인 아폴로·블랙스톤·KKR, 자산운용 공룡 블랙록, 인프라 투자 전문 브룩필드, 그리고 투자은행 골드만삭스까지 — 성격이 다 다른 회사들이 한 테이블에 모였어요. 엔비디아는 이 플랫폼들이 프론티어 AI 랩, 엔터프라이즈, AI 클라우드에 걸쳐 자금을 대는 창구가 될 거라고 설명했는데, 정작 엔비디아 자신이 얼마를 넣을지, 회사별 약정 규모가 얼마인지는 공개하지 않았어요. 배치 일정도 안 밝혔고요. 그래서 아직은 "판을 깔았다"는 선언에 더 가까운 단계예요. 🏦

솔직히 이 발표, 타이밍이 좀 묘해요. 같은 날 엔비디아 주가는 오히려 하락했거든요. 시장에서는 이걸 "순환금융(circular financing)" 논란으로 읽고 있어요. 엔비디아가 고객사들이 자기네 칩을 사도록 자금까지 대주면, 매출 성장이 진짜 수요가 아니라 금융공학으로 만들어진 착시일 수 있다는 우려예요. SK그룹과의 5000억 달러 규모 협약, 오픈AI 관련 2500억 달러 리스 보증 등 최근 엔비디아가 벌인 대형 딜들이 다 비슷한 패턴이라 걱정이 겹쳐 보이는 거죠. ⚠️ 물론 뱅크오브아

OpenAI가 현직·전직 직원 주식 약 70억달러어치를 자체 자금으로 사들였어요. 기업가치는 지난 3월 투자 라운드와 동일한 8520억달러로 유지됐습니다. 외부 투자자를 배제한 이번 거래, IPO 준비 신호로 해석되고 있어요.

OpenAI가 이번 주 초 꽤 묵직한 딜을 마무리했어요. 현재와 과거 직원들이 보유한 주식 약 70억달러어치를 회사가 직접 사들이는 텐더오퍼, 그러니까 자사주 공개매수를 완료한 거예요. 근데 포인트는 액수가 아니라 '누구 돈으로' 샀느냐예요. 이번엔 소프트뱅크 같은 외부 투자자를 끌어들이지 않고 OpenAI 자체 현금으로 매입했거든요. 💰

밸류에이션도 눈에 띄어요. 이번 거래에서 매겨진 기업가치는 8520억달러로, 지난 3월 펀딩 라운드 때와 정확히 같은 수준이에요. 당시 라운드에서 소프트뱅크 주도로 1220억달러가 추가로 들어왔었는데, 그 이후 5개월 동안 밸류에이션이 더 오르지도 내리지도 않고 그대로 유지된 셈이죠. 오픈AI 정도 되는 회사가 몸값을 그대로 유지했다는 것 자체가, 시장이 이미 상당히 높은 눈높이를 갖고 있다는 뜻으로 읽혀요.

사실 이 타이밍이 좀 의미심장해요. OpenAI는 지난 6월 증권거래위원회, SEC에 비공개로 상장 신청서를 제출했거든요. 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건 등이 주관사로 붙었고요. 샘 알트먼 CEO는 사내 슬랙 메시지를 통해 "1년 안에는 상장할 것으로 예상한다"고 밝힌 걸로 전해져요. 그러니까 이번 70억달러 텐더오퍼는 IPO를 앞두고 직원들에게 미리 유동성을 쥐여주는 동시에, 외부 투자자를 새로 받지 않음으로써 지분 구조를 최대한 깔끔하게 유지하려는 포석으로 보여요.

근데 여기서 좀 흥미로운 해석이 나와요. 일부 시장 관계자들은 "텐더오퍼를 한다는 건 IPO가 당장은 아니라는 신호일 수도 있다"고 봐요. 진짜 상장이 코앞이면 굳이 자사주를 사들여 유동성을 풀어줄 이유가 크지 않을 수도 있거든요. 반대로 상장까지 시간이 좀 걸릴 것 같으니, 그 사이 직원들 이탈을 막기 위한 리텐션 카드로 이번 딜을 썼다는 해석도 있고요. 저는 개인적으로 후자 쪽에 좀 더 마음이 가요. AI 인재 전쟁이 워낙 치열한 상황이라, 메타나 구글 같은 곳에서 억대 연봉으로 빼가려는 시도가 끊이지 않잖아요. 주식을 현금화할 기회를 정기적으로 열어주는 게 지금 시점엔 훨씬 현실적인 카드로 보여요.

참고로 지난해 10월에도 비슷한 텐더오퍼가 있었는데